疫情视野下财富管理存新角度、新维度和新方向

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我们的记者张志伟

自2020年以来，COVID-19的肺炎疫情对全球经济和金融市场产生了巨大影响。股票、外汇、高收益债券等风险资产大幅波动，全球经济正进入“低增长+高波动”的新环境。与此同时，经过十多年的快速发展，中国金融体系也进入了深化金融改革、利率市场化和人民币国际化的关键时期。随着新的资产管理法规带来的制度重构、股票市场登记制度的深化以及金融市场的不断扩大和开放，作为投融资的纽带，中国的财富管理行业进入了一个机遇与挑战并存的新时代。

在此背景下，5月16日在清华举行的2020五道口全球金融论坛专门策划了一个以“财富管理向何处去”为主题的分论坛，与会专家学者就财富管理行业的发展现状、困难和未来发表了意见。本次论坛由清华大学五道口金融学院副院长、金融学教授田璇主持。

全国社保基金理事会前副主席王忠民在本次分论坛的主旨发言中，分析了疫情形势下财富管理的新视角、新维度和新方向。他认为，流行病“黑天鹅”使所有经济体、企业和产业链都面临现金流的强大冲击。因此，现金流的延续、管理和增长成为特殊时期资产管理的关键环节。流行病过后，现金管理、股票投资和债券投资都需要适应新的环境和情景。王忠民说，数字化将彻底改变每一个消费场景。因此，从资产配置的角度来看，我们应该坚持提升数字资产在资产中的比重。

银行是资产管理行业的一支重要力量。华夏银行行长、清华大学五道口金融学院战略咨询委员会委员张建华在主旨演讲中就银行理财面临的机遇和挑战发表了看法。他表示，目前，中国居民的总体财富格局仍以存款为主，风险金融资产的比重仍很低。基于中国居民的总体财富格局，张建华概括了新时期中国财富管理行业的四个新特点，即财富管理需求不断增长、居民风险意识不断增强、财富管理向以客户为中心的转变以及财富管理回归特许金融机构。基于此，张建华认为，银行的财务管理需要从产品转型、客户群拓展和手段改进三个方面不断努力。

中国的金融市场越来越开放，全球化是财富管理不可或缺的状态。美国查尔斯·施瓦布国际事务和商业战略执行副总裁利萨胡特也通过海外联线参加了主题演讲。利萨胡特指出，中国金融市场的开放带来了许多机遇，这对中国投资者来说是一个积极的信号，这意味着中国投资者可以从世界各地获得更多的产品和服务。此外，市场的开放带来了更多的教育机会，可以提高人们的理财素养，增强人们的理财规划意识。李沙航特认为，在金融业不断开放的背景下，数字金融服务将有助于加快中国富人金融素养的提高。

作为本次论坛主题演讲环节的最后一位嘉宾，深凯丰投资首席经济学家高斌发表了题为《财富管理的困境，金融的学术泡沫改变不了人们的常识性认知》的主题演讲。高斌表示，随着空全球利率下调，未来财富将充满不确定性和新的挑战。在这方面，他认为投资者应该关注三个方向:第一，全球信贷已经从全球化转向去全球化或区域化；第二，在全球去美元化和重组的过程中，人民币将成为最大的受益者。从这个角度来看，中国的金融资产优于欧美；第三，随着全球政治和经济不确定性的增加，未来财富管理不再是简单的资产配置，而是一个战略配置的过程。

这个分论坛还建立了深入对话。分论坛主办国田璇和四位主旨发言人讨论了经济周期视角下的财富管理、不确定背景下财富管理面临的挑战以及新兴市场的投资机会和前景等议题。每个人都认为资产的规模和结构应该随着经济周期而动态调整和变化。投资者和财富管理人员都应该不断提高财务素养，提高财务规划水平和能力，积极调整投资行为，抓住不断变化的投资机会。同时，理财机构应充分利用数字技术，帮助用户更准确地对冲各种市场风险。对于财富管理的未来发展前景，深凯丰投资首席经济学家高斌指出，未来十年，我们不仅要关注新兴市场的投资机会，还要关注和管理发达资本市场的投资风险。

(编辑刘瑞志)