坚守基本面研究，产品布局完备 国泰基金旗下权益明星长期领跑

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海通证券的“基金公司股权和固定收益资产业绩排名”数据显示，截至今年第一季度末，国泰基金过去五年的净增长率为47.86%，居股权中型公司之首

《投资时报》记者齐

华尔街教父本杰明·格拉哈姆曾经说过:投资的秘密在于当价格远低于内在价值时进行投资，并等待市场纠正其错误。

投资必须经得起时间的考验。国泰基金坚持价值投资和基础研究，依靠强大的投资研究团队和严格的风险控制管理，用时间换取增长带来的利益，成为长期稳定、影响深远的业绩典范。

根据风数据，财经标点研究所和投资时报对中国基金业过去7年、5年和3年(截至2019年底)的海量数据进行了统计研究，推出了“2020年中国基金业马拉松大师榜之路”。

根据风基金的投资类型(二级分类)，按照2017-2019年恢复单位的净增长率排序，统计范围内有14只商品基金。国泰黄金交易所交易基金的收益率为27.3%，连续三年在大宗商品基金排行榜上排名第四。

在股票型qdii基金(包括股票、混合和替代投资)中，国泰航空纳斯达克100指数在2017年至2019年间的净增长率为78.5%，在“股票型qdii3年主列表”中排名第4/133；从2015年到2019年，净增长率为135.61%，在“股权qdii5年总表”中排名1/85；从2013年到2019年，净增长率为257.61%，在7年期qdii总清单中排名1/61。

此外，海通证券“基金公司股权和固定收益资产业绩排名”数据显示，截至今年第一季度末，在股权类中型公司(根据海通证券过去一年规模排名中的平均活跃利益规模划分)中，累计平均活跃利益规模占整个市场。主动利率范围在50%至70%之间，分为中型公司)，从2015年4月1日至2020年3月31日，国泰基金在过去五年、

作为中国第一批规范的公募基金公司，国泰基金自成立以来经历了几轮牛市-熊市转换，积累了丰富的投资经验和产品管理经验，致力于改变基金“看天吃地”的被动局面，努力打造一支战斗力强的Alpha团队，为投资者创造价值。

国泰基金之所以能在市场转型中取得优异成绩，不仅取决于其雄厚的投资实力、投资框架和投资理念，还取决于其兼收并蓄的投资文化。

我们要继续培育开放包容的投资研究文化，并在此基础上构建可持续的投资研究平台，让更多的人才和意见汇聚到平台上，产生实效，提升核心竞争力。同时，要培育公司的国际化视野，放开主要资产的配置，抓住未来中国资产管理行业更加开放和国际化趋势的机遇。国泰基金表示。

据《投资时报》记者介绍，国泰基金在人才梯队建设方面也有成熟的机制。公司投资研究团队形成了稳定、开放、包容的投资研究文化，在市场上形成了相对完整、有竞争力的激励机制。

国泰航空的大健康股强势领先

6月份，a股市场波动稳定，医药板块作为全年大幅上涨的板块，带动相关基金业绩出现亏损。如果我们长期观察，《投资时报》记者注意到，一些投资医药行业的基金继续表现出色。

根据风数据基金投资类型(二级分类)统计，从2017年到2019年，国泰航空的健康净值增长率为71.75%，在3年期普通股票型基金主列表中排名12/207。

国泰航空的健康在各个阶段都取得了不错的成绩。根据银河证券基金研究中心的数据，截至今年5月底，该基金在38只同类行业股票基金(a股)中排名第一，去年的收益率为87.49%。；自2016年2月成立以来，累计净增长率为184.61%，年化收益率为27.39%。根据单一年度数据，国泰健康在36只行业股票基金(a股)中排名第一，2019年的收益率为81.6%。

此外，成立于2019年12月24日的国泰航空研究有限公司的业绩也令人瞩目。截至今年6月24日，国泰研究中心成立仅半年。根据wind数据，该基金自成立以来的回报率为42.38%，在同期成立的6只浮动利率基金中排名第一。

个股选择遵守三个主要标准

值得一提的是，徐志彪主管国泰健康和国泰研究。他拥有8年证券行业经验和4.5年投资管理经验。他曾经是制药行业的研究员。他对制药行业有着深刻的见解，善于在不断变化的市场风格中寻找机会。在他的投资哲学中，市场风格的改变意味着研究和投资顺应潮流。

在徐志彪看来，选择个股需要遵循三大标准，即优先选择投资市值较大的行业领军企业，关注个股的成长，在估值较低或合适的时候进行安排。

凭着多年的研究经验、投资理念和选股标准，徐志彪以优异的业绩，管理着国泰的健康，踏上了大消费、医疗和科技的市场。在具体操作方面，他通过左侧布局和长期持股为投资者创造价值，并且对持有的单只股票进行低估值或合理估值，以从估值改善中获得收益；在节奏控制中，盈亏是一样的，这样可以避免不必要的折腾。重仓库布局后，收益的实现将给予时间。

任何投资都有可能面临回调，如何控制风险成为最重要的事情。许认为，首先要把握股票的买入标准，严格按照上述逻辑选择个股；其次，有必要在行业层面实现权力下放，以确保净值的相对稳定性；最后，它是短期、中期和长期平衡的结合。在投资组合管理中，核心投资组合是通过选择估值合理、增长突出的高质量公司来构建的，而附属投资组合是结合市场情绪和公司基本面来构建的，以实现长期投资和短期投资、稳定投资和超额回报之间的平衡。

面对a股市场的持续波动，徐志彪表示，短期内，内需的比重将会增加，主要针对医药、军工、建材和水产养殖等好的目标。具体到医药行业的子行业，我们长期看好制药、骨科、核医学和生长激素，而白酒、家电和机场等大多数制造业需要在下半年等待机会。

风险提示:以上内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。市场有风险，所以投资应该谨慎。基金净值和指数的短期增长仅供参考，并不构成对基金未来业绩的承诺和保证。