定向降准“松绑”股份制银行 存贷比居高不下得到缓解

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截至去年第三季度末，7家上市股份制银行的存贷比已经超过90%

我们的记者吕东

仅在3月10日全国例行会议提出明确要求三天后，带有定向RRR减速带的皮靴已经迅速着陆。

上周五，中国央行宣布，已决定从2020年3月16日起实施包容性金融的RRR目标削减，并将符合评估标准的银行的RRR目标削减0.5至1个百分点。

值得注意的是，在此次定向RRR降息举措中，明确指出将对符合条件的股份制商业银行再定向RRR降息1个百分点。东方金城首席宏观分析师王庆在接受《证券日报》采访时表示，对于存贷比明显较高的股份制银行来说，这意味着这些银行在增加信贷供应的过程中将面临更大的可贷资金来源约束。“额外的削减将直接提高股份制银行的信贷供应能力，这是主要原因。”

《证券日报》记者发现，股份制银行的存贷比仍处于较高水平。在已披露存贷比数据的银行中，截至去年第三季度末，多达7家银行的存贷比超过90%。

3月13日，央行宣布，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，决定在本月16日实施普惠金融目标RRR减息，对符合评估标准的银行目标RRR减息0.5-1个百分点。此外，合格的股份制商业银行将进一步下调1个百分点，以支持发放普惠性金融贷款。上述有针对性的RRR减排共释放了5500亿元的长期资金。据业内人士分析，作为近期结构性货币政策的主要组成部分，普惠金融定向RRR减息动态评估将在未来继续实施，这意味着小微企业信贷融资环境将进一步改善/。

RRR定向降息的最大吸引力在于对股份制银行的额外RRR降息。央行相关负责人表示，以股份制商业银行为代表的中型银行是中国银行体系的重要组成部分。考虑到中国人民银行去年对符合条件的农村商业银行和城市商业银行实施了有针对性的RRR减息，所有大型商业银行将在此次包容性金融RRR减息中获得1.5个百分点的优惠准备金率。为发挥定向RRR减息的积极激励作用，支持股份制银行在普惠金融领域发放贷款，优化“三级两优”存款准备金率框架。这一次，获得0.5%优惠准备金率的股份制商业银行又获得了1个百分点的RRR目标减幅。与此同时，要求减少的资金用于发放普惠金融贷款，贷款利率大幅下降，从而增加了对小微企业、民营企业和其他普惠金融领域的信贷支持。

据了解，目前中国共有12家全国性股份制商业银行，除渤海银行、广发银行和恒丰银行外，其余均已上市。王庆指出，目前股份制银行在可贷资金来源上面临着更大的约束，这也是这次特别“关照”的主要原因。

在中国的银行体系中，与国有大银行、城市商业银行和农村商业银行相比，股份制银行的存贷比处于最高水平。现有数据显示，截至2018年底，46家上市国有银行、股份制银行、城市商业银行和农村商业银行的整体存贷比分别为72.13%、96.59%、69.41%和70.72%，其中股份制银行的存贷比最高。

截至目前，a股市场已有36家上市银行，其中有32家银行披露了截至去年第三季度末的具体存贷比数据(浙商银行等银行未披露相关数据，因为它们去年第三季度没有上市a股)。

据《证券日报》记者统计，截至2019年9月底，在存贷比排名前十的a股上市银行中，股份制银行占据了8席，7家股份制银行的存贷比超过90%。其中，上海浦东发展银行的存贷比高达104.64%，在所有银行中最高。

与此同时，股份制银行存贷比仍呈现总体增长趋势。截至去年第三季度末，包括民生银行、华夏银行、平安银行、招商银行和兴业银行在内的许多股份制银行的存贷比与2018年底相比都有不同程度的增长。

股份制银行较高的存贷比也意味着在增加信贷供给的过程中，这些银行将面临更大的可贷资金来源约束，而额外的减少将直接提高股份制银行的信贷供给能力。

王庆还表示，与存款和公开市场批发融资相比，额外的RRR降息相当于为股份制银行提供了一个几乎零成本的资金来源。这将鼓励这些银行在一定程度上下调对企业的贷款利率，这符合当前降低实体经济融资成本的政策目标。此外，与国有银行相比，股份制银行拥有更多的中小企业客户，因此额外的RRR减息实际上是RRR支持中小企业的一项有针对性的减息措施。

(编辑孙倩)