北信瑞丰踩雷河南众品债券违约！旗下债基净值下跌遭大量赎回

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北新瑞丰调整了旗下基金持有的17种产品的估值。6月22日，北新瑞丰稳定收益账户基金份额净赎回申请超过前一交易日基金份额总额的10%，引发巨额赎回。

齐·，《投资时报》研究员

近年来，债券市场雷声大雨点小，公共基金参与调整持有债券的估值并不少见。北新瑞丰基金就是其中之一。

几天前，该公司发布了一份关于其基金所持债券估值调整的提示性公告。自6月22日以来，该公司调整了旗下基金持有的17种mtn001产品的估值。

事实上，北新瑞丰基金并非如此。据wind数据显示，自今年年初以来，许多公司如诺安基金、东吴基金等相继调整了持有债券的估值，PICC添翼因踩雷债券而决定开盘6个月甚至宣布清盘。

此外，北新瑞丰基金还面临着股权基金规模不佳、业绩暗淡、许多产品基金的经理人员调整的现状。风数据显示，截至2020年第一季度末，公司管理规模为133.95亿元，股权基金和固定收益基金规模分别为16.2亿元和117.75亿元。

《投资时报》曾就债务闪电后续处理和债券风险评估问题致函北新瑞丰基金，但截至发稿时尚未收到回复。

北新瑞丰基金管理规模

数据来源:风

踩雷还债

近日，北新瑞丰基金发布了关于其基金持有债券估值调整的提示性公告。公告显示，自6月22日以来，该公司调整了其基金持有的17种mtn001产品的估值。

事实上，早在2019年1月10日和2019年11月21日，北新锐锋基金就两次发布公告，对17只mtn001产品进行估值调整。

受估值调整影响，6月22日，北新瑞丰持有17种产品mtn001的稳定收益账户单日净增长率分别下降5.9%和5.87%。与此同时，上述基金也遭遇了巨额赎回。6月24日，北新瑞丰基金宣布，2020年6月22日基金份额净赎回申请超过前一个开放日基金份额总额的10%，引发巨额赎回。

值得一提的是，在踏上息票之前，北新瑞丰稳定收益的a股和c股表现相当不错，2017年，其收益率在同类基金中位列前十。然而，在持有的债券违约后，上述基金A和C的股份在2019年的净增长率仅为0.46%和0.18%，同类排名分别为1246/1268和1248/1268。

与此同时，北新瑞丰稳定收入的a股和c股管理规模也一路下滑。风数据显示，2018年底该基金a股和c股的管理规模分别为8.3亿元和4000万元，到今年第一季度末，分别缩水至8200万元和4000万元。

根据基金年报披露，17中品mtn001为河南中品食品有限公司(以下简称“河南中品”)于2017年1月17日发行的中期普通债券，期限为两年，目前票面利率为7%，于2019年1月18日到期。然而，在17个产品mtn001到期后，保证金未能按时足额支付，构成了实质性违约。

今年6月30日，河南中品宣布公司经营状况至今未得到实质性改善，公司正在申请破产重组。这意味着违约债券何时支付仍不得而知。

面对债券违约常态化，中国证监会7月15日表示，将继续加强债券市场的监管和执法，进一步推进市场化、法制化的债券违约处置机制建设。

投资研究的力量受到质疑

作为一家信托型的公募基金公司，北新瑞丰基金成立之初就专注于股票型基金，但近六年的发展并不理想。

风数据显示，今年一季度末，北新瑞丰基金管理规模上升至133.95亿元，非货币基金规模为29.41亿元。股票型基金和固定收益型基金规模分别为16.2亿元和117.75亿元，前者减少2.42亿元，后者增加32.86亿元。

在股票基金规模不断缩小的背后，是普遍善良的表现。以北新瑞丰兴瑞为例。作为股票型基金中最大的托管产品，该基金的短期和中期表现都很平淡。

根据wind数据，截至7月15日，该基金今年、去年和最近两年的净增长率分别为12.22%、23.38%和34.71%，类似排名分别为1305/1901、1232/1856和988/1732。

根据该基金的季度报告，截至今年第一季度末，该基金的持股比例仅为21.07%，首只重量级股票贵州茅台(600519.sh)占该基金净值的3.93%。

北新瑞丰兴瑞演出

数据来源:风

此外，北新瑞丰鼎立账户和北新瑞丰丁盛短期债务账户的表现也不太乐观。风数据显示，截至7月15日，北新瑞丰鼎立空调今年的净增长率分别为-2.02%和-2.1%，类似排名分别为520/525和521/525；该基金过去一年和过去两年的收益率分别为2.14%/1.88%、7.28%/6.66%，同一排名在最后一个季度保持稳定；长期来看，基金自成立以来的净增长率分别为6.53%和5.63%。

北新瑞丰丁盛中短期债券账户于今年4月29日成立，自成立以来收益率分别为-0.58%和-0.5%。

在股票和债券规模不平衡、业绩不佳的情况下，北新瑞丰基金今年也经历了基金管理人的变化:如6月3日，北新瑞丰基金发布了5个基金管理人调整公告，涉及公司的北新瑞丰丰利、北新瑞丰延伸成长、北新瑞丰中国平安、北新瑞丰新成长、北新瑞丰研究精选等5个产品，涉及董宇洋、、俞俊华、庞

风数据显示，北新瑞丰目前有10名基金经理，平均任期为3.35年。根据基金经理的工作年限统计，庞、林宅的工作年限不到一年，董留洋、张维宝、陆的工作年限不到三年。工作五年以上的有王、黄、余俊华。