趣店艰难转型路：去年四季度净利暴跌万里目平台频遭用户投诉

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近年来，曲店频频尝试改造项目，但很难见到成效。最近，它推出了一个高调的跨境奢侈品电子商务平台，并邀请了许多名人发言和现场带货。但是，万也遇到了不少抱怨，而且前景依然难以判断。娱乐商店万里项目受到的高调攻击与在线贷款行业的加速整顿有关。2019年第四季度，归属于股东的净利润同比下降超过80%

《投资时报》研究员田文辉说

从大白汽车到趣味学习，趣味商店的转型之路现在已经转向万里跨境奢侈品电子商务平台。

当你打开万里明的网站，你会看到五星的大照片。最近，万里明刚刚邀请这些明星担任品牌代言人，现场带货。这种情况表明娱乐商店非常重视宛陵项目。

趣味商店经常尝试新项目，这与网上贷款行业的整顿有关。如今，大多数p2p网上借贷机构已经退出市场，剩下的少数机构急需转型。趣味商店也需要快速找到未来的支持项目。

2019年，趣味商店股东应占净利润32.64亿元，同比增长31.03%。然而，当年第四季度归属于股东的净利润为1.28亿元，同比下降83.33%，在一定程度上加大了转型压力。虽然收入成本、销售和管理费用等成本项目也大幅下降，但担保责任和风险担保责任变化为7.36亿元，同比增长90倍，应收账款及其他资产准备金为7.07亿元，同比增长220.28%。

新推出的万里木平台值得娱乐商店转型吗？目前很难判断。

《投资时报》的研究员注意到，在很多明星现场直播商品的同时，万也遇到了很多用户投诉，黑猫投诉平台上也出现了集体投诉。投诉主要包括:单方面取消订单、长期不发货和不退款、涉嫌虚假宣传、涉嫌销售假货等。

万力木在与用户沟通时声称，跨境货物应由海关检查验收，非真品不能入库。我们郑重承诺我们销售的所有商品都是正品。

据《投资时报》的研究员介绍，趣味商店计划组织用户参观深圳保税仓库，包括参观仓库陈列、商品质量检验流程、包装、发货和发货流程等。

5月22日，衢电股价收于1.5美元，比2017年10月18日24美元的发行价低93.75%。与屈店创始人、董事长兼首席执行官的目标相比，罗敏的市值1000亿美元也越走越远。

《投资时报》就上述趣味商店的年度报告和季度报告以及用户对涉嫌销售假冒商品的投诉向该公司发送了一封信函，但截至发稿时尚未收到任何回复。

近年来感兴趣商店的股价趋势(单位:美元/股)

数据来源:风

第四季度净利润骤降，资产储备大幅增加

开心店2019年第四季度业绩下滑较快，股东应占净利润1.28亿元，同比下降83.33%；总收入19.32亿元，同比增长7.12%；总运营成本和费用为17.54亿元，同比增长88.83%。成本增长率远高于收入增长率。

其总收入主要包括融资收入、销售收入、贷款便利收入及其他相关收入、交易服务费及其他相关收入等。其中，融资收入7.17亿元，同比下降20.62%，原因是表内贷款平均余额下降。

根据曲店2019年年报和第四季度报告，在2019年底，公司的战略重点是降低风险和保护净资产，以应对具有挑战性的市场条件和不断变化的监管规范。对于风险承担业务，曲店实施了更严格的贷款标准，2019年第四季度贷款审批率控制在较低的一位数，一季度未偿贷款余额风险承担大幅降低35亿元。同时，其开放平台机构资本合作伙伴也采用了更严格的信用评估标准。与前一季度相比，2019年第四季度开放平台的信贷量下降了19.7%。

Qudian计划在2020年上半年通过积极减少贷款账目来继续减少其在消费信贷市场的敞口。在信贷周期结束目前的下降趋势之前，它打算将杠杆率保持在1.9倍以下，并继续保护其净资产。杠杆率是贷款账面业务的未清余额与总资产净值的比率。

据悉，曲店进一步加快了去杠杆化进程，降低了整体交易量。与2019年第四季度相比，2020年前两个月贷款账户和开放平台的月平均交易量分别进一步下降了约50%和61%。

2019年第四季度开心店总收入销售收入为3600万元，同比下降86.08%，原因是大白汽车业务逐渐结束；贷款便利化收入及其他相关收入4.6亿元，同比下降20.57%，这是表外交易量减少的结果；交易服务费及其他相关收入为6.49亿元，去年同期为0，这是开放平台推广的结果。

总经营成本及费用主要包括收入成本、销售及营销费用、一般及管理费用、研发费用、担保责任及风险担保责任变动、应收款项及其他资产准备金等。

2019年第四季度，趣味商店的收入成本、销售和营销费用、一般和管理费用以及R&D费用均大幅下降，但后两项费用均大幅上升。其中，担保责任和风险担保责任变更7.36亿元，同比增长90倍；应收账款及其他资产准备金7.07亿元，同比增长220.28%。

