券商股飙涨迎高光时刻！中信建投封涨停，东方财富市值冲击1500亿进入行业前

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采莲新闻(记者高云)，牛市来临了吗？市场风向标券商股票飙升，迎来了精彩时刻！

6月19日，经纪行业整体上涨。截至收盘，中信建设投资关闭了每日涨停，光大证券上涨9.24%，中国银河和东方财富上涨7%以上，南京证券上涨5%，中行证券、招商证券、国鑫证券和红塔证券均上涨4%以上，中信证券和华西证券等8只股票上涨3%以上。总体而言，涨幅超过2%的券商类股同样高

经纪公司的市场价值急剧上升。东方财富当日市值一度达到1492.21亿元。截至收盘，总市值排名前十的是中信证券、中国证券、华泰证券、东方财富、国泰君安、海通证券、招商证券、深湾宏远、广发证券和中国银河。总市值分别为2983.50亿元、2576.83亿元、1657.40亿元、1463.3亿元、1461.79亿元、1369.85亿元、1136.89亿元、1116.78亿元、1037.23亿元和991.42亿元。

由此可见，东方财富证券在业内排名第四，略高于排名第五的国泰君安。

不同于以往的分新券商或概念券商的股票，这一次券商板块集体上涨，许多券商或大型券商成为主力。为什么经纪类股飙升？也许这与三个因素有关。

经纪人回购股票，直接刺激股价

最近，一些员工持股计划已被详细披露。

华泰证券3月31日宣布，计划在董事会审议通过回购方案后的12个月内，回购4538.33万股至9076.65万股a股作为限制性股权激励计划的股权来源。回购将以自有资金进行，总额不超过26.15亿元。

6月7日，国泰君安连续发布多项公告，宣布将实施股权激励计划。

为了实施股权激励，国泰君安计划用不超过21.7亿元的自有资金从二级市场回购a股普通股。本公司拟通过上海证券交易所集中竞价交易方式进行本次回购，回购数量为4450万股至8900万股，占本公司当前股本总额的0.5%-1%，回购价格不超过24.39元/股。

根据相关公告，华泰证券和国泰君安近日已进行了几轮回购。截至6月18日，国泰君安证券已斥资7.44亿元回购4567万股a股，占公司总股本的0.5127%，已超过公司回购a股数量的下限。

6月17日晚，东方证券宣布了员工持股计划草案。根据草案，东方证券设立了员工持股计划，并委托汇天富基金设立了两个资产管理计划进行管理，将购买公司的h股。

计划参加本计划的员工总数不得超过4000人，总资本不得超过4亿元人民币。

创业板注册制度改革已经落地，经纪业务发展喜人

日前，中国证券监督管理委员会发布了创业板改革方案，试行了注册制度的相关制度规定，借鉴科技局的成功经验，全面改革了发行和交易制度，进一步深化了资本市场改革。从6月15日起，深圳证券交易所将开始接受创业板公司的首次公开发行、再融资、并购重组申请。相关规章制度的实施将进一步深化资本市场改革，为注册制度的全面实施奠定基础，券商投资银行业务有望加快发展。

中泰国际发布的研究报告显示，基础制度改革重新定义了创业板的定位，坚持资本市场不同板块的错位发展，有助于加强不同侧重点的多层次资本市场建设。为了给注册制度的全面实施打下基础，预计券商的投资银行业务将加速发展。创业板注册制度实施后，预计后续企业的上市速度将加快，预计将为券商收入贡献1.5%左右(以2019年收入计算)，并惠及具有投行优势的领先券商。创业板注册制度将进一步增强投资银行从渠道发行到定价和销售等核心竞争力的回报。ipo将成为经纪业务的“核心引擎”,进而给投资银行和证券借贷、经纪pe、另类投资子公司等业务带来发展机遇。

经纪类股是市场的风向标，直接反映了市场的涨势

经纪股票是市场的风向标。今天，三大a股指数集体上涨，单边上涨。收盘时，上证综指上涨0.95%，收于2967.63点，成交额为3190.89亿元；深圳成份股指数上涨1.51%，至11668.13点，成交额为4597.81亿元；创业板指数上涨2.36%，至2319.45点，成交量为1633.07亿元。

全天实际净买入北行基金182.33亿元，为历史第二高；其中，沪港通净买入98.87亿元，在竞价阶段集中流入17亿元。今天，富时罗素第一阶段a股包容系数调整完成。

中信证券表示，根据富时罗素(FTSE Russell)的官方公告，其全球指数系列(geis)中a股的最后一次扩张将于6月22日开盘时生效，预计追踪相关指数的海外被动基金将于6月19日通过北行渠道涌入a股市场。根据富时罗素(FTSE Russell)发布的官方数据，a股包容系数将在第一阶段从0%提高到25%，总体被动增量资本将达到100亿美元左右。实际纳入a股的第一阶段分为四次。根据20%- 60%- 70%- 100%的进度，此次扩张将a股纳入系数从今年3月的17.5%提高到最后的25%。

渤海证券在发布证券业半年度投资策略报告时表示，中长期而言，推进金融供给方改革是监管部门未来的主要任务。作为资本市场的重要参与者，证券行业比其他金融子行业享有更优惠的政策。6月12日，创业板注册系统正式登陆，这将全面启动快速增长的经纪投资银行业务。在注册制度下，ipo将更加"市场化"，券商作为投资者和发行者之间纽带的中介作用将进一步加强。同时，对投资银行的资本实力、定价能力、销售能力和风险控制能力提出了更高的要求。大型证券公司在研究定价和资本实力方面更具优势，注册制度下行业的马太效应可能会加剧。

目前，券商板块的估值为1.42倍，处于历史低位，安全性较高。考虑到两个核心催化剂的确定性，即经纪政策和流动性，我们对该行业的投资机会持乐观态度。在监管建航母级券商的政策指引下，提高行业集中度的逻辑不变，领先券商将凭借强大的资本实力和风险控制能力获得更多收益，并继续看好领先券商的投资价值。

根据市场分析，券商类股作为市场中最具弹性的板块，往往是市场的重要指标。一旦市场建立起来，券商的业绩和估值就会有双重提升，这就形成了戴维斯的双击。