券商私募服务聚焦全业务竞争，今年底私募总量或破3万亿，量化私募进入超算

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蔡联(深圳记者秦泽军)有报道称，私募股权基金的托管规模可能在年底达到3万亿元的创纪录水平，券商正在加速量化私募股权服务，需求大幅增加。

2020年6月18日至19日，第十四届中国私募股权峰会论坛在深圳举行。广发证券总裁助理王新东在活动期间接受了媒体采访。王新东表示，广发证券非常重视量化私募服务，近年来加大了量化私募的资源投入。该公司可以提供交易服务，包括速度计数器，服务器托管等。，包括空掉期和证券借贷在内的增加收入服务，以及包括委托存取和用于量化私募的种子基金在内的资本服务。

近年来，私募股权基金行业的规模不断扩大。量化私募发展迅速。根据中国科学技术基金会的数据，截至今年4月，有记录的私募股权投资基金有44277只，今年前四个月增加了近3680只，管理规模为2.62万亿元。根据中央证券研究所进行的抽样调查，估计10%的私募产品属于量化策略，整体市场规模估计在2000亿至3000亿之间，有近1000名经理。

业内人士指出，中国的量化交易环境日趋成熟，定向增发采取量化策略的程度也在不断提高。发展量化服务也是中小券商发展特色业务的重要途径之一。由于定量交易自然对it技术和系统有很高的要求，擅长金融技术的经纪人将在这一领域率先竞争优势。

量化私募已经进入超级计算时代

根据基金行业协会发布的最新数据，截至2020年4月底，目前有8887名注册证券私募基金经理。与去年年底相比，今年净增30只，注册私募股权投资基金44277只，今年前四个月增加近3680只，管理规模为2.62万亿元，去年同期为2.43万亿元，四个月增加近2000亿元。就管理规模而言，4月底为2.62万亿元，与2017年创纪录的2.8万亿元相差不到2000亿元。

深圳私募股权基金协会常务副会长、秘书长、私募网络创始人李春雨表示，按照今年的发展速度，预计今年第三季度将达到2.8万亿元的创纪录高位，年底甚至突破3万亿大关。

在制度支持方面，国内量化环境已逐步形成。2010年，量化的概念在中国兴起。2016年6月6日，经过四周的试运行，深圳证券交易所推出了第五代交易系统。相比之下，第五代系统的处理能力为每秒30万个订单，是第四代系统的三倍，订单的平均处理延迟约为1.1毫秒，仅为原系统的1%。该系统还提供了流交易和报价界面，为定量交易创造了良好的系统环境。2019年12月7日，深圳证券交易所发布了《关于股票期权程序化交易管理的通知》。

根据私募股权的消息来源，目前规模达数百亿的量化私募包括九坤投资、凌俊投资、田瑞投资和魔术广场量化。

根据中国基金业协会的数据，截至2019年11月底，已备案的私募股权投资基金有4.1万只，总管理规模为2.4万亿元。根据中央证券研究所进行的抽样调查，估计10%的私募产品属于量化策略，整体市场规模估计在2000亿至3000亿之间，有近1000名经理。

随着散户投资者制度化进程的加快和私募政策的频繁出台，量化市场正在快速发展。2019年6月21日，公募基金再融资业务正式启动，8月12日两项融资标准进一步扩大，这将大大增加量化投资策略的容量，丰富量化投资策略的种类，中国的量化投资可能会进入一个符合国际标准的新“量化时代”。

李春雨表示，过去十年，国内量化对冲基金从无到有，从小到大，呈现爆炸式增长。定量模型也从最简单的多因素模型发展到高频量和价格模型，再发展到当前量和价格叠加的基本因素模型。量化私募基金经理不断学习和调整，并积极寻求更多的机会来确定阿尔法，以适应不断变化的市场。同时，传统的人工智能技术已经不能满足更复杂的算法和模型。在这种背景下，人工智能领域进入了一个新的阶段，超级计算计算机的量化时代已经到来。处理更复杂的大众市场数据模型促进了国内定量行业的发展。

