金富科技销售费用率高，近万平方米房产建设或违规

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2019年6月19日，金夫科技有限公司(以下简称金夫科技)向中国证监会提交首次公开发行招股说明书(申报稿)。本次金夫科技拟在深交所中小板上市，新股发行不超过6500万股，募集资金总额预计为49031.73万元。

此前，金夫科技的实际控制人涉嫌走私，引起了媒体的广泛关注，证监会的反馈也对相关事宜进行了询问。此外，易才信还发现金夫科技存在一些问题，如在不增加利润的情况下增加收入，依赖海外供应商，毛利率与同行不同，销售费用比高于同行，近万平方米的仓库建设违法等。

作为一家主要从事塑料防盗瓶盖等塑料包装产品研发、生产和销售的企业，金夫科技主要供应饮料行业，其主要客户包括华润亿宝、景甜、可口可乐、达能等饮料制造商。

自2001年1月成立以来，金夫科技已深入参与塑料防盗瓶盖的生产近20年，年销售额超过100亿元，并逐年增长。现在它已经成为中国最大的塑料防盗瓶盖供应商之一。招股说明书显示，报告期内，金夫科技的营业收入分别达到456，189，700元、497，947，200元和568，397，300元，2017年和2018年分别比上年增长9.15%和14.15%。

但是，由于产品整体单价下降、原材料价格上涨等因素，虽然报告期内金夫科技的营业收入呈上升趋势，但净利润却跟不上。

2016年至2018年，金夫科技净利润分别为86，499，400元、52，308，600元和84，859，100元，2017年和2018年净利润分别增长-39.53%和62.23%。报告期内，金夫科技的业绩表现为整体收入增加，但利润没有增加，2017年净利润大幅下降。

据了解，金夫科技产品的主要原料是石化hdpe，受原油市场影响较大，而供应商相对集中的金夫科技主要依靠大型跨国石化企业。

招股说明书显示，报告期内，金夫科技分别收购了前五名供应商中的81.97%、75.99%和75.48%，供应商集中度较高。其中，2016年泰国通用电气(原泰国ptt)是金夫技术的第二大供应商，2017年和2018年是最大供应商，采购金额分别为人民币43，279，100元、人民币116，407，700元和人民币168，148，200元，分别占21.26%、40.96%和21.26%，此外，韩化集团子公司是2011年金夫技术的最大供应商

根据招股说明书，报告期内，金夫科技的销售费用分别为人民币17，454，300元、人民币21，225，400元和人民币24，378，600元，分别占同期营业收入的3.83%、4.26%和4.29%。招股说明书选择的同行业上市公司的平均销售费用率分别为3.57%、3.48%和3.66%，金夫科技的销售费用率高于行业平均水平。

通过比较金夫科技已发布的三份完整的年度数据和招股说明书中选择的同业，易才信发现，2016年至2018年同业平均综合毛利率分别为18.55%、19.62%和18.77%，趋于稳定。报告期内，金夫科技的综合毛利率分别为37.59%、33.35%和29.81%，呈明显下降趋势，但仍高于同行业几家上市公司。这种情况也引起了监管当局的注意。

”(以下简称反馈)也询问了这一情况，并要求金夫科技对具有较强可比性的企业的毛利率差异的原因和合理性进行定量分析，并要求其计算毛利率的计算过程和计算结果。

金夫科技的全资子公司湖南金夫包装有限公司(以下简称湖南金夫)在其综合楼外约4.2亩土地上，建有一座建筑面积为9176.50平方米的成品仓库。湖南金夫已于2017年1月16日与宁乡经济技术开发区管委会签订相关协议，并支付履约保证金63万元。但是，该土地尚未履行招标、拍卖和挂牌手续，也未签订相关土地出让合同。仓库尚未取得产权证，仓库建设手续已存在。

在这方面，中国证监会要求金夫科技解释租用集体土地和在其上建房是否符合《土地管理法》等法规的规定，是否存在行政处罚风险；未取得土地使用权证书和未批准先行建设的法律后果，是否存在行政处罚风险，是否构成重大违法行为；上述不良资产和土地对发行人经营的重要性，以及搬迁对发行人经营和财务的具体影响。

对于上述问题，金夫科技尚未做出新的答复，易才信将继续关注。

邮政金夫科技有很高的销售费用率，近万平方米的房地产建设或非法出现在一个金融信第一。