MSCI“调仓”，都涉及了谁？机构预计5月A股仍有外资净流入

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北京时间5月13日凌晨，摩根士丹利资本国际公布了2020年半年度指数的审查结果。

此次评估的结果涉及几只中国股票的调整，调整将在2020年5月29日股市收盘后生效。

市场人士对“金融一院”表示:“摩根士丹利资本国际的审查主要是基于调整，没有出现明显的扩张现象。该公司并未宣布计划增加a股纳入指数的因素，但它对个股的影响更大，并提振了该指数。新股的市场预期。"

增加了45只a股成份股，排除了34只

作为全球资本市场，摩根士丹利资本国际指数具有巨大的影响力和投资参考价值。业内人士对《金融一院》表示:“此次纳入指数的股票反映了国际资本市场对这些公司的业务模式和未来发展前景的信心。”

那么，本次评估结果中涉及的个股主要调整是什么？

摩根士丹利资本国际全球标准指数(msci Global Standard Index)新增137只股票，不包括181只股票，其中56只为成份股(包括a股、港股、国有股等)。)分别增加到中国股票和45只股票(包括a股、香港股票、中国股票等。)被排除在外，包括瑞星咖啡，该公司最近卷入了金融欺诈。

此外，在摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)新上市的股票中，市值最高的三只股票是中工教育、中国贺飞和阿联酋银行。

除全球指数系列外，摩根士丹利资本国际中国a股在岸指数和摩根士丹利资本国际中国全指数的成份股名单也进行了调整。

摩根士丹利资本国际中国a股在岸指数增加了61只成份股，不包括18只。目前市值最大的三只股票是:中工教育、世纪华通和银河证券。

摩根士丹利资本国际全中国指数增加了56只成份股，剔除了54只。目前市值最大的三只股票是中工教育、贺飞乳业和世纪华通。

仅从a股的情况来看，本次半年度指数回顾中包含的a股调整如下:摩根士丹利资本国际中国a股指数增加45个a股目标，排除34个a股目标。

数据来源:msci官方网站

市场人士认为，摩根士丹利资本国际的审查主要是基于调整，没有出现明显的扩张现象，也没有宣布提高a股在指数中的包含系数的计划。然而，它对个股的影响很大，提升了新转让个股的市场预期。

对此，东吴证券今天表示，虽然海外投资者对合格投资者的担忧，如“托管人数量有限”和“资金汇付和税务清算程序过长”，已经得到很好的解决。然而，海外投资者对衍生品提出的限制尚未解决，这也是短期内最难解决的问题。这与a股纳入因素不会改善的预期是一致的。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者:“投资于摩根士丹利资本国际中国a股指数的45个目标可以聚焦于此，并可能吸引更多资本流入；还应该注意已经取消的34个a股目标。一些与摩根士丹利资本国际挂钩的指数基金是根据指数成份股被动配置的，这一点值得关注。”

Msci简短评论:

a股与全球和地区股市的相关性较低

摩根士丹利资本国际(Msci)最近发表了一篇简短评论，称在COVID-19爆发肺炎后，a股与全球和地区股市之间的相关性较低。

报告显示，从2020年初至4月30日，摩根士丹利资本国际中国a股在岸可投资市场指数与摩根士丹利资本国际全球基准可投资市场指数的相关性为55%，远低于世界其他主要市场的数据。

在2004年12月至2019年12月的15年间，a股市场与全球基准可投资市场指数的相关性甚至更低。

至于对a股市场前景的判断，招商证券在5月13日的报告中重申，摩根士丹利资本国际中国指数(msci China Index)将继续优于其他主要市场，因为它受益于中国经济复苏、持续而强劲的政策支持以及合理的估值。

在外资持股方面，广发证券认为，参照海外经验，资本市场开放后，国际市场认可，外资将在较长时间内继续大量流动，即使暂停国际指数包容因素，在此期间外资仍会有一定规模的流动。据估计，未来十年外资持有a股的比例预计将从目前的3%提高到10%左右，平均每年流入a股的资金净额为3000亿元至4000亿元。

展望随后的外资净流入，东吴证券预测5月份a股市场仍将有外资净流入。首先，市场对不提高a股纳入因素的决定有所预期。其次，中国的生产数据从3月到5月强劲复苏，而市场担心欧洲和美国的经济复苏。欧洲国家的用电量下降，而美国的失业率在4月份飙升至15%。第三，海外投资者普遍认为，a股市场存在强劲的阿尔法，各行各业都有快速增长的公司。

至于对市场前景的预测，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示:“总体而言，a股市场目前处于触底反弹阶段，但反弹过程充满波折。它将等到海外疫情的拐点和全球金融市场进入第三阶段，a股将坚决走出缓慢的牛市，收复3000失地。”

“在此之前，市场震荡是不可避免的，因此建议大家要坚持价值投资理念，在行业中配置白股份，做好公司股东，坚持价值投资，远离业绩不佳的股票和标的股票。”杨德龙认为。

Msci推出五项新的科技指数

值得注意的是，摩根士丹利资本国际(msci)最近公布了2020年半年度指数的审查结果，并在官方网站上宣布推出五个新的科技创新指数。

这五项指标将主要跟踪公司在独立技术、基因组学、金融技术和下一代互联领域的表现。这五个指数是由摩根士丹利资本国际和arkinvest编制的。

arkinvest首席执行官凯瑟林伍德(Catherinewood)表示:“我们相信，人工智能、机器人技术、能量存储、dna测序和区块链将成为创新技术，改变未来的游戏规则，并在未来5至10年内改变世界的运作方式。”