MSCI公布半年度指数审议结果 新增45只A股标的

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我们的记者孟伟

5月13日，国际指数编制公司摩根士丹利资本国际(msci)发布了2020年半年度指数评估结果。在这次调整中，摩根士丹利资本国际全球标准指数增加了137只股票，包括56只中国股票(包括香港股票和中国股票等)。)；不包括181只股票，包括45只中国股票(包括香港股票和中国股票等)。)。

具体到a股目标的调整，摩根士丹利资本国际中国a股指数增加了45个a股目标，排除了34个a股目标。与此同时，在本季度的调整中，摩根士丹利资本国际将不再改变相关指数中a股的计入因素。上述调整结果将在2020年5月29日收盘后生效。

中山证券首席经济学家李湛在接受《证券日报》采访时表示，摩根士丹利资本国际的审查并没有改变相关指数中a股的包含因素，只是对a股名单进行了部分调整，这表明摩根士丹利资本国际系列指数将不会出现在本季度。a股将大幅扩张，因此对外资流入a股的总体影响较小；然而，就个股而言，它们将在一定程度上有利于上市股票，尤其是那些在摩根士丹利资本国际全球标准指数(msci Global Standard Index)中调整过的股票，该指数在海外追踪的资金数量相对较大。

苏宁金融研究院特约研究员何在接受《证券日报》采访时表示，根据摩根士丹利资本国际新增的股票来看，这些股票基本上是符合外资概念的价值股，对国内投资者形成了示范效应，推动了中国优质股票的上涨，优化了资本市场的资源配置。从长期来看，摩根士丹利资本国际再次增持中国股票，进一步向国际投资者传递了对中国股票资产积极乐观的信号，也对国际投资者的长期资产配置产生了重要的方向性影响。

值得注意的是，a股于2018年6月1日首次被纳入摩根士丹利资本国际指数。摩根士丹利资本国际(msci)五次增持a股已有近两年时间，a股的包容系数从0%提高到20%，包容范围从最初的220只大盘股不断扩大。

具体而言，2018年6月1日，a股首次纳入摩根士丹利资本国际，纳入系数为2.5%；2018年9月，a股包容系数上升至5%；2019年5月28日，a股纳入系数提高至10%；2019年8月27日，a股包容系数上升至15%；2019年11月26日，a股纳入系数提高至20%。

在李湛看来，摩根士丹利资本国际指数(msci index)逐步将大盘股a股的包含系数从5%提高到20%，这对a股来说意义重大:一方面，摩根士丹利资本国际指数带来了大量海外资金，增加了a股的权重。摩根士丹利资本国际全球标准指数(msci Global Standards Index)和摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)的被动跟踪基金均超过1万亿美元，这在一定程度上帮助了北行资金流入a股。2018年和2019年北行资金年净流入近3000亿元，其影响可见一斑；另一方面，msci作为世界公认的国际指数，已经陆续纳入a股，并不断提高纳入系数，表明国际资本对a股的认可程度不断提高，推动了a股的国际化。同时，引进外资一般注重价值投资，这有利于a股优质资产脱颖而出，有利于中国资本市场整体资源的优化配置。

在谈到摩根士丹利资本国际是否会进一步提升a股权重时，何认为，摩根士丹利资本国际将进一步提升a股权重，因为中国仍是世界上最具活力的经济体，其上市股权资产质量良好，长期投资价值和升值幅度为/0/，将受到更多国际投资者的认可和追捧。国际指数进一步扩大a股是不可逆转的趋势。

李湛表示，从长远来看，a股国际化进程才刚刚开始，未来还将继续推进。摩根士丹利资本国际进一步增持a股只是时间问题，这仍取决于年度调查的结果。然而，在外资越来越方便获取a股的背景下，北上的资本将长期保持一定的流入。

(编辑乔传川)