券商研究佣金分仓排名出炉，国盛中信建投上升超10位最抓眼球，天风意外滑出

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蔡联(深圳记者秦泽军)据报道，2019年4月30日，券商研究所基金子头寸排名与年度基金报告一同发布，前十名中出现了三张“新面孔”。

研究机构排名变化最大的是中信建设投资研究院在80后领军人物“吴朝泽”的带领下跃升10位，一举进入前三名。接近中信建设投资的人士表示，该公司研究所2021年的目标首先是瞄准这个地方。

令业内人士惊讶的是，天丰证券从第8位下滑至第15位，其佣金收入为2亿元，同比下降21%。

从2019年研究所内部管理的角度来看，国际化已经成为许多主要研究所的共同关键词。在人才流动方面，超过50%的人才流动来自中小券商。

两匹黑马激起了研究模式

截至4月30日，已有135只公募基金完成了2019年年报的披露，到目前为止，各券商的分仓收入也已呈现出全景。据wind统计，2019年经纪分仓佣金总额为76.8亿元，较2018年的71.7亿元增长7.1%。

从总佣金收入来看，前20名券商总佣金占比略有上升，从2018年的71.3%上升至71.6%。

按总佣金排名，排名前十的券商有:中信证券(5.18亿)、长江证券(4.01亿)、中信建设投资(3.48亿)、招商证券(3.36亿)、广发证券(3.25亿)、光大证券(3.129亿)、国泰君安(3.125亿)、沈

观察前20名券商的总佣金增长率，我们可以发现，2019年无疑是大洗牌的一年。中信证券保持稳定，增长率仅为30%。在领导吴超和研究团队全年的努力下，中信证券与长江证券的差距只有5000万元左右；招商证券将广发证券与一个微小的优势进行对比；申万红源以19%的增长率冲进前十名；天丰证券经历了一次下跌，佣金收入下降了22%，至15。郭盛证券以黑马的姿态从前30名进入前20名，新任董事杨涛功不可没。

在收入增长率方面，AVIC证券和华泰联合证券的总佣金分别增长了27倍和25倍，其他华晶证券、汇丰前海、郭盛证券、华西证券、蔡襄证券、世纪证券、国源证券和中山证劵板证券的增长率也超过100%。

经纪研究的新行动继续

从2019年开始，许多券商研究机构开始自主创新。

国泰君安于2019年推出新的三年战略规划，将“企业机构客户服务系统”定位为公司的另一个全球战略布局。

深湾宏源专注于国际化和数据运营。2019年，公司研究院增加海外路演服务，开展海外联合研究，增加香港市场研究团队建设；坚持构建可持续发展的系统平台，努力引领智能研究市场。一方面，我们将尽一切努力促进行业数据库的建设，建立一个开放所有研究领域的可视化数据库。另一方面，深湾指数的商业化运作不断增加。目前，深湾指数已成为中国最主流的指数产品，其官方客户包括大量国内知名投资机构、腾讯和蚂蚁金服。

2019年，中国证券推出了新的卖方业务，增加了海外客户+上市公司+银行+产业资本(各种主权基金/地方产业基金和投资平台)。同时，它强调国际视野和布局，开拓研究和市场，改进海外研究，与香港销售业务合作，并服务全球客户。

在研究领域，中信建设投资扮演着研究者的长尾角色，与行业认知度、上市公司关系、产业链资源、行业专家积累等相匹配。，并成为大型机构业务的先锋。同时，还创建了中信证券科技创新板论坛、中国投资论坛、首席讲堂、名家专场等高端论坛。

在机构销售方面，中信建投强调打破产品分类思维，进入客户分类思维。开放大型投资银行、代销、交易、托管等机构业务产品。全面关注机构客户，实现服务收入多元化。

对研究人才的竞争非常激烈

2015年至2019年，证券业协会注册的分析师人数分别为2，278人、2，460人、2，663人、2，985人和3，382人，呈增长态势。

在过去的两年里，只有华西证券和郭盛证券这两家中小型证券公司改变了20多人，分别是30人和25人。从同比增长来看，其中50%以上是中小型经纪公司，但大多数都是白手起家，致力于研究业务。换句话说，分析师数量的扩大主要来自于中小证券公司的研究业务。

2019年3月，曲清正式辞去华创证券职务，调任江海证券担任首席经济学家兼联席副总裁。

2019年5月，原华创证券首席策略师王军正式加入中银国际，担任中银国际研究总监兼首席策略师。

2019年12月，原东方证券研究所房地产行业首席分析师朱进加入中信证券，担任房地产行业首席分析师、房地产金融集团负责人，成为该所本年度招聘的第六位“明星”首席分析师。

此前，中信证券首席经济学家张安远、机械建材首席分析师、高端制造集团负责人吕娟、媒体与互联网首席分析师杨艾利、交通首席分析师韩军等业内知名分析师及数名首席核心助理相继加盟。

吴超去年年底表示，“引进著名分析师和优秀销售人员的kpi已经完成。”

在引进人才的同时，也有经纪人以另一种方式培养“外援”。2019年，深湾研究院完善了“行业精英班”、“投资研究专项训练营”和“外滩研究院”三个系列课程，充分发挥人才培养体系优势，为中国资本市场输送优秀人才。

中信建设投资研究院非常重视人才的培养和引进。2019年，中信建设投资一方面调整优化了人员结构:积极淘汰低收入成本比分析师，引进重要行业知名分析师。加大对中高级销售人员的投入和比重。

另一方面，中国证券研究院优化了行业覆盖面:鼓励分析师覆盖更多的研究领域。目前，R&D部已经实现了神湾一流产业的全覆盖。今后，有必要根据新的行业需求建立研究领域。