荣盛发展拟分拆物业上市 物管公司赴港IPO热潮难退

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蔡联(北京记者李杰)报道称，另一家房屋公司计划分拆其房地产部门，前往香港进行ipo。

荣盛发展(002146.sz)于5月10日宣布，计划分拆旗下的融万佳人寿服务有限公司(以下简称“融万佳”)在香港上市，公司管理层也将启动融万佳海外上市的筹备工作。

“从发展的角度来看，住房企业的规模扩张将逐步面临瓶颈。以下是库存时间。目前，许多住房企业正试图在房地产市场上有所作为。”中原地产首席分析师张大伟表示，拥有轻资产的房地产公司的估值高于开发企业。

对于此次分拆上市的原因，荣盛发展表示，通过此次分拆上市，可以有效提升荣万佳的资本实力，建立一个独立、可持续、稳定、高效的资本运营平台，为业务发展提供更加多元化的融资渠道，提升荣万佳的竞争优势。

公告显示，截至2020年3月底，荣万佳合并报表的总资产、负债和净资产分别为16.41亿元、12.03亿元和4.37亿元。

2019年，荣万佳实现营业收入12.99亿元，利润总额1.35亿元，净利润1.01亿元。2020年1-3月，荣万佳实现营业收入4.05亿元，利润总额6765.06万元，净利润5073.79万元。

“目前，荣万佳只公布了部分财务数据，具体业务情况将在招股说明书公布后更加明朗。”一位房地产机构分析师告诉记者。

根据中国咨询研究院的报告，荣盛地产在2019年中国100强物业服务企业中排名第20位。截至2019年底，荣万佳物业管理面积达到6000多万平方米，管理项目近300个，分布在15个省市43个城市，管理模式涵盖住宅地产、商业地产、工业园区、旅游地产、养老地产等。

“荣盛房地产近年来发展迅速，在业内排名很高。不过，像其他被房屋公司分拆的地产公司一样，荣万佳在业务上高度依赖母公司荣盛的发展，在发展方面也受到母公司的很大影响。”这位房地产分析师告诉记者。

“虽然开发企业可以在前期帮助其下属的物业管理公司，但物业管理公司也可能面临开发企业的制约。过度依赖母公司提供的开发物业、母公司开发新物业的能力以及经营的任何不利发展都可能影响物业公司获得相关新物业管理合同的能力。”中信证券研究员陈聪曾经分析过。

截至公告日，荣盛发展持有荣万佳91.2%的股权，河北洪钟凯盛投资有限公司持有8.8%的股权。

此次，荣万佳将在香港上市，发行比例不低于荣万佳发行后总股本的25%，承销商将获得不超过上述已发行h股15%的超额配售权。

此外，荣盛发展目前共持有荣万佳2.3552亿股股份，并已决定申请全部相关股份的全流通。如果荣万佳在本次全流通完成前发行股票、将资本公积转换为股本等，本次全流通的境内非上市股份数量将相应调整。

至于上市募集资金的使用，荣盛发展表示，将用于市场和业务拓展、并购、补充营运资金和一般企业用途。