金融技术是量化竞争的强大力量

记者在与从事量化私募交易的高层人士交谈时了解到，对于券商来说，需要提供的支持主要包括三个方面:交易系统和报价系统支持、原始交易数据支持和财务支持。

"市场是交易的驱动力，交易是执行."一位经验丰富的定量交易者指出了定量交易的核心。

业内资深硬件服务提供商负责人表示，量化交易的主要方向是速度计数器，分为两类，一类是软件交易加速平台，另一类是硬件加速平台。

量化交易自然对交易环境的支持有严格的要求。一位从事量化私募的专业人士表示，由于深市之间的地理距离，两地之间的沟通会延迟几十毫秒，所以很多做量化交易的私募会安排在上海和深圳。

定量交易是一种高度依赖信息技术的交易类型。从事定量投资的私募基金经理严重依赖技术实现能力，包括处理海量数据的能力、探索规律和概率的能力、执行交易策略的能力，这也对经纪人提出了更高的技术服务要求。

王新东表示，广发证券非常重视定向增发服务，近年来加大了定向增发服务的资源投入。对于定量私募，公司提供全链接极速报价服务，包括各种形式的二级极速报价转发、交易所附近极速柜台部署、服务器托管等。配备了一个近100人的机构交易团队，它可以有效地解决个性化的交易需求。依靠公司的基础研究，如大数据和人工智能，它提供各种数据和要素服务，以支持定量私募股权投资策略的开发和实施。

定量策略要求最严格的数据准确性和及时性。蔡襄证券大力开发和推出市场数据服务解决方案，整合和访问国内多家交易所的高频市场数据，提供整个市场和所有类别的数据连接能力，根据用户需求灵活分布，通过应用fpga芯片等前沿技术，为量化交易、智能风险控制、算法交易等业务场景提供市场数据服务支持。

许多经纪人推广全方位服务的私募服务

随着量化业务的快速发展，围绕量化机构的细分服务领域逐渐变大，包括金融服务(fof)等。)围绕定量投资者、战略平台服务、数据服务、交易系统服务、市场服务等。

由于量化业务对交易量和财富管理有明显的促进作用，广发证券、蔡襄证券、中泰证券、华宝证券等证券公司围绕量化交易客户组建了自己的业务团队。

广发证券积极推出各种私募服务，形成行业领先的私募基金“全业务链”服务体系。在产品创新和资本服务方面，广发证券以开放的合作态度和严谨的合作流程，与各战略类别的优质私募建立了委托联系。

在私募服务方面，除了市场主流的pb系统外，广发证券还自主开发了“头一通”机构交易门户，整合了各种交易工具和投资研究分析，涵盖投资前、投资中和投资后交易。

此外，广发银行首次在市场推出“综合机构交易服务”，为各类机构投资者创造配套服务，包括交易规则分析、算法交易、辅助执行、大宗交易、机构投资、R&D服务、衍生品、税务筹划等。

在投资和研究服务方面，公司的投资和研究实力多年来一直处于行业前列。在新财富奖、金牛奖等权威行业奖项中，公司获得了许多奖项，得到了行业的高度认可。

在托管服务方面，公司在多个子领域实现了创新，是中国第一家提供委托运营服务的托管机构，也是第一批为私募基金提供特殊服务解决方案的证券托管机构。

在基金业绩分析服务方面，广发证券特有的私募分析方法能够有效识别、分析和评估优质私募。一方面，为各类机构和高净值客户提供私募分析解决方案，另一方面，为私募提供绩效分析支持，拓展融资渠道。

蔡襄证券提出以提供市场领先的金融技术服务体系为契机，从私募股权基金生命周期的角度服务。也就是说，由公司首席信息官(cio)领导的财务技术团队负责协调，并与公司各职能部门和分支机构进行内部联系，包括托管外包、证券借贷业务、期权业务、投资研究、产品委托、资产管理fof和财务支持。此外，在业务发展方面，蔡襄证券还采用了互联网公司流行的前后台合作模式，it人员和业务人员组成服务团队拓展市场。

接近蔡襄证券的人士告诉记者，服务的反应速度也是最重要的。首先，在人员配备方面，客户服务团队包括运营管理部、私募股权基金托管部、信息技术中心等部门共同合作。此外，还专门配备了跨部门协调人员，以解决客户的多样化需求。其次，业务部门和it部门每周召开一次联席会议，从市场和客户的角度细化有效需求，讨论存在的问题，形成最佳解决方案。

同时，在分支机构层面，各部门应至少指定一名fintech专家，组成一个以总部为中心、辐射全国的高效服务团队，以完整的业务流程和工作机制满足量化客户整个生命周期中各节点的需求。