沪深交易所：有条件放宽股票质押式回购违约处置协议转让要求

本篇文章1083字，读完约3分钟

本报记者张南

近日，经中国证券监督管理委员会批准，上海、深圳证券交易所发布了《关于协议转让方式处置股票质押式回购交易违约的通知》(以下简称《通知》)，旨在防范和化解上市公司股东的股票质押风险，积极支持新型冠状病毒肺炎防控，确保资本市场稳定健康发展。

自2019年以来，随着市场环境的变化，股票质押的风险逐渐缓解。然而，从总体上看，解决股权质押风险，尤其是控股股东质押比例高的风险，是一项长期而复杂的工作。近两年来，上海、深圳证券交易所通过优化股票质押回购违约合同的展期安排，支持发行救市专项债券，为上市公司股东缓解股票质押困境提供了支持；通过加强股权质押的信息披露要求，可以引导大股东合理控制质押率，加强质押风险防范。

自新型冠状病毒爆发以来，为了支持防疫工作，中国证监会明确表示，股权质押协议在疫情防控期间到期。如客户因还款困难申请展期，如在湖北的客户(即在湖北注册的企业或在湖北定居的居民)，可申请展期6个月，由证券公司协助办理展期事宜；对于其他地区的客户，可以与证券公司协商延长3-6个月的期限，以缓解相关企业和个人的流动性困难。此次放宽与股票质押式回购违约处置相关的协议转让处理要求，是缓解上市公司股票质押风险的“监管组合拳”之一。

《通知》为因疫情等因素拖欠股权质押的企业提供了更多可选择的处置方式，有利于帮助其轻装上阵。股权质押协议在疫情期间到期的，相关企业或个人可以选择申请延期。如果相关企业或个人确实有违约处置的需求，也可以根据通知进行处置。

为防止集中交易违约处置对市场的影响，本通知在严格限制适用条件、将单笔转让比例下限从5%降至2%、适当放宽转让价格限制的前提下，对协议转让质押式回购股票违约处置做了针对性规定。其目的是为双方转让提供更大的自主协商/0/空间，提高办理股票质押式回购违约的便利性。

同时，《通知》明确了上述处置方式的适用条件和配套监管要求:一是仅适用于待转让股票质押登记已满12个月的情况。对于不符合本通知规定的转让条件，但符合《上海证券交易所上市公司股份协议转让业务处理指引》(以下简称《处理指引》)规定的协议转让条件的，仍可按照《处理指引》进行协议转让。二是要求双方在申请股权质押式回购违约处置协议转让前，根据本通知的规定，通过上市公司及时履行信息披露义务。对于不符合股权变动披露标准的，要求其在本协议转让事项中及时披露股权变动公告。三是要求质权人与转让方和受让方签订转让协议，并核实相关协议的转让业务是否符合办理条件。第四，如果提交的材料不符合真实性、准确性和完整性要求或违反承诺，本所将采取相应的监管措施或纪律处分。