5178点五年记：前海开源获普通股票、混合基金双料冠军，还有哪些基金是真正

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蔡联(上海记者李翰)报道称，自辉煌的a股“5178”牛市达到顶峰以来，已经过去了五年。从“互联网加”主题投资大满贯到“去杠杆化”的全面阵痛；从核心资产的价值回归到防疫市场，成为冠军基地，打破“5178点”以来基金市场冠军的诅咒并不难。

截至6月12日，全市场共有公募基金6674只，管理净资产16.9万亿元；根据选择的数据，在过去五年中，有900多个公共基金因各种原因宣布清算。

五年是一个可信度很高的统治者。原因有很多:五年往往可以跨越长期经济周期的高点和低点，五年往往伴随着基金管理团队的变化和投资理念的传承，凸显了基金公司管理文化的积淀。因此，五年时间跨度成为基金评价最长的运行周期，也是基金乃至基金公司实力的最佳体现。

根据choice数据，自2015年6月12日起，截至6月13日，共有10只混合基金和普通股票基金的回报率超过100%(股份合并计算)。其中，前海开放源代码国家的比较优势混合和前海开放源代码再融资股票分别在混合基金和普通股票基金中排名第一。

哪些基金是真正的“长跑运动员”？

2015年6月12日，上证综指达到5178.19点，成为历史第二高点。到2020年6月12日，将是五周年纪念日。单看指数，上证综指下跌了44.31%，深成指、创业板指数、沪深300和沪深500也分别下跌了37.11%、42.86%、24.56%和50.81%。

然而，从公共基金的表现来看，已经发生了很大的变化。就基金总规模而言，2015年上半年公共基金总资产不到10万亿元，现在接近17万亿元。

也是在这个过程中，一群基金脱颖而出，解释什么是真正的"长跑运动员"。Choice数据显示，不包括运营时间不到5年的基金，自2015年6月12日起，截至6月13日，10只混合基金和普通股票基金的回报率超过100%。

这10只基金分别是前海开源再融资股票、E基金消费产业股票、前海开源国家比较优势组合、E基金中小规模组合、E基金新收入组合、银华富源主题组合、安信优势增长组合、万佳产业优化、国泰聚信价值优势灵活配置和华泰白锐消费增长组合。

其中，前海开源再融资股票基金以107.78%的收益在普通股票基金中排名第一；前海开放源码国家在混合基金中排名第一，拥有132.78%的比较优势。

在这个过程中，诞生了一批能够跨越熊牛的基金经理。如易方达小南和张坤、前海开元邱杰和曲阳、嘉实基金桂凯、万佳基金黄梁兴和国泰基金成州。

作为获得普通股票基金和混合基金双重称号的前海开源，有许多基金表现领先。截至6月12日，前海开源产业革命4.0自2015年6月12日以来的混合业绩收入为93.25%；前海开源事件驱动的混合A业绩收入为78.26%；前海开源高端设备制造混合业绩收入为72.71%；前海开源优势蓝筹股a股的业绩收入为31.60%。

如何穿越公牛和熊？

上述前海开源基金中，除前海开源事件驱动型混合基金于2013年底成立外，其余五只基金均于2015年上半年牛市中a股高点成立。那么，这些基金是如何在a股的高点设立，同时又赚了很多利润的呢？

作为前海开源再融资股票的基金经理，邱杰的秘诀是及时调整头寸，严格控制回撤幅度，始终保持基金净值的稳定。邱杰是前海开源管理委员会主席和联合投资总监。多年来，他经历了多轮牛市-熊市转换，他目前的投资风格以稳定著称。

邱杰认为，没有长期业绩支撑和泡沫估值的公司，短期内股价可能表现良好，但往往是短命的。正是这种市场经验让他对市场风险心存敬畏，并始终把寻找可持续增长的企业和估值安全边际放在投资的最重要位置。邱杰直言不讳地说:“我想得到的是企业内在价值增长带来的投资收益，而不是希望通过市场的博弈获利；因为前者可以通过研究较高的概率来掌握，所以后者很难长期保持较高的成功率。”

同期，混合基金的收入冠军是前海开放源码国家的比较优势混合基金。该基金成立于2015年5月，由前海开源基金共同投资总监兼国际业务部总监曲阳管理。

曲阳的投资策略主要采用“自下而上，自上而下为辅”的投资方式，在朝阳产业中寻找优秀的公司，相信“优秀的公司”能够为投资者创造长期持续的超额回报。他认为“朝阳产业”是指符合社会发展大方向并能长期保持快速增长的产业；“好公司”是指具有良好的商业模式、突出的竞争优势和健康的治理结构的公司。

在过去的五年里，前海开源取得了良好的成绩，这与前海开源基金通过知识和行动的结合、多种资产、多种品种和多种策略来配置大规模资产的能力是分不开的。

据前海开源称，2015年，前海开源基金高喊“谨防中小板和创业板泡沫”的口号，然后在低位运行半年，成功避免了a股的暴跌和熔断。2016年2月4日，上证综指收于2781.02点，前海开源基金宣布公司整体投资战略由“重点防御”转向“全面进攻”。此后，公司公开宣布将继续坚定不移地关注a股，加大投资力度，准确把握春节后a股上涨行情，在2016年取得优异成绩。

类似的场景在2018年再次发生。同年9月28日，前海开源基金召开了投票会议，投票会议做出了全面增持的决定，为2019年第一季度的市场做好了准备。

尽管上证综指自2007年以来从未回到6124点，但优秀的基金已经能够在指数的涨跌中突破多头和空头。对于投资者来说，只有两件事可以做好:一是选择一位职业经理人，二是及时见证玫瑰的盛开。