股权质押频踩雷！申万宏源证券年内已收五张罚单，内控堪忧？

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今年以来，深湾宏源的股权质押业务已经踏上了雷st摩登和st。2018年和2019年，减值准备金额超过净利润的10%

《投资时报》研究员王锦说

7月28日，神湾宏源证券有限责任公司(以下简称神湾宏源，000166.sz)发布了《限售股发行提示公告》，表明限售股将于7月31日发行。

具体来说，此次申请解禁的股东是伊春金典，该公司解禁了所持有的109.31万股股份。上市流通的限制性股票为2015年沈万红源重组上市时形成的限制性股票。2020年7月，公司完成了伊春金典持有的非托管股份的登记和托管。

数据显示，沈万红源此次发行的流通股总数为109.31万股，占a股的0.0049%，占公司总股本的0.0044%。

近年来，深湾宏远发展并不顺利，股权质押业务频频打雷。从今年开始，它已经踏上了圣摩登(002656.sz)和圣汉野(600226.sh)。此外，该公司今年收到了五项监管罚款，这也为其内部控制敲响了警钟。

对于投资者多次踩雷、被罚款等担忧，《投资时报》曾致函沈万红源，但截至发稿日仍未收到回复。

沈万红元归母净利润及增长率(单位:亿元)

数据来源:风

股权质押的风险敞口

《投资时报》的研究员注意到，今年以来，深湾宏源的股权质押业务先后踏上了雷st摩登和圣汉业。

4月3日，沈万红源宣布卷入一场重大诉讼:该公司因回购st Modern质押证券纠纷起诉三名自然人作为原告，诉讼标的涉及本金9900万元。据悉，本案涉及的股权质押项目分别发生在2016年6月和2018年2月。在两次股票质押式回购交易中，st Modern第二大流通股股东翁吴优从深湾宏远投资共计9900万元人民币。最早的违约发生在2018年12月。当时，出质人翁吴优未能按合同约定支付相应利息，也未能按合同约定在到期日回购。沈万红苑就股权质押向上海市金融法院提起上诉，于2020年3月25日被受理。

5月11日，沈万红源发布了一份诉讼相关公告，称该公司诉沈培金、朱俐静质押券回购纠纷一案已于4月28日被上海市金融法院受理，涉案金额为6.95亿元。根据公告，2017年4月，沈培金与沈万红源签署了股票质押式回购交易协议，以其1.75亿升华百科股份(后更名为汉业股份)为质押标的，募集资金7亿元。与此同时，他的配偶朱俐静签署了一份合同，并承诺对这笔债务负责。之后，沈培金提前偿还了部分本金500万元，并补充质押了韩业股份1566.65万股。截至目前，沈培金向沈万红源质押的汉业股份总数为3.35亿股。自2018年10月17日起，沈培金未能履行合同，沈万红源已向上海市金融法院提起诉讼并予以受理。

值得注意的是，为了防范股权质押的风险，深湾宏源在2019年大幅削减了股权质押业务。截至年末，股权质押业务融资余额244.88亿元，同比下降43.94%。然而，在这一年中，公司继续如雷贯耳，涉及中信国安投资、中信国安集团、圣中葡(600084.sh)、大华智能(002512.sz)等。

今年3月27日，沈万红源发布资产减值准备公告，称2019年公司计提资产减值准备8.6亿元，减少当期净利润6.45亿元。从主要项目来看，债务投资已累计2.63亿元，主要是融资方违约造成的，抵押物不足以弥补。应收款项累计2.04亿元，主要来自本年新增的信用减值应收款项。长期股权投资1.78亿元来自账面价值与预计可收回金额的差额。虽然与股票业务直接相关，但为转售而购买的金融资产的信用减值准备为1.61亿元。2019年，沈万红原归属于其母亲的净利润为57.35亿元，减值准备超过净利润的10%。

截至目前，沈万红源已连续两年计提资产减值准备，比上年净利润超出10%。2019年2月2日，沈万红源宣布，2018年的资产减值准备为6.67亿元，这将使2018年的净利润减少5亿元，其中3.97亿元为买入返售的金融资产。2018年，公司实现净利润41.6亿元。

根据沈万洪源今年7月9日发布的6月份财务数据简报，公司实现营业收入17.21亿元，同比增长49.35%；净利润8.54亿元，同比增长70.39%；净资产726.19亿元，同比增长6.68%。深湾宏远在资产、营业收入和净利润方面都是业内最好的。然而，资产减值连续两年超过上一年度净利润10%，在证券业务中实属罕见。

沈万红源2019年减值准备明细

数据来源:沈万红源关于计提减值准备的公告

今年屡遭处罚

在股权质押业务频频打雷的同时，沈万红源也相继受到监管处罚，今年已经收到五张罚单。

具体而言，1月13日，申万红源收到了申银万国天增一号集合资产管理计划投资发起人季承上证局和时任申万红源资产管理部部长谷宏的警告信。中国证监会表示，上述两人均未在相关资产管理计划中有效控制大规模资产管理业务中反向回购交易的流动性风险，未能按照渗透原则对交易对手的财务状况、偿付能力和杠杆水平进行必要的尽职调查和准入管理，部分产品投资违反了产品合同中关于投资范围的约定。

2月17日，因未按规定履行客户身份识别义务；深湾宏源宁波分行因未按规定保存交易记录，被央行宁波分行给予行政处罚，监管罚款55万元，两名责任人罚款3万元。

3月底，中国证监会网站披露，时任深湾宏源证券衢州西街营业部副总经理的罗贝，在任职期间，实际控制其兄弟罗的证券账户进行股票交易。截至调查日，罗蓓利用罗的证券账户进行股票交易，交易金额1.1亿元，获利164.5万元。据此，中国证监会罚款329万元。

6月8日，员工王玲玲在深湾宏远西部证券石河子北四路营业部，在基金产品销售过程中违反规定向投资者作出损益承诺，并被新疆证监局发出警告信。

7月3日，深湾宏源承销保荐有限公司指定的一家发行人的保荐代表人林琳、方鑫申请首次公开发行股票并在上海证券交易所挂牌上市，因未能正确履行保荐职责被上海证券交易所监管并予以警告。

此外，自今年年初以来，沈万红已经三次被法院列为遗嘱执行人。根据企业调查资料，沈万红原于今年1月和4月被南京市中级人民法院列为遗嘱执行人，执行标的分别为18.8万元和11万元。7月15日，沈万红苑被四川省高级人民法院列为执行人，执行标的为58.65万元。