恒瑞医药一季度净利增10.30% 研发继续保持高投入

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蔡联(南京记者贾)报道，4月27日晚，恒瑞医药披露了一份季度报告。公告显示，公司2020年第一季度收入为55.27亿元，同比增长11.28%；净利润13.15亿元，同比增长10.30%。与一个月前的年报数据相比，恒瑞医药2020年第一季度净利润增速放缓。

3月22日晚，恒瑞医药发布了2019年度报告。数据显示，2019年全年，恒瑞医药实现营业收入232.89亿元，实现返母净利润53.28亿元，同比分别增长33.7%和31.05%，扣除非盈利后的返母利润增长率也超过30%。

恒瑞医药的一位相关人士告诉财联通讯社，公司第一季度净利润增速放缓，主要是疫情造成的，医院就诊次数少，与疫情无关的产品销量下降，产品供应链和物流配送无法正常运行。

2020年第一季度，恒瑞药业实现收入55.27亿元，同比增长5.61亿元；销售成本为19.66亿元，比去年同期增加1.51亿元。

此外，蔡联记者注意到，虽然恒瑞药业第一季度的收入和净利润增速同时放缓，但公司的现金流却大幅增加。公告显示，2020年第一季度，恒瑞医药的货币资本为87.7亿元，比2019年末增长73.87%。同时，恒瑞药业经营活动产生的净现金流为15.44亿元，增长261.31%。

对此，恒瑞医药表示，公司现金流飙升，主要是由于报告期内销售商品收到的现金增加，以及银行理财产品到期回收增加。

此外，2020年第一季度，恒瑞医药非经营性支出为2972.35万元，同比增长95.54%。

对此，恒瑞医药相关人士告诉财经协会记者，营业外支出增幅相对较高，主要是由于外部捐赠。第一季度新型冠状病毒流行期间，恒瑞药业向武汉慈善总会(武汉市COVID-19肺炎防控指挥部指定的捐赠单位)和部分医疗机构捐赠专项捐赠和医疗防护用品共500万元。随着疫情的发展，已向国家慈善机构、卫生部门、重点防疫机构和医院捐赠了2000多万元的捐赠和防护用品。

此外，根据2019年年报，恒瑞医药R&D投资累计达到38.96亿元，比上年增长45.9%，R&D投资占销售收入的16.73%，为企业的快速发展带来了巨大的推动力。在创新成果方面，恒瑞医药的创新药物注射用卡利珠单抗和注射用甲苯磺酰利马唑仑获准上市；卡里珠单抗是肝癌的第二线，非小细胞肺癌的第一线，食管癌的第二线，以及氟代精神分裂症brca突变卵巢癌的适应症，所有这些都已申请上市并获得优先评价资格；创新药物马来酸吡咯烷酮片和苯硫酚注射液首次通过谈判被列入国家医疗保险目录，阿帕替尼继续成功谈判。

2020年第一季度，恒瑞医药保持了较高的研发投入。根据第一季度报告，恒瑞医药2020年第一季度在R&D的费用为8.11亿元，比去年同期的6.61亿元增加了1.51亿元，增幅为15%。

郭盛证券分析师张金洋认为，作为中国创新药物的领军企业，随着吡咯烷、利马唑仑等创新药物的增加，以及卡泊芬净、布托啡诺、安赛蜜等特色品种的增加，恒瑞医药的收入方面有望保持30%以上的超高增长率。但是，公司目前面临的风险是海外业务增长率低于预期，创新药物研发失败的风险，仿制药的销量达不到预期。