广期所呼之欲出 定位创新 推进国际化业务

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我们的记者王宁

在最近由四部委联合发布的《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》(以下简称《意见》)中，中国第五家期货交易所——广州期货交易所(以下简称“广州期货交易所”)准备上市。《证券日报》记者从多家期货公司的高管处了解到，期货交易所的成立将给期货行业带来新的机遇和挑战。在未来，“创新”是同义词。可以预计，国际业务将成为其主要的扩张方向。

南华期货董事长罗旭峰向《证券日报》表示，广州期货在新期货产品上的定位应该弥补国内期货衍生品市场品种上的一些缺陷，这有利于高端资源要素的聚集。对于期货公司来说，机遇和挑战并存，期货交易所的建立和新品种的引进将为期货公司拓展新的业务领域。同时，大湾区也为期货公司的跨境业务提供了便利，有利于促进期货公司业务的进一步国际化。

广汽研究所的立场与大湾区一致

《证券日报》记者了解到，《意见》明确将粤港澳大湾区金融市场定位于国际水平，许多“创新”等词成为其代名词。其中，《意见》明确指出，证券公司、私募股权公司和期货公司今后也将参与，有必要“研究设立广州期货交易所”。

“事实上，广州研究所的概念并不是第一次提出。早在2012年，广州市政府就提出，2016年，中国证监会和国家发展和改革委员会达成共识，并于2019年2月将其纳入《粤港澳大湾区发展规划纲要》。”罗旭峰向《证券日报》记者透露。不难看出，广州研究院的成立不仅是粤港澳大湾区建设国际金融中心、发展特色金融业的规划要求，也是用金融支持大湾区建设的具体措施之一。

据悉，广东省在中国期货发展史上有着非常重要的地位，是中国期货业起步最早的地区。早在1992年，中国第一家期货经纪公司就在这里诞生了，当时也有很多期货交易所，从业人员和期货交易量居全国第一位，之后一度因期货行业整顿而萧条。然而，广东省仍有21家期货公司，仅次于上海；同时，它还有195个期货营业部，仅次于浙江。有业内人士指出，广东省具备建立期货交易所的肥沃期货土壤和条件，包括港口资源和金融因素。

郑东期货研究所商品研究部主任肖进在接受《证券日报》采访时表示，作为国内金融创新的桥头堡，粤港澳大湾区设立一个范围广泛的研究所是非常必要的。交易所是市场所有参与者的联系中心，这将非常有助于促进和提高该地区的金融服务水平。“广东省还没有建立期货交易所。广州证券交易所的成立可以完全填补交易所的一块领域。广州证券交易所的成立也反映了金融支持重大区域发展和促进对外开放的决心和信心。”

“广州研究所的成立将成为人民币国际化的新动力。”华泰期货研究所相关负责人向《证券日报》表示，国内区域发展不平衡也将通过市场化手段得到改善。广州发展定位为“绿色金融改革创新试验区”，通过上市绿色金融衍生产品，推动市场化手段更有效地改善国内区域发展不平衡。

广州学院将专注于“创新”卡

广州期货交易所被定位为创新型期货交易所，并将研究设立碳排放作为首个交易品种。许多业内人士表示，大周期的定位与大湾区发展特色金融业、建设绿色金融中心的定位是一致的；同时，符合推进生态文明建设、创新绿色低碳发展模式的产业需求。这与其他几家现有期货交易所的定位截然不同。

“广州研究所推出的第一个产品可能是碳排放权期货。在推出模式下，或参照特定品种的对外开放模式，人民币结算交易将受碳排放权期货交易的约束。在启动之初，直接引进海外交易商将涉及在岸和离岸人民币交易中心的对接。”根据肖进的分析，期货交易所成立的细节信息有限，但预计将与现有的四家期货交易所形成明显的差异，避免同质化竞争。

罗旭峰表示，广州期货交易所的成立将弥补国内期货衍生品市场品种的一些缺陷，有利于中国高端资源要素的集聚，使中国期货市场的发展更加健康和完善。大湾区特殊的地理位置也将加速国内期货市场的国际化，从而推动国内期货市场建设成为国际定价中心。

肖进预计，未来上市的期货将具有一定的“创新”特征，如天气期货和房价指数期货。

罗旭峰认为，对于期货公司来说，期货交易所的成立既是机遇也是挑战。“新交易所的建立和新品种的引进将为期货公司拓展一个新的业务领域。同时，大湾区也为期货公司的跨境业务提供便利，有利于推动期货公司业务进一步国际化。”然而，随着大湾区金融业的扩张，外国期货公司的进入将对本地期货公司的综合服务和风险管理带来挑战。