Jefferies：维持旭辉＂买入＂评级 上调目标价至8.50港元

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最近，杰弗里斯发布了一份研究报告，重申徐汇是投资的“最佳选择”。基于徐汇在一线和二线城市的高质量土地储备，杰弗里斯将徐汇的目标价格上调5%，至8.50港元，高于同期的销售/收入增长水平、强劲的业绩以及诱人的估值和股息收益率。徐汇目前的市盈率是12个月的5.1倍(如果剔除永胜地产的价值，市盈率是4.6倍，行业平均市盈率是4.9倍)。

根据该报告，徐汇通过配售引入了长期投资者，考虑到小幅稀释(2.28%)和最低折扣价6.28港元(比最新收盘价低1.26%)，杰弗里斯预计市场将对交易做出积极回应。此次配售还将使徐汇的净负债率降低约3个百分点。此外，鉴于近期股价上涨，此次配售还将消除投资者对徐汇潜在短期股权融资的担忧。

该报告预测，徐汇将在6月份实现创纪录的月度销售额，同比增长约10%。展望第三季度，预计销售额同比平均增长30%以上(在主要开发商中最强劲)，从而实现2300亿元的年销售目标。