人保资产多只债基年内净值亏损或因踩雷方正债券拖累净值

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今年PICC资产净值中有11只亏损基金。PICC天一将在6个月内开立账户，PICC新生纯债账户和PICC福星纯债账户将在一年内开立前十名的账户。

齐·，《投资时报》研究员

随着北大方正集团有限公司(以下简称方正集团)债券违约事件的不断发酵，方正集团的许多债券信用评级已经下调，PICC资产管理有限公司(以下简称PICC资产)的债券基金可能受到牵连。

据wind数据显示，截至2月28日，PICC资产旗下共有23只公募基金(各类股票合计，下同)，其中11只基金今年以来出现净值损失，占近50%。其中表现最差的包天翼决定在6个月内开立账户，净增长率分别为-11.06%和-11.11%，类似排名分别为1776/1777和1777/1777。

此外，PICC鑫泽纯债账户、PICC福泽纯债账户和PICC鑫盛纯债账户今年也未能通过，导致整个市场债券基金的下跌。

PICC天一指数今年下跌超过11%

自今年初以来，PICC资产旗下的许多债券基金都交出了不光彩的业绩答卷，这引起了一些持有人的不满。

根据wind数据，截至2月28日，该年度PICC资产净值有11只基金出现亏损，其中包括7只债券基金。其中，PICC天一将在6个月内开立账户，PICC新生纯债账户和PICC福泽纯债账户将在1年内开立账户，这三个账户均位列倒数10名。

《投资时报》的研究员发现，PICC资产下的债券基金成立时间与业绩并不成正比。根据公开信息，2019年8月7日设立了一个账户，这是一个采用摊余成本法的债券基金。截至2月28日，基金今年a股和c股的净增长率分别为-11.06%和-11.11%，类似排名分别为1776/1777和1777/1777；自成立以来，净增长率分别为-12.48%和-12.67%。

从该基金的季度数据来看，PICC添易似乎已经开立了6个月的账户。根据基金第四季度报告，基金a股和c股的净增长率分别为-1.72%和-1.82%，基准业绩收益率为0.39%。

其次是PICC新生纯债账户，数据显示，该基金a股和c股年内收入分别为-3.12%和-3.14%，类似排名分别为1774/1777和1775/1777；过去一年，净增长率分别为-3.64%和-3.94%，类似排名分别为1330/1334和1331/1334；自成立以来，净增长率分别为-3.05%和-3.43%。

2019年第四季度，PICC鑫盛纯债a/c还比较了表现不佳的基准收益率。公告显示，基金a股和丙级股的净增长率分别为-2.99%和-3.03%，基准业绩收益率为0.61%。

PICC引信的纯债业绩不佳将在一年后开始。截至2月28日，该基金今年和最近一年的净增长率分别为-0.97%和0.98%，排名第1771/1777和1309/1334位。

如果时间延长，基金自成立以来的净增长率为2.48%，年化回报率为2.03%，同类排名为1213/1253。2019年第四季度，基金的净增长率为-0.49%，基准业绩回报率为0.57%。

值得注意的是，截至2月28日，PICC天一公司6个月内设定的PICC新生纯债账户和账户净值已经低于1元。

同时，上述三家基金的净利润在2019年第四季度均出现亏损。固定六个月、固定一年和固定一年的账户的净利润分别为-2362.31万元，-354.88万元和-491.19万元。

或者受创立者债券的牵连

上述基金业绩不佳的原因是什么，是否与方正集团债券违约有关？

早在2019年12月5日，PICC资产就发布了关于其基金持有的债券估值价格调整的通知，称自12月3日起，其基金持有的19只方正scp002和18只方正09将按照中国债券的特殊估值价格进行估值调整。

最近，联合信贷下调了方正集团相关债券的评级。具体来说，联合信贷将把方正集团的主要信用评级和18方正09、18方正12和18方正13的信用等级调整到C级；联合信贷将把方正集团的主要信用评级和18个方正mtn001、18个方正mtn002、19个方正mtn001和19个方正mtn002的债务调整到C级，把19个方正cp001的债务调整到d级

《投资时报》的研究员查阅了PICC资产公司旗下基金的大量债券。截至2019年第四季度末，PICC天一在6个月内发行的前5大a/c债券为17只TEDA债券、19只山东钢铁cp001、19只广发证券007、19只中铝scp015和19只民生银行cp048，其中没有表现不佳的债券产品。

此外，目前PICC固定6个月的应收账款处于认购/赎回期，如果被投资者大量赎回，也可能影响净值表现。

人民保险引信纯债券将在一年内开放。在2019年的四个季度中，方正债券没有出现在前五大债券中。第四季度末，该基金的前五大重债是19兴业、19浦发、1801 CDB、15金典01和16万达06。

但是，PICC鑫盛纯债账户的不良表现是可以追溯的。去年第三季度末，该基金持有18只方正09，其中规模最大的是18只方正09，市值1019.4万元，占该基金净资产值的8.79%。然而，在2019年第四季度末，他们持有的前五大债券中，第18个出现在09年。

此外，从基金管理人的角度来看，在6个月内为PICC天一银行开立账户、为PICC新生纯债开立账户、为PICC福泽纯债开立账户的基金管理人分别为魏璇、梁婷和苏威，投资期限分别约为3年、4年和4年。其中，梁婷不仅是基金经理，也是PICC资产的投资总监，而魏璇参与管理8只基金(各类股票合计计算)，在三家基金经理中排名第一。然而，这三位基金经理的投资寿命并不长，因此单独管理基金并不容易。