黄金避险需求依然存在 后期金价仍有上涨空间

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我们的见习记者倪楠

当地时间3月2日，黄金期货价格反弹并收高。comex黄金期货收于1，590.2美元/盎司，伦敦黄金价格收于1，589.4美元/盎司。上周五，2月28日，纽约商品交易所黄金期货收于1，587.3美元/盎司，当日下跌3.36%，为过去7年来最大单日跌幅。伦敦黄金价格以1，585.63美元/盎司收盘，当日下跌3.6%。

自今年年初以来，黄金价格稳步上涨，但最近的价格走势有些出人意料，尤其是2月28日。中国国际经济交流中心经济研究部副主任刘向东在接受《证券日报》采访时表示，最近全球黄金市场的大幅下跌，主要是由于疫情在全球蔓延的影响，导致实现避险资产的动机增强。此外，由于避险基金的涌入，前期黄金价格上涨，部分盈利基金可能逃逸，一日制交易的影响可能起到诱导作用。一般来说，海外疫情的蔓延是诱发金价下跌的诱因，因为实物资产在疫情影响下更受青睐。

上海荣信息咨询有限公司董事长徐洋向《证券日报》表示，金价的大幅下跌可能是由交投获利回吐造成的。前期黄金价格大幅上涨，后续波动性加大，获利市场获利回吐。

“金价短期内大幅下跌是由多种原因造成的，主要是由于前期的大幅上涨、累计利润率和预期的清算利润率。此外，在疫情的影响下，原油等上游产品大幅下跌，通胀预期大幅下降。作为实际利率的基准，黄金也受到了这种悲观预期的影响。”私募网络未来之星基金经理夏在接受《证券日报》采访时表示，疫情在海外的蔓延以及由此引发的美股持续下跌是金价大幅波动的驱动力。

“从根本上说，由于市场情绪，全球黄金市场受到交易头寸风险的影响。事实上，对黄金的避险需求依然存在，最近几天金价的逐渐回升也反映了这一点。”刘向东表示，目前，全球经济的不确定性依然存在，对黄金的避险需求依然存在，黄金仍是低利率长期避险的首选，因此不会对黄金相关产业链产生太大影响。

新时代证券首席经济学家潘向东告诉《证券日报》，在疫情的影响下，全球黄金今年迄今仍有较高的涨幅。然而，受全球疫情影响，黄金消费需求大幅下降，这主要体现在目前的投资需求上。总体而言，全球黄金供应并未大幅下降，消费者需求有限，避险需求增加。目前，疫情的不确定性是保持金价高水平的关键。这种影响对黄金生产企业来说相对较好，而对全球黄金产业链上游的影响较小，主要是因为下游的黄金首饰制造商有一定的成本影响。

夏说，在黄金产业链中，它对黄金开采企业有着积极的影响，其中最重要的是黄金的年平均价格。即使黄金价格保持在1600美元，采矿业也将获得可观的利润。由于成本在短期内相对不变，矿山企业收入的增加往往比黄金价格的增加高几倍。对于黄金冶炼企业来说，套期保值通常是用来规避黄金价格波动的风险和影响中性。对于黄金首饰销售企业来说，由于黄金价格的上涨会抑制消费，黄金价格的上涨会产生一定的影响。当然，对于一些库存较大的黄金首饰企业来说，也会带来库存升值的好处。

“在后期，黄金的价格趋势仍被空推高，特别是在美联储降息预期的情况下，且叠加的全球不确定性风险依然存在，这将导致黄金继续被空.推高”刘向东说。

(孙倩计划编辑朱宝珍)