云天化去年成绩单出炉磷化工表现“亮眼” 生产质效提升“长周期”运行再创

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我们的见习记者顾振泉

4月21日，云天化(600096.sh)发布了2019年度报告。公司去年实现营业收入539.76亿元，同比增长1.88%；归属于母亲的净利润为1.52亿元，同比增长23.73%，归属于母亲的非净利润连续三年减少亏损。在聚甲醛和化肥价格下跌的情况下，云天化继续保持盈利，业绩继续增长；其中，公司的磷化工业务表现最为突出，收入和毛利率均有所增长。

业绩的同比增长当然离不开公司生产设施的长期安全运行。报告期内，公司长期经营业绩显著，生产质量和效率显著提高。公司全年实现“长期”运营39项，同比增长4项，主要生产设施计划外停工次数同比减少14次。生产装置的长期运行使公司主要产品的能耗和物耗稳步下降，为公司的生产经营打下了良好的基础。

磷化工行业表现突出

据年报显示，由于2019年中美贸易摩擦的影响，聚甲醛下游行业整体处于低迷状态，市场需求下降，市场价格同比大幅下降，导致生产总值同比下降。然而，云天化的化肥生产厂运行高效，长周期增加，原材料成本降低，生产成本得到有效控制，抵消了产品价格下跌的不利影响。与去年同期相比，公司化肥产品的毛利率波动不大。

值得注意的是，去年云天化磷化工业务毛利率同比增长11.71个百分点，收入17.7亿元，同比增长24.16%。云天华表示，经营业绩大幅增长的主要原因是磷矿、黄磷和饲料级磷酸钙盐价格上涨。

《证券日报》记者了解到，2019年下半年，受西南地区黄磷行业环保整改影响，黄磷市场供应量大幅减少，黄磷价格同比大幅上涨，云天化黄磷产品盈利能力提高。去年收入达到5.73亿元，同比增长28.94%，毛利率同比增长8.65个百分点；另外，云天化饲料磷酸氢钙产品原料价格下降，生产成本得到有效控制。同时，饲料磷酸氢钙产品的市场价格同比上涨。去年，该产品收入达到8.75亿元，同比增长18.59%，毛利率同比增长13.2个百分点。

据云天华分析，近年来，国家环保政策不断加强，特别是2019年，西南地区黄磷产能萎缩，黄磷产品价格快速上涨，黄磷前景看好。

公司灵敏的嗅觉加快了黄磷市场的布局。今年4月初，云天化宣布全资子公司云南富时科技有限公司(以下简称富时科技)拟以1.4亿元的交易价格收购控股股东昆明洪升新材料制造有限公司(以下简称洪升新材料)100%的股权。收购目标包括3套黄磷生产装置，总产能为28，500吨/年。收购完成后，相关黄磷产品将成为富时科技黄磷、多聚磷酸、磷酸盐等精细磷化工产品链的重要组成部分，云天化磷化工产能可能进一步扩大。

“长期”运营创造了新记录

此外，在报告期内，公司生产设施的长期运行也值得关注。据年报显示，公司全年实现“长期”运营39项，同比增长4项，主要生产设备计划外停车次数同比减少14项。其中，天安化工一期30万吨硫酸装置和云峰化工硝酸装置分别连续运行404天和208天，创下装置投产以来最长运行记录。

4月22日，证券日报记者从云天化获悉，云天化富水基地合成氨装置连续456天安全稳定运行，打破了国内同类装置“451天”运行的最高纪录。

众所周知，合成氨厂是一个庞大的生产系统，由300多台设备、20000多米的管道和40000多个密封点组成。自1977年投入生产以来，已经过去了43年。在与COVID-19肺炎疫情的斗争中，这也是工厂运营的关键时期。云天化富水基地实现了“防疫和稳定生产”。通过精益管理和控制，工厂的运营成功实现了历史性的新突破。对此，云天华表示，“456天不是终点”，随着技术的提高和管理的细化，这一时间会变得更长。

从行业分析来看，云天化是矿肥结合的磷肥龙头，生产规模和产业链优势明显，盈利能力高于行业平均水平。作为入选“双百行动”的大型国有上市企业，公司将通过股权激励、引入职业经理人、吸引外部投资者、实施债转股等方式提高经营效率，降低债务控制费用。公司的盈利能力有望在未来逐步提高。

(张伟主编)