泰达宏利基金:央行降准加大逆周期调节力度 缓解中小企业融资压力

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4月15日，央行宣布，今天首次调整存款准备金率，实施RRR中小银行减息政策，将释放约2000亿元的长期资金。这是央行4月3日针对中小银行的RRR减息的具体实施，随后是5月15日的又一次实施，减息幅度也是0.5个百分点。

令市场更加关注的是，央行今天推出了1000亿元人民币的中期贷款业务。mlf期限为一年，中标率为2.95%，比之前低了20个基点，因为3月30日，央行首次将7天反向回购政策利率下调了20个基点。市场对mlf利率下调有一定预期，但这次下调幅度为20个基点，高于2月17日10个基点的mlf利率下调幅度。这也意味着央行稳定增长、降低实体融资成本的态度更加积极，进一步放开货币政策，加大反周期调整力度。央行多边基金操作的政策利率实际上代表了银行业机构的资本成本利率，多边基金利率持续下降，有助于降低银行业机构未来资本成本预期，提高向实体经济放贷的积极性。 也有助于缓解中小企业的融资压力，抵御疫情对经济的冲击。