“负油价”后续：因系统Bug致客户受损 盈透自掏腰包承担部分损失

本篇文章1677字，读完约4分钟

蔡联(上海，编辑陆睿)报道称，4月20日，一个历史罕见的日子，wti原油期货在5月份首次跌破零，最低跌至-40美元/桶。这个疯狂的市场在历史上是罕见的，它也在全球交易市场上引起了各种奇怪的现象。

那一天，美国最大的网上经纪公司英头证券的客户遭受了巨大的损失。由于技术原因，英头证券的软件不能显示负油价市场，不能与负油价交易，导致无数交易者遭受“不公”。其中，加拿大原油期货交易商赛义德·沙阿(syed shah)就是一个典型案例。

赛义德·沙阿通常通过英头证券账户进行交易。4月20日，当他像往常一样登录自己的账户时，他发现英头证券交易屏幕上显示的5月份美国wti原油期货价格为1美分/桶。在此之前，他以3.3美元/桶和50美分/桶的价格下了两个以上的订单，然后他试图以负油价下订单，但被英头证券系统拒绝，因此他确信油价不会低于0美元。

因此，当1美分/桶的诱人报价出现时，他不由自主地再次下单，以1美分/桶的价格购买了212份期货合约。然而，他不知道的是，当时期货合约的价格实际上已经跌到了-3.7美元/桶，英头证券平台的报价失误是由于报价不能显示负数的技术原因造成的。

半夜，沙阿得知了这个致命的消息，这时，他发现自己已经欠了英拓证券交易商900万美元……此时，他疯狂地试图联系公司的客服，但是没有人能帮他。

沙阿在电话采访中说:“当时我很震惊。”"我觉得我所有的资产都被拿走了。"

巧合的是，远离欧洲的曼弗雷德·科勒也有同样的经历。20日，他分别以11美元、4美元和5美元的价格为朋友购买了原油期货合约，然后他在交易屏幕上的报价在下午2点后停止。但他当时并不担心，因为它立即关闭了。然而，科勒后来收到经纪人的通知，他欠11万美元。

负油价暴露英头证券制度缺陷

在4月20日这个特殊的日子里，5月份WTI原油期货价格一度跌至每桶-40.32美元，这让所有看涨原油的人都遭受了重大损失。然而，其中使用英头证券的客户是最“冤枉”的，因为他们无法通过英头证券的报价知道合约价格已经下跌到负值。为了让这个问题更加复杂，油价跌至负值，这也导致了盈方证券用来计算保证金的模型崩溃。

保证金是一项重要的风险控制措施，以确保交易员的损失不会无限扩大。对于沙阿的212份每桶1美分的原油合同，英头证券只要求他提供每批30美元的保证金。沙阿表示，英投证券似乎认为，单笔超过1美分的订单的潜在损失将只有1美分，而没有考虑负价格的可能性。

英投证券创始人兼董事长托马斯·彼得菲(Thomas peterffy)表示，油价跌至负值的特殊情况暴露了该公司软件的系统缺陷。他在上周三接受采访时表示，“对我们来说，这是一个价值1.1亿美元的错误。”

彼得菲还说:“我们将使用公司自己的资金来补贴损失的负油价所遭受的牛市。”

此后不久，英投证券将此次事故造成的累计损失从4月21日的8800万美元提高到1.09亿美元。该公司还表示，这1亿美元的误差不会对其财务状况产生重大影响。

英头:交易所也应该承担责任

事实上，早在4月8日，商志交易所结算所已发出建议通知，提醒所有会员公司应进行系统调整和测试，以应付负面的油价情况。

彼得菲承认，英头证券之前已经收到了这个通知，但该公司需要更多时间来升级其交易平台。

“我们只有五天时间，我们必须处理新型冠状病毒的流行问题。这个复杂的系统还需要进行许多更改，因此时间完全不够。”他说:“我们的系统有一个错误。事实上，这对我来说并不意外。”他还证实，英投证券当天使用的保证金模型确实存在错误。

彼得菲接受了指控，但也将责任归咎于交易所，称英拓已经在与商品期货交易委员会沟通:“我们已经打电话给商品期货交易委员会，抱怨得很厉害。”目前，交易所似乎没有受到指控。”

彼得菲认为，交易所的合约设计存在问题，因为随着合约到期，交易量将逐渐枯竭。例如，5月份的合约曾一度跌至负值，但在4月21日大幅下跌，因为大多数市场交易转向了6月份的合约。

彼得菲说:“这样，这些合同的价格当然会变得疯狂，它们将以没有任何经济基础的价格出售。问题是:这是谁的责任？”