华泰证券首席执行官周易：三大因素支撑 节后A股有望走出相对独立行情

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我们的记者杜玉萌

随着“五一”假期的临近，a股市场是否会被近期外围股市的下跌所拖累，已成为许多投资者最为关注的问题。

对此，华泰证券首席执行官周毅在接受《证券日报》独家采访时表示，近期外部股市大幅波动，主要与疫情超出市场预期的蔓延有关。从国内情况来看，由于疫情得到有效控制，形成了一定的市场共识，a股和h股都有望走出相对独立的市场。事实上，从节前市场表现来看，也有海外资本进入的迹象。

据《同花顺》统计，《证券日报》报道，4月1日至4月28日，累计北上资金净买入金额为532.57亿元，为全年最高月值。前三个月，流向北方的资本1月份为383.92亿元，2月份为115.84亿元，3月份为678.73亿元。

“这表明，随着中国疫情控制的阶段性成果，外资对后续中国经济有信心。”周毅说道。

值得注意的是，尽管最近全球金融市场出现明显动荡，但中国股市、债市和外汇市场总体上保持了相对稳定的运行态势。国务院金融稳定与发展委员会(以下简称“金融委”)5月4日第28次会议要求完善宏观规划，创造有效需求，优化供给结构，保持合理充裕的流动性，提高政策质量，狠抓政策落实。在《周易》看来，其增加流动性支持的信号对进一步稳定a股市场的预期起到了非常重要的作用。

周毅认为，从股市的角度来看，a股市场和外部市场本质上都是风险资产。今天，随着内外部市场的联系日益紧密，虽然短期内会有一定的挑战，但我们也必须看到中国资本市场的优势:

首先，中国长期稳定的经济基本面为a股市场的发展提供了坚实的基础。特别是在疫情形势下，中国资产的套期保值价值更加突出，外资机构继续加大在中国市场的布局。例如，4月份资本净北进约533亿元，3月底境外机构持有人民币债券规模为2.26万亿元，占市场总量的2.41%。

第二，企业复工生产正在积极有序地进行，这表明疫情给中国经济带来的困难正在逐步克服。总的来说，中国拥有世界上最大的制造系统，门类最齐全，配套设施最齐全，并在世界上许多主导产业和领域形成了产业集群。中国经济优势明显，弹性足，潜力大，回旋余地大，为a股市场的长期改善奠定了坚实基础。

此外，从a股本身来看，监管当局正在进一步塑造良好的环境，提高资本市场的弹性。具体来说，正式实施再融资规则，公开发行公司债券实行登记制度，全面实施新证券法，推出新的三板上市公司上市，推出新的证券基金投资咨询业务管理条例， 然后启动创业板注册制度的改革和房地产投资信托基金在基础设施领域试点的推进，都体现了监管当局对资本市场改革的决心和行动，这将进一步重塑市场生态，增强a股市场的胜算

(编辑孙倩)