恒邦股份拟定增募资不超过28.87亿元 引进战略投资者增强原料渠道掌控力

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我们的记者赵彬彬

4月12日晚，恒邦股份有限公司公布了2020年非公开发行计划(修订稿)。根据公告，该公司计划以每股10.57元的价格向江西铜业和腾威发行股票。募集资金总额不超过28.87亿元，用于补充营运资金和偿还扣除发行费用后的计息贷款。

恒邦股份表示，募集资金的使用将有助于公司降低资产负债率，优化资本结构，降低利息支出，减少公司财务支出；同时，也将提升公司的净资产和流动性，满足业务发展对流动性的需求，提高公司的盈利能力、可持续经营能力和抗风险能力，增强公司的核心竞争力，促进公司主营业务做大做强。

固定增长促进主营业务做大做强

“恒邦的主要业务是有色金属开采和冶炼以及化工生产，资本实力对这个行业非常重要。”一位有色金属行业人士曾向《证券报》表示，由于受业务类型和结算方式的影响，公司预付账款和存货的规模普遍较大，预付账款和存货金额较大，给公司的日常营运资金带来一定压力。

公告显示，截至2017年末、2018年末和2019年末，恒邦的预付账款和存货总额分别为64.93亿元、70.10亿元和84.26亿元，分别占各期末流动资产总额的75.66%、72.62%和77.72%。

流动性也会影响公司的生产能力。恒邦的黄金产能可达50吨/年。2019年，公司黄金产量为41.89吨，产能利用率约为83.77%。“目前黄金产能利用率不足，主要受公司流动性紧张、原材料价格上涨、流动资金需求压力大等因素限制，业务规模难以大规模增长。”公司介绍。

此外，近年来，公司的资产负债率相对较高。2017、2018和2019年末，公司2019年的资产负债率分别为66.07%、70.76%和71.19%，明显高于同行业上市公司的平均水平。公司同期财务费用分别为2.76亿元、2.58亿元和3.5亿元，也制约了公司的发展

募集资金到位后，公司计划通过偿还20亿元人民币的计息贷款，改善公司财务结构，降低经营风险，使公司业务发展更加稳定，降低公司财务费用，有效提高公司盈利能力。

加强对原材料渠道的控制

这一增长的目标是江西铜业和腾威。

此前，江西铜业持有公司2.73亿股，占总股本的29.99%，是公司的控股股东。江西铜业打算在此次非公开发行中认购2.38亿股。根据公司拟非公开发行2.73亿股的计算，本次发行完成后，江西铜业预计将持有公司43.15%的股份。

江西铜业承诺以恒邦作为集团黄金板块的发展平台，将江西铜业及其控股股东的优质黄金板块资产注入恒邦，规范与恒邦的横向竞争，为恒邦的发展提供支持。

腾威是另一个一定的增长目标，拥有重要的黄金矿产战略资源，在黄金冶炼原料信息、贵金属行业信息、矿产资源等方面具有信息优势。，并持有金城矿业和九洲矿业的股份。公告显示，恒邦股份和腾威在业务发展上具有高度的协同性，双方都希望寻求长期协调互补的共同战略利益。

公司表示，借助腾威的黄金冶炼原料信息、贵金属行业信息和矿产资源，可以进一步丰富公司的金矿资源，提升上市公司的核心竞争力；同时，还将开辟黄金冶炼原料渠道，增强原料渠道控制能力，降低采购成本，提升上市公司销售业绩和盈利能力。

(编辑董天)