一季度基金重仓保险股曝光！同比下降13.69% 惠誉下调新华保险财务实力评级至

本篇文章4079字，读完约10分钟

据蔡联(上海记者丁燕)2019年，保险股风光无限，被许多资本追逐。然而，在2020年第一季度，他们遭遇了“滑铁卢”，跌幅超过18%。

随着该基金2020年第一份季度报告的全面披露，其重型保险股票的路线图也畅通无阻。与去年相比，基金的重保险今年有所下降，同比下降13.69%；其中，第一季度新华保险有45只大盘股，较去年同期的168只大幅下降了73.21%；然而，与去年相比，中国人寿持有大量头寸的基金数量增加了12只，同比增长30.77%。

根据wind数据，截至第一季度，平安共有807只基金被大量投资，109只基金潜伏在中国太平洋保险，51只基金被大量投资在中国人寿，新华保险仍有45只基金跟进，只有3只基金被大量投资在PICC。

与此同时，保险股票的“价值”也出现了分化。最近，花旗集团给中国太平洋保险h股的目标价为35.3港元，评级为“买入”。它认为，中国太平洋保险的防御性股票正变得越来越有吸引力；昨日，惠誉将新华保险的财务实力评级前景从“稳定”下调至“负面”，称新型冠状病毒已经流行，新华保险的资本状况和经营业绩存在不确定性和风险。

第一季度，该基金的重型保险股票下跌了13.69%

据财联保险频道记者统计，一季度基金中保险类股数量下降，同比下降13.69%；其中，新华保险基金数量同比下降73.21%，从去年同期的168只降至45只；与此同时，该基金在PICC、CPIC和平安的大额头寸数量也出现下降，同比分别下降40%、6.03%和4.83%。然而，中国人寿持有大量头寸的基金数量从39只增加到51只，同比增长30.77%。

根据wind数据，截至第一季度末，中国平安是基金中最受欢迎的，多达807只基金被大量投资于中国平安。上述50只交易指数基金中，华泰白锐沪深300指数基金和E基金50指数基金持仓最多；紧随其后的是中国太平洋保险，共有109只基金处于多头头寸，其中沪深300国有企业交易指数基金、汇丰金鑫大盘股基金和兴泉沪深300指数增强型基金(l of)排名第一。

与此同时，共有51只基金在中国人寿大举建仓，排名平安第一的上交所50指数基金也在中国人寿大举建仓，持仓数量不变。应永科技驱动的混合投资基金和光大保诚量化核心基金在中国人寿保险中位居榜首。

新华保险紧随其后，共有45只基金，排名前三的基金是中国人寿应永科技驱动混合投资基金、兴泉沪深300指数增强型基金和汇丰金鑫大盘股基金。然而，PICC只有三个重仓，即E基金的灵活配置混合基金、招商局的灵活配置混合基金和方正富邦CSI保险主题指数基金。

具体来说，在中国平安的前10只基金中，有4只基金减持，兴泉适度灵活配置混合基金减持了1349.1万股，其次是华夏沪深300指数基金减持了83.95万股，上交所180指数基金和汇天富价值选择混合基金减持了2900股和0100股。

在中国平安的十大基金中，仍有六只基金支持中国平安，并大声宣布“买入”！其中，新视野混合基金灵活配置达到最高860.73万股，上交所50指数基金和华泰白锐沪深300指数基金增持300多万股，分别增持399.87万股和328.61万股。；兴泉趋势投资混合基金和嘉实沪深300指数基金分别增持192.75万股和129.41万股，E基金50指数基金增持10万股。

(来源:风)

该基金对中国人寿的偏好不如平安。只有51只基金对中国人寿进行了大量投资，但与去年同期相比，增加了30.77%。在中国人寿十大持仓基金中，2只基金减持，2只新基金增持，6只基金增持。

另外，鹏华CSI 800证券保险指数基金和E基金CSI 300非银行金融交易指数基金减持了中国人寿的头寸，分别减持了195，900股和75，600股；中国人寿一季度新增应永科技驱动混合基金和华夏价值选择混合基金，分别增加1136.02万股和243.93万股。

同时，华夏蓝筹核心混合基金(lof)新增中国人寿保险股份168.46万股；汇丰金鑫大型股票基金紧随其后，增加了1，155，200股；上交所50指数基金、光大保诚量化核心证券基金、方正富邦保诚保险主题指数基金和田弘保诚证券指数基金一季度持仓分别增加671，900股、966，700股、292，600股和225，800股。

(来源:风)

今年第一季度，中国太平洋保险的净利润逆势大幅上升，该公司已经减持了前十只基金中的两只，并增持了两只新基金。

具体而言，沪深长三角综合发展主题指数基金和工银瑞信金融房地产行业混合基金分别减持了CPIC 122.11万股和67.58万股。同时添加

鹏华价值驱动型混合基金和诺安平衡证券投资基金分别持有429.42万股和291.96万股。

此外，汇丰金鑫大型股票基金持有中国太平洋保险最多的头寸，高达451.68万股；随后是沪深300国有企业交易指数基金，其头寸增加了800，800股；方正富邦CSI保险主题指数基金、兴泉CSI 300指数增强型基金(lof)、中欧价值发现混合基金和交通银行施罗德成长30混合基金分别增持55.2万股、52.5万股、39.76万股和13.85万股。

