香港证监会：截至Q1南下资金净流入11257亿，北上净流入9756亿，瑞银等券商去年

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蔡联(深圳记者邹)报道，今天(6月24日)，香港证监会发布了《2019-20年度报告》(以下简称《年度报告》)。根据年报数据，自内地与香港股市联网机制推出以来，从南方流入香港市场的资金净额已达11，257亿元。为了保持香港市场的良性和有效，香港证监会在过去一年严厉打击保荐人的不当行为，瑞银等外国券商去年也多次被罚款。

来自北方和南方的资金净流入总计超过2万亿元

2014年11月，内地与香港股市互联互通机制启动。自此，世界各地的投资者都可以透过这个机制参与内地股市，让内地投资者在本地市场以外建立多元化的投资组合。

根据香港证监会的年报，截至2020年3月31日，股票市场互联机制涵盖了1288只内地股票和477只香港股票，约占两个市场总市值的80%。自机制推出以来，沪港通净流入达到11，257亿元，沪港通和深港通净流入达到9，756亿元。

根据上述年报数据，内地与香港股票市场联网机制下的交易占香港市场成交量的比例逐年上升。2020年1月至3月，沪港通日均成交量达到香港股市总成交量的9%，2018年和2019年为6%。沪港通和深港通占中国内地市场总成交量的5%，与2019年的4%相近，高于2018年的3%。

中国证监会表示，如果投资者因香港中介人违约而在香港上市的证券或期货合约，或在内地上市的证券在股票市场交易的互联机制下蒙受损失，投资者补偿制度会向这些投资者提供一定程度的补偿。目前，赔偿上限已经提高，每个投资者每次违约最多可获得50万元。

外国经纪商多次被罚款，瑞银被罚款3.75亿英镑，创下新纪录

一个良性有效的市场离不开监督对不当行为的打击和监督。香港证监会在上述年度报告中表示，打击涉及保荐人的不当行为是证监会执法工作的首要任务之一。

证监会相信保荐人在确保香港证券市场的质素方面扮演重要角色。他们协调上市程序，向董事提供建议，并主要负责上市申请人的尽职调查。

在执法工作中，香港证监会多次发现保荐人工作不力，严重违反监管要求。

香港证监会表示，自2013年10月推出新保荐制度以来，已有11家保荐公司受到纪律处分，罚款总额达9.225亿元。上述纪律处分包括2019年3月对瑞银集团(ubsag)和瑞银证券香港有限公司(ubs securities hongkong limited)的3.75亿元人民币的创纪录罚款，原因是这两家公司未能核实上市申请人的主要资产，并存在其他缺陷。瑞银证券(Ubs securities)也已被暂停首次公开募股(IPO)保荐人资格。

同月，摩根士丹利亚洲有限公司和美林东方有限公司因未能处理尽职调查面试中的警告信号以及未能核实上市申请人的客户身份而遭到谴责和罚款。

香港证监会表示，我们已提醒保荐人在履行把关职能时，要保持专业怀疑态度，并应对明显的警告信号。如果保荐人过去曾退回或拒绝上市申请，并犯有严重缺陷或违规行为，则未来提交的上市申请可能会受到更严格的监管审查。

值得注意的是，香港的中资券商也受到了香港证监会的处罚。根据上述香港证监会的年报，香港证监会于2019年5月对招商局证券(香港)有限公司进行了谴责，并处以2700万元的罚款，原因是该公司没有对上市申请人的最大客户进行充分的尽职调查，没有询问交易是否真实，也没有在面谈中核实申请人的供应商和客户代表的身份。

此外，香港证监会还对20家公司和24人的中介不当行为进行了纪律处分，罚款总额为4.79亿元

香港证券监督管理委员会主席雷表示:“实施世界一流的监管体系，维护市场的完整和稳定，支持香港成为连接内地和全球市场的桥梁，比以往任何时候都更加重要。”确保金融市场持续健康发展，对巩固香港作为主要国际金融中心的地位至为重要。”