高瓴资本包揽凯莱英23亿元定增 再融资新规吸引私募设计产品

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我们的记者王宁

新的再融资规定出台后，所有参与者都表现出了很高的热情，上市公司甚至掀起了一股融资热潮。

日前，《证券日报》记者了解到，截至目前，许多上市公司都发布了增加固定收益的公告，其中有很多是定向增发。据不完全统计，超过70%的私募对固定增长带来的业绩增长机会持乐观态度；此外，一些私募认为，基本面的不确定性可能导致股票跌破固定价格涨幅，有必要选择股票结构参与固定价格涨幅。

许多私募投资者告诉记者，私募投资的收入主要来自发行价格对市场价格的折让和正常股价收入。私募参与上市公司的固定收益计划主要取决于产品策略。一般来说，低风险和高收入战略很快就会被市场基金所填补，固定收入战略也是如此。目前，私募对参与固定收益计划有浓厚的兴趣。

《包袱》中的凯莱·英将增加23亿元

新的再融资规定出台后，许多上市公司发布了定向增发公告。一度，人们对再融资的热情很高；其中，高淳资本20%的折价“承包”了凯莱英23亿元的增资，这引起了广泛关注。

根据颖佳公告，本次非公开发行股票的价格为123.56元/股，股份数量不超过1870万股；募集资金总额不超过23.11亿元，在扣除发行费用后，将全部用于补充公司营运资金。明星投资机构高淳资本全额认购新增股份，并将成为持有格洛丽亚英5%以上股份的股东。

截至3月5日收盘，格洛丽亚·英最近收于每股192.77元，上涨2.23点，涨幅1.17%。全天资本流入超过1.72亿元，主要资本净流入为243万元。

然而，一些业内人士对《证券日报》表示，从公开信息发布的时间来看，高淳资本参与Gloria Ying的固定收益计划与新的再融资规定之间的相关性可能不是很大。毕竟，准备私募参与上市公司的固定收益计划需要很长时间。

一些私募股权人士告诉记者:“高淳资本参与上市公司固定增资的举动，可能与新的再融资规定的落地没有太大关系，但一些固定增资条款能够满足新规定的要求。”

对于投资者来说，固定价格往往低于公司股票的市场价格，他们可以深入了解上市公司的实际情况，这不仅降低了投资的不确定性，也提高了投资获利的概率，这是投资者积极参与上市公司固定价格的主要原因。

根据私募网的调查结果，73.68%的受访私募对固定收益项目带来的业绩提升机会持乐观态度，但26.32%的私募持消极态度，因为固定收益市场经历了一个从热到热的撤退过程，甚至有些股票可能跌破固定收益价格，因此有必要选择股票结构参与固定收益项目。

华晶证券相关人士向《证券日报》表示，融资功能是资本市场的核心功能之一，是服务实体经济的重要体现。此次再融资改革关系到所有a股上市公司，目前的颁布将有助于上市公司抗击疫情、恢复生产和提振信心。

此外，新的再融资规定的出台也将促进创业板的活跃和信心，推动银行理财、保险资产管理、信托等各种资产管理基金进入市场，这有利于激发a股市场的活力，盘活现有资金，吸引增量资金，对后续资本市场的健康发展具有深远的积极意义。

许多私募正准备发行固定收益产品

有业内人士认为，私募投资的收益来源于发行价格对市场价格的折让、正常市场收入以及选股带来的贝塔系数。从新的再融资规定来看，一方面提高了参与者人数上限，降低了各方参与的门槛，增加了各方参与的积极性；另一方面，降低基准价和锁定期将直接提高固定增长的吸引力，灵活确定固定增长的基准日，并赋予公司提前锁定价格的权利，从而提高控股股东和战争投资参与者的积极性。

“目前正是发行固定收益产品的大好时机，公司也在准备发行相应的固定收益基金。”基石投资者陈艳丽表示。

此外，石椿资本执行董事兼证券投资部负责人杨如意也表示，目前是参与固定资产增加的最佳准备期，一些合适的目标机构已经跟进。“公司确实有相关计划，并寻求与具有丰富投资经验的高质量机构合作。”

固定收益市场正在蓬勃发展，一些私募率先完成产品申报。大研资本创始合伙人蒋表示，公司已准备好自有资金和长期合作客户的资金，产品已成功备案。积极与十大投资银行合作交流，积极筛选项目和参与投标。据悉，大雁资本于2月20日成立“大雁丁盛”，并于次日完成备案。