(来源:风)

前一季度，新华保险增仓最多的10只基金增仓量较少，只有4只基金增仓，2只基金增仓量没有增加或减少，1只基金减持，这一次，又有3只新基金增仓。

另外，汇丰金鑫大盘股基金、中欧价值发现混合基金、方正富邦指数保险主题指数基金和兴泉指数300指数增强型基金分别为新华保险增持348，400股、244，100股、146，600股和126，700股。

新增应永科技驱动混合基金、嘉实研究精选混合基金和投资促进瑞阳配股混合基金三只基金，分别持有新华保险757.23万股、201.92万股和85.18万股。此外，具有潜在价值灵活配置的中欧混合基金将新华保险的头寸减少了55，400股。

(来源:风)

然而，在第一季度，只有三只基金看中了PICC，其中一只减少了持股，一只增加了头寸，还有一只基金没有改变。招商局灵活配置混合基金，降低了PICC的头寸，减持了3126.9万股；创立者富邦CSI保险主题指数基金将PICC的头寸增加了187，300股。

(来源:风)

数据显示，2020年第一季度，保险指数微跌16%，明显低于沪深300指数。从基金持有重仓保险股票的比例来看，基金持有重仓保险股票的比例从2019年第四季度末的5.69%下降到2020年第一季度末的3.46%，降幅达2.23个百分点。

国泰君安非银行分析师刘新齐在他的研究报告中表示，2020年第一季度基金头寸的下降主要反映了市场对保险公司nbv的担忧，以及流行病期间利率曲线的向下负债。由于意外的人力增长和营销活动，预计保险部门的负债将在第二季度显著改善。建议在第二季度增加保险持有量。

花旗给中国太平洋保险一个买入评级惠誉下调新华保险的财务实力评级

据财联保险频道记者对保险股价的统计，截至一季度末，中国太平洋保险跌幅最大，为27.42%；中国人寿紧随其后，下跌24.64%；新华保险也下跌了20%以上，下跌了21.73%；平安和PICC分别下跌19.48%和18.60%。

随着二季度初股市回暖，保险类股的跌幅有所收窄，但与去年的“无限风光”相比仍有较大差距。截至今日收盘，平安从每股69.17元涨到每股70元，收盘时每股74元，与第一季度末相比下跌了5.61%。

与此同时，新华保险的跌幅从第一季度末的8.63%上升至每股44.19元；中国人寿和中国太平洋保险的跌幅分别为6.90%和6.51%，分别收于28.75元/股和30.75元/股；然而，PICC的股价比第一季度末上涨了1.04%，收于每股6.22元。

近日，方正富邦基金表示“后续保险业的资产面和负债面有望迎来好转。”从债务方面看，随着复工复产的逐步推进、汽车销量的提高和政府工作的恢复正常，财产保险公司的保费收入将迎来好转；受益于寿险代理人数量的“V”型逆转、更为积极的成本投放和行业相关政策的刺激，寿险新单保费将全部扭亏为盈，保险公司的负债面将迎来大幅复苏。”

“从资产方面来看，利率的下降趋势是非线性的。目前的10年期债券收益率充分反映了流动性环境和经济基本面。利率变动对保险公司投资收益的负面影响有望改善。COVID-19流行病对市场情绪和经济的影响趋于平缓，这意味着股市将得到更有利的市场环境和基本面的支持。保险公司资产方面的改善有望带来盈利能力的恢复和提高。随着保险公司负债和资产两方面的双重改善，保险行业的估值将逐步得到修复。”富邦基金创始人表示。

花旗还发布了一份研究报告，指出考虑到明年下半年和上半年保险公司可能面临艰难的利率环境，中国太平洋保险(China Pacific Insurance)等防御性公司的股票正变得更具吸引力。该行给中国太平洋保险h股的目标价为35.3港元，评级为买入。该股目前报25港元，上涨4.17%，最新总市值为2265.5亿港元。

2020年第一季度，中国人寿和平安保险的净利润分别同比下降34.4%和42.7%。当两家运营商级公司应对净利润下降时，中国太平洋保险净利润为83.88亿元，同比增长50%以上，走出了“独立市场”。

天丰证券的非银行分析师夏长胜在他的研究报告中表示，由于投资方的良好表现，他的净利润逆势上升，总投资收入同比增长+17.3%，退保费+薪酬支出同比增长-8.0%，手续费和佣金支出同比增长-21.9%，预计这与第一季度新订单销售疲软和公司支出控制力度加大有关。

然而，惠誉新华保险的财务实力评级(ifs)前景昨日从“稳定”下调至“负面”，ifs评级为“A”。该行表示，负面前景主要是由于冠状病毒大流行的潜在影响，新华保险的资本状况和经营业绩存在不确定性和风险。

大和还发布了一份研究报告，指出友邦保险今年第一季度的新业务价值预计将同比下降24%。由于新型冠状病毒疫情已成为全球性疫情，本行将集团今年新业务价值增长预期下调至4%，但维持友邦保险100元的目标价和“买入”评级。