华宝油气开放小额申购 套利机会还有吗？

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中新社上海电(记者李翰)5月18日，嘉实基金、南方基金、E基金等多家基金公司均宣布暂停其原油基金。公告称，这三只基金于5月18日至当天10:30停牌，停牌的原因是这三只基金的溢价过高。

就在上述高溢价停牌警告发出的同时，“净红基金”华宝油气宣布将于5月19日进行小额认购，单个账户可认购1000元。

自3月份国际油价暴跌以来，原油qdii基金已停止购买场外交易股票。然而，投资者逢低买入情绪高涨，纷纷买入市场份额，导致相关基金的市场溢价较高。场内场外的价差一直被视为“套利”机会，那么这是华宝油气公开认购的“套利”机会吗？

套利仍然需要谨慎

根据嘉实原油基金、南方原油基金和E基金的公告，这些基金的溢价均超过39%。截至5月15日，嘉实原油基金在二级市场的收盘价为0.65元，比当日基金份额净值0.49元高出34.06%。同样，截至5月15日，南方原油基金和E基金的溢价分别达到48.6%和71.11%。

不过，蔡联记者注意到，与上述基金相比，华宝油气的溢价并不高。截至5月15日，华宝油气在二级市场的收盘价为0.26元，仅比当日基金份额净值0.25元高出4.19%。

此外，5月14日，诺安油气还宣布从5月14日起恢复申购和固定投资申购业务，同时限制大额申购，即单个基金账户一天累计申购金额不超过100万元人民币。

据记者计算，截至5月13日，诺安油气在二级市场的收盘价为0.473元，仅比当日基金份额净值0.456元高出3.73%。

一些业内人士表示，qdii基金购买套利需要很长时间，OTC股票上市需要t+2个工作日。然而，如果投资者现在只购买qdii股票，这些股票需要等待t+3个工作日才能被转托管。在此期间，如果基金净值的下降幅度扩大，还会带动二级市场价格继续大幅下跌，导致溢价发生变化。此外，套利还需要考虑市场流动性因素。在极端情况下，当原油qdii处于跌停板价格时，也存在基金股票无法出售的风险。

这引发了“逢低买入基金”的涌入

自2月份国际油价暴跌以来，它吸引了大量逢低买入基金。

Choice数据显示，截至5月15日，今年原油qdii基金净值大幅下跌。国泰大宗商品下跌66.47%，东方基金原油下跌65.03%，南方原油下跌64.83%，嘉实原油下跌60.41%。诺安油气和华宝油气分别下降42.82%和39.78%。当这些qdii基金的净值下跌时，二级市场的交易价格也一路暴跌。自3月份以来，原油qdii基金已暂停认购和固定投资业务。至于暂停申购的原因，有业内人士指出，市场上有很多投资者想通过基金投资原油，而之前的申购量过大，导致一些主题基金的外汇额度耗尽。

然而，这并没有阻止疯狂的逢低买入者。随着国际油价进一步下跌，投资者逢低买入的热情不断高涨。在场外渠道暂停后，他们选择从二级市场买入，这也导致了主题基金的高溢价。

根据选择数据，截至5月15日，E基金原油的溢价为71.77%，位居第一，南方基金和丰收基金的原油基金溢价均超过30%。

此外，随着资金的涌入，原油qdii基金的规模已经爆炸式增长。

根据第一季度报告披露的数据，华安全球石油指数增幅最大，从2019年第四季度末的2.07亿元增至18.37亿元，增幅近9倍。南方原油A的规模也从2019年第四季度末的3.38亿元增加到16.67亿元，增长近5倍。

然而，由于基数较低，伽师原油增加了近12.07亿元，但增长了近16倍。此外，第一季度诺安油气能源基金规模较上月增长573%；一季度，E基金A的基金规模同比增长443.62%，国泰商品基金的总规模为16.55亿元，同比增长203%。