据商场反映，担保责任和风险担保责任的金额包括根据asc815(衍生工具)计算的担保责任公允价值的变化，以及根据asc450(或有事项)和asc460(担保)计算的风险担保责任的变化。应收款项及其他资产的储备大幅增加，主要是由于逾期资产负债表中未偿还的应收本金增加。

在资产质量方面，曲店组合资产d1逾期率从2019年第四季度末的10%左右上升到上一季度末的13%左右，2020年2月上升到20%左右。m1+逾期率在2019年12月达到5.6%。

曲店2019年的年度业绩仍在增长。2019年，娱乐商店股东应占净利润为32.64亿元，同比增长31.03%。总收入88.4亿元，同比增长14.92%；总运营成本和费用51亿元，同比增长1.45%。在成本费用中，收入成本同比下降约18亿元，担保责任和风险担保责任、应收账款及其他资产准备金同比增加约21亿元。

涉及各种问题的数千英里经常被投诉

瞿店万里木项目最近引起了广泛关注。一方面，万里木邀请了许多明星担任品牌代言人，现场带来商品；另一方面，该平台经常被用户抱怨购买假货。

万力木官方网站的运营公司和万力木应用的开发公司为厦门曲佳佳科技发展有限公司(以下简称曲佳佳)。根据万官方网站和万的应用程序，万是一个全球跨境奢侈品购物平台，隶属于在纽约证交所上市的曲店集团。

根据工商信息，持有99.9%的股份，徐龙持有0.1%的股份。2019年7月5日，该股权被质押给厦门优香时代科技服务有限公司(以下简称优香时代)。《优香时报》的全资股东是瞿典的子公司瞿正(香港)有限公司。

根据黑猫投诉的信息，截至今年5月25日，已有316名用户投诉万里工程。投诉主要包括:单方面取消订单、长期不发货和不退款、涉嫌虚假宣传、涉嫌销售假货等。

《投资时报》的研究员注意到，有28起集体投诉的主题是单方面取消订单。集体投诉是由一个用户在5月22日发起的。许多集体投诉涉及1万元现金扣款。

其中一个用户在5月24日抱怨说，他们在5月20日在微信万里小程序上在线购买，看到有一个朋友的邀请。每次邀请朋友成功下单，他都可以获得200元(即数千美元)的无门槛折扣。在通过正常方式邀请朋友的情况下，总共邀请了11位朋友，他们都是身边的朋友，都是正常的消费者，并获得了2000元的邀请奖励，然后在店里订购茅台，外加其他折扣。然而，到5月23日，该平台通知其该订单涉嫌欺诈，称将拦截其订单并报告给工商部门进行处理。询问万里客服没有给出可靠的理由，只是说他们的系统检查异常。用户认为这极大地侵犯了消费者的权益，并无端诬陷。他希望相关单位讨回公道，要求平台正常发货并给予赔偿。

黑猫投诉平台上的万里奢侈账户对投诉进行了回复，但回复的内容是隐藏的。

在长期不交货和不退款的投诉案例中，用户提到的案例包括货物有缺陷、用户违规、订单被自动取消且有风险、清关失败。用户抱怨由于没有发货，应该及时退款，而万利的回复是注册问题，但是没有跟进。他说下订单3小时后不支持主动取消订单和退款，但没有发货，说因为技术问题没有处理退款，说内部客服没有和技术退款部门有效沟通，所以没有具体的退款时间限制。万利奢侈账户对申诉投诉的回复内容都是隐藏的。

用户投诉万里涉嫌虚假宣传，主要是针对部分用户取消万里货币扣款、万里休假一赔十的宣传。

在数千英里的投诉中，最令人担忧的问题是涉嫌销售假冒商品。

很多用户投诉万涉嫌销售假冒伪劣产品，包括Sisley全能乳液、海蓝神秘精华水、海莲娜鲁宾斯坦绿瓶淡霜、兰蔻第二代小黑瓶精华液、sk2仙水、芭眼霜、雅诗兰黛小棕瓶精华液等。投诉涉及的具体情况包括:劣质、错误或刺鼻的气味，或塑料味；味道太浓，颜色有问题；它没有白水的味道；它不同于柜台购买的颜色和浓度；包装不良；没有正式的指示；抓挠脸就像过敏一样；使用后脸红和疼痛；没有发票等。

根据用户与万顾问沟通的截图，万顾问表示，跨境货物应由海关验收，非真品不能入库。我们郑重承诺我们销售的所有商品都是正品。其中，Sisley全能乳液产品的用户也回答说Sisley的所有产品都有植物香味，在不同的生产批次中可能会有所不同，质地可能会受到温度、生产批次等因素的影响。不过，上万里木豪华账户的回复内容基本上是隐藏的。

万利用户的集体投诉及与万利顾问的沟通

截图来源:黑猫投诉

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