欧洲资管巨头英杰华钟爱中国债券：收益率溢价且风险小

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据蔡联(上海，编辑周玲)介绍，英杰华投资者，一个资产管理规模达4380亿美元的欧洲资产管理巨头，特别喜欢中国的国债。由于人民币汇率稳定，中国国债可以提供收益率溢价，同时避免其他新兴国家国债的风险波动。最近，该机构表示，只要条件允许，它将继续增加中国政府债券的头寸。

近年来，流入中国债券市场的海外资金不断将中国的国债持有量推高至创纪录水平。

英杰华新兴市场债券投资主管利亚姆·斯皮兰(Liam spillane)表示，相对稳定的人民币汇率是中国政府债券吸引该机构的重要原因之一。

利亚姆·斯皮兰说，随着中国国债在国际基准指数中所占比例的增加，他也在不断增持中国国债。他表示:“虽然基准在不断变化，但我将继续增加仓位。”

斯皮兰对中国监管机构开放债券市场并使其现代化的措施印象深刻。他对中国国债的收益率溢价持乐观态度，同时避免了其他新兴国家的风险波动。

在经历了中国债券市场的这轮下跌后，他对10至30年期中国政府债券尤为乐观。

斯皮兰表示:“我们相信，中国将继续向国际投资者开放债券市场，并保持汇率稳定，这一点至关重要。”他补充称，该机构对中国的长期国债更加乐观。

由于市场担忧，未来几周发行特别主权债券时，中国央行只会注入有限的流动性，导致中国10年期债券收益率升至今年2月以来的最高水平。

目前，中国10年期国债收益率约为2.85%，远高于美国国债的0.70%，但比巴西国债低2个百分点左右。斯皮兰在本月早些时候的一次采访中表示，这意味着它们不像一些投资产品那样“令人兴奋或活跃”，但在“质量调整”之后，它们特别有吸引力。

斯皮兰在谈到中国政府时表示:“他们非常、非常努力地确保国际投资者对他们在中国债券市场的投资感到放心。”“我希望他们将继续这样做。”

对于印度尼西亚或巴西等易受大幅贬值影响的发展中国家来说，汇率稳定往往是一个关键问题，而中国在这方面尤为宝贵。

斯皮兰表示，2015年，中国当局认识到人民币贬值的成本以及贬值在国内外金融市场造成的波动。因此，投资者应该期望中国尽可能保持汇率稳定。

"他们面临着让人民币大幅贬值的巨大障碍."斯皮兰说，如果他们这样做，他们会意识到这将给国际投资者带来很大的不确定性。