从公募到私募，重金争抢医药类投研人才，结构性行情正让“冷板凳们”变“座

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蔡连京(记者陈俊岭)报道说，士兵和马匹都没有动，粮食和草先走了。在疫情形势下，a股“结构性市场”加剧，2020年以来，生物医药板块的趋势凸显。为了赢得市场或弥补不足，许多公共和私营机构最近加入了高薪医学研究和投资人才的行列。

据蔡联记者调查，近年来医药领域的研究人员和基金经理特别受欢迎，许多机构不惜花费巨资和股权，鼓励具有医学背景的投资和研究人才，从而为抓住结构性市场机遇、攻陷城市和农村储备必要的人才梯队。

各机构争夺医药投资和研究人才

最近，朱雀投资在一个招聘平台上发起了一场招聘活动，主题是“与朱雀共乘风破浪”。关键方向是“高级医学研究员”。其工作职责包括:负责医药行业相关公司的研究和分析，自下而上挖掘个股；及时提示医药股的投资机会和风险，为投资提供有价值的建议和参考；建立医药行业及相关公司的数据库，并定期维护。

什么样的人才符合“高级医学研究员”的要求？朱雀给出的工作要求是——除了金钱本身，对投资研究有浓厚的兴趣；有独立思考的能力，既不附和他人，也不偏执；有能力容纳不同的意见和人，并善于发现他人讲话中合理的部分并加以应用；面对压力和挫折，你仍然可以理性思考，做出合理的判断；情商高于平均水平，能够与人保持良好的沟通。

巧合的是，另一个著名的私募基金最近专注于招募“制药行业研究人员”，并提供“每月25000%2b股票期权”的待遇。其工作职责与朱雀投资相似——跟踪医药行业的发展趋势和热点，撰写研究报告，为基金投资提供有价值的建议和参考，自下而上挖掘和推荐个股的投资机会，及时提醒个股风险。

不仅仅是私募机构，还有一些资金雄厚的公共基金和根深蒂固的产业基金也加入了这轮对制药行业研究人员的竞争。

田弘基金对拟聘请的医药行业研究人员的工作职责是:进行深入的行业研究，对基金资产行业的配置提出建议；收集行业公司信息，分析上市公司，并提供分析和投资价值报告。申请人必须具有硕士或以上学位，并有医学、生物学和其他相关专业背景；医药行业在经纪、基金、保险等机构的研究经验。

方正富邦基金赋予医学研究员的工作职责是:精通医药行业，具有医学相关专业背景，并有三年左右的医药行业分析经验。要求包括:至少一年买方或卖方制药行业的研究经验，有医学教育背景者优先。

最近，一家著名的产业基金正在通过猎头公司寻找生物医药投资总监。他们希望目标候选人能够独立发现和筛选生物医药行业中有价值的投资项目；关注生物医药产业发展，定期分析生物医药产业的投资环境、目标和竞争对手；拟建项目的初步调查、尽职调查、投资报告撰写等投资工作。

机会是多种多样的，职业门槛成了压箱底的武器

受COVID-19疫情和海外市场影响，今年a股市场波动较大。尽管上证综指仍徘徊在3000点左右，但结构性行业变得越来越激烈，其中生物医药行业尤为引人注目，成为上半年表现优于同行的有力工具。

据方正证券的数据显示，截至6月24日收盘，在56个行业板块中，医疗保健行业指数今年上涨了53.75%，远远领先于同期第二大餐饮板块29.84%的涨幅，而上证综指下跌了2.31%，深证综指上涨了13.26%。最近，北京疫情再次反弹，医药行业再次受到各界投资者的追捧。

然而，与食品、医疗保健和娱乐媒体等大众产业相比，生物医学产业的专业门槛显然要高得多。面对医药行业的229家上市公司，如何去伪存真，选择更多有潜力的上市公司，也是对各种公私机构投资和科研实力的考验。

“制药业真的不便宜！”端午节假期的最后一天，北京大军智盟投资管理有限公司的合伙人陈丽峰在朋友圈子里分享了一张“医药行业相对于a股(不含银行)的估值溢价水平”的数据图表。a股(不含银行)的市盈率约为20倍，而神湾药业的市盈率超过50倍，后者对前者的溢价水平已超过100%。

在陈丽峰看来，医药股近期的上涨趋势很大程度上是短期资本推动的结果。今年，许多行业都面临着更大的不确定性，资本往往会以更高的确定性涌入制药行业。然而，医药股的估值偏差也值得警惕。

由于管理规模有限，陈丽峰所在的阳光私募股权公司只能用有限的资金和精力来研究和投资他们能够理解的行业和公司。几年前，在制药行业拥有20多年经验的投资者杨永晴加入该公司后，制药领域成为这场私人市场竞争中的一个独特秘密。

国是医疗卫生基金的经理，也有着扎实的医学专业背景。2014年2月，他加入田弘基金，获得了纽约大学的硕士学位和同仁堂的简历。他最初是一名医学研究员，自2018年以来一直担任基金经理。他管理的田弘医疗保健的回报率也远远超过了市场。

谈到医药行业的机遇，郭预测，2020年全年将处于疫情防控期，对核酸检测和以防控为主的防护产品的需求有望进一步增加。随着核酸检测的规范化趋势，相关核酸检测企业有望继续受益。

然而，尽管后续对医药行业以创新药物和创新器械为代表的创新目标仍持乐观态度，郭认为，从短期来看，医药行业将受到高比例过度匹配的影响，且波动性会加大；从中期和长期来看，这种流行病仍在继续，“流行病逻辑”的高概率已经结束。

市场上挤满了人，机会也是多种多样的。这一波医药行业的独立市场是由COVID-19流行病引发的，一些机构已经积累了大量的资金来赢得第一次机会，一些机构已经不遗余力地挖墙角来弥补不足。所有这些都使得原本坐在板凳上的医学人才特别受欢迎，但这种投资不是一时的努力，它才刚刚开始。