金信诺精研科技先后“调方案” 需警惕股权激励成利益输送“高发地带”

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蔡联(广东记者徐学成)获悉，由于2018年股权激励方案评价指标下调，金新诺(300252.sz)近日“吃”到了深圳证券交易所的询证函。6月23日，金新诺回复深交所称，由于疫情影响，公司调整了考核指标，没有发生利益转移。最近，京燕科技(300709.sz)也对之前抛出的股权激励计划进行了调整，这也引起了质疑，因为净利润考核指标过低。据相关分析，疫情对上市公司业务的影响确实存在，但如果以此为借口任意调整股权激励方案，股权激励很可能成为利润传递的“高发区”。

更严格还是“掩盖”？

金鑫诺23日在回复深交所时表示，公司于6月15日通过了修改2018年股权激励计划的决议，原因是“与2018年制定限售股计划时相比，目前的经营环境因不可抗力发生了重大不利变化。”所谓“重大不利变化”是指由于COVID-19发生肺炎疫情，工厂恢复工作缓慢，生产能力延迟；物流受阻，原材料和货物的运输成本增加；订单延迟交付会影响公司的实际绩效水平。

金新诺表示，疫情期间，公司的国内外业务受到疫情影响，以2017年上市公司净利润或营业收入为基数，已不再符合公司目前的市场状况和实际情况。

根据金鑫诺2018年推出的股权激励计划，解除销售限制期(2020年)的第三个绩效考核目标是公司2020年净利润同比增长不低于30%，或者公司2020年经营收入同比增长不低于30%。6月15日，金鑫诺决定将上述考核目标调整为:2020年公司净利润同比增长不低于15%，或者2020年公司营业收入同比增长不低于15%。另外，在调整前，绩效考核的目标净利润是在扣除非返校净利润的基础上计算的，而在调整后，是以返校净利润为基础的。

此外，股权激励计划最终只授予了公司两名管理人员，公司总经理俞昕获得了80万股，占奖励总额的80%。

这一举动引起了广泛的争议。同一天，深交所“迅速”发出询证函，要求该公司说明降低评估指标的合理性，并说明是否存在利益转移。金鑫诺在今天的回复中表示，鉴于第一季度业绩损失严重，总体考核指标实际上“有所上升”。此外，由于为受赠方设定了个人评估指标，因此没有利益转移。

或者成为利润传递的“高风险区”

就在金鑫诺之后，京燕科技也开始考虑股权激励方案。6月17日，京燕科技披露了修订后的2020年股权激励计划。根据计划，公司于2020年至2022年对限制性股票激励计划中的公司级绩效评价指标进行了调整，净利润分别不低于1亿元、1.5亿元和2亿元，分别不低于1亿元、1.78亿元和2.32亿元。

此外，2019年，公司每10股向全体股东派发现金股利2.9元，每10股向全体股东转让3股，并预留资本，因此，股份赠与价格相应从每股58.57元调整为44.84元。

令人费解的是，调整后的方案似乎提高了考核指标，但还有另一种“隐情”。记者发现，2019年，京燕科技实现净利润1.71亿元。除2018年外，自2015年以来，公司净利润每年超过1.1亿元。因此，上述科技搭接的评价指标似乎已经失去了“激励”的意义。

6月23日，采莲的一名记者多次致电京燕科技，希望该公司解释修改计划的原因，但在新闻发布前没有得到回复。根据公司在公告中的声明，修订后的计划是“基于近期国内外宏观环境的变化、公司在发展国内客户方面的新进展以及公司与部分客户的最新沟通。”

在疫情期间，所谓的“大环境变化”逐渐成为上市公司“模式”调整方案的“借口”。

一位接受记者采访的券商官员表示，疫情确实会对公司的业务和运营产生影响，但这并不是随意调整股权激励计划的理由。特别是，通过任意改变评估指标很容易“踩线”。

“是否存在利益转移，往往很难判断上市公司和监管机构是否持有自己的意见。这一直是监管中的一个难题。”