从2019罚到2020，爱建证券被爆雷资管拖下水，马甲维权之外连收8张罚单，更遭金

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蔡联(上海记者吴丹)据报道，5月19日，中国证监会江苏证监局对爱建证券的三家分支机构发出三次罚款，并责令其采取整改措施。爱建证券于2019年9月24日收到的这三张票和五张票均与《爱建证券爱迪新能源集合资产管理计划》(以下简称《爱迪资产管理计划》)相关。

对此，爱建证券的工作人员告诉财联社:“由于该产品涉及的上市公司的问题，该资产管理产品暂时无法赎回，被无限期推迟。具体的赎回日期不得而知。”

记者注意到，此次被罚款的爱建证券的三家分支机构分别位于江苏省无锡市青羊路营业部和靖江市玉坡南路营业部。这些处罚都与三家机构在出售“艾迪资产管理计划”过程中的违规行为有关。

其中，爱建证券无锡庆阳路营业部和江苏省分行均被罚款，原因是在出售“爱建资产管理计划”过程中，部分客户在购买集体资产管理计划前未签订合同、风险披露文件、风险容忍度调查文件或适用性评估结果确认，属于违规操作。

江苏证监局指出，上述两家分行的违法行为反映出无锡青羊路营业部和爱建证券江苏分行内部控制不完善。"

但是，江苏证监局对遇见证券靖江区玉坡南路营业部的处罚决定表明，营业部在出售“艾迪资产管理计划”的过程中，没有充分了解客户，没有认真评估投资者的适当性，属于违规操作。

此外，爱建证券靖江区玉坡南路营业部因其员工通过微信集团提供证券投资咨询服务，未与客户签订投资咨询服务协议和风险揭示书而被罚款，属于违规操作。

在这方面，资产管理的相关人士告诉财联社，在新的资产管理条例出台后，所谓的刚性赎回，这是以前的行业默认，现在已被明确禁止。对于经纪人来说，一旦早期产品销售中的问题暴露出来，公司可能会付出更高的代价。但是，如果监管部门认定在出售资产管理产品的过程中存在误导或虚假宣传行为，对投资者进行自我补偿相对有利。对于中小证券公司来说，如果内部控制等问题没有及时得到纠正，新的资产管理规定实施后，资产管理业务可能难以为继。

记者注意到，新的资产管理条例明确要求，金融机构不应承诺保护资本和收入，当产品难以支付时，不应以任何形式提前支付。违反净值确定原则，采取保证产品收入、滚动发行保证收入、集资支付或委托其他机构补偿等行为。都被认为是僵硬的救赎。

2019年，一天内收到五张出售资产管理产品的门票

事实上，早在2019年9月24日，爱建证券就因资产管理销售中的诸多违规行为收到了5张罚单，当时媒体对此进行了报道，或者是因为“爱建资产管理计划”。

2019年9月24日，浙江省证监局对爱建证券一次性实施了五项行政监管措施。其中两张票是给浙江爱建证券的两个营业部的，证监会已经采取措施责令整改；这三张票是针对两个业务部门的三名负责人的，证监会要求他们接受监督谈话。

根据当时的处罚决定，爱建证券杭州富春路营业部在出售证券公司集合资产管理计划过程中存在以下五大问题:

首先，销售部门的员工已经向投资者做出承诺，保证他们的资产本金不会流失，并获得最低的收入；

二是合规管理人员从事销售工作；

第三，没有注意个人投资者在短时间内多次风险承受能力评估的结果不一致；

第四，在个人投资者签署确认的《适当性评价结果确认书》中，投资产品和投资者的适当性评价结果未进行核对；

第五，“签约日期”不是填写在移交给个人投资者的合同中。

对于爱建证券嘉兴协西街证券营业部，证监会指出其营业部出售的集合资产管理计划存在赎回风险，引发投资者集体来信来访。营业部在销售证券公司集合资产管理计划的过程中存在以下两大问题:一是部分投资者在购买集合资产管理计划前没有签订合同、风险揭示书、风险容忍度问卷或适当性评估结果；第二，在交给一些投资者的合同中没有填写“签约日期”。

中国证监会表示，杭州富春路营业部和嘉兴协溪街证券营业部的上述行为反映出营业部集合资产管理计划销售业务内部控制不完善，未能努力为客户服务。对此，中国证监会责令营业部进行整改，要求其开展全面整改工作，梳理和完善资产管理计划等金融产品销售业务流程，切实提高合规管理水平，完善内部控制，严格规范员工执业行为，采取有效措施消除违法违规行为。

中国证监会采取行政监管措施，接受了杭州富春路营业部两位负责人于长青、市场合规专员李、嘉兴协溪街证券营业部主任沈建昌的监管谈话。

当时，一些媒体报道说，这次收到的五张罚单与“艾迪资产管理计划”有关。

“艾迪资产管理计划”不能在截止日期后赎回

根据选择数据，“艾迪资产管理计划”负债总额达到434.72万元，未分配利润达到9713.7万元。爱建证券的工作人员告诉财联社:“由于产品涉及的上市公司的问题，资产管理产品暂时无法赎回，被无限期推迟。具体的赎回日期不得而知。”

相关信息显示，“艾迪资产管理计划”于2016年10月20日制定，产品种类不限，截止日期为2019年3月2日。爱建证券是经理，宁波银行是托管人。产品发行规模为3亿元，期限为24个月，预期年化收益超过7%。目前，该计划已经发布了三次。一期建设规模6290万元，投资方38家。二期和三期发行规模分别为7480万元和4800万元，投资者人数分别为17人和35人。目前，资产管理计划总规模已达1.857亿元。

集体计划主要投资于陕西国际信托有限公司设立的“陕西国投”艾迪新能源集体基金信托计划，用于向凯蒂生态环境科技有限公司(以下简称“凯蒂生态”)发放信托贷款，以补充其营运资金。

记者查阅了爱建证券艾迪新能源集合资产管理计划说明书，发现艾迪资产管理计划的目标规模不超过3亿份。采用分期收款的方式，每期管理期为24个月，不延期。但是，投资者参与的门槛并不低，首次参与的最低金额为100万元，增加10万元。

在“艾迪资产管理计划”制定的第一年，盈利能力相当可观。

2016年12月，爱建证券分别向一期和二期投资者派发股息73.6万元和57.4万元。2017年6月，产品第二次分红，第一期、第二期、第三期投资者分别收到219.5万元、261.1万元、100.3万元。2017年12月，第三次分红，第三期投资者分别为220.8万元、262.5万元和168.5万元。

最后一次收入分配是在2018年6月，第三阶段的投资者分为215.2万元、256.1万元和164.3万元。

四次分红的总规模达到1999.3万元。

然而，2018年12月20日，爱建证券告诉投资者，资产管理计划不能分配收入。爱建证券表示，未能按期还款的原因是“凯蒂生态应根据2018年9月20日的信托贷款合同向贷款人支付当期信托贷款利息。由于凯蒂生态金融形势恶化，资金安排不到位。到目前为止，我们公司还没有收到这个利息。”

投资者购买了“艾迪资产管理计划”的产品，并通过信托公司将资金贷给凯蒂生态，但凯蒂生态没有资金偿还，到期后投资者的本金和利息无法收回。

根据《艾迪资产管理计划》2018年第三季度报告，集体计划期末净资产值为1.82亿元，股份净值为0.9787。根据资产负债表，银行存款只有6.82万元，其余1.857亿元计入其他资产。此外，该产品仍欠经理，即爱建证券支付202.6万元，托管费2.9万元。

根据24个月的管理期，该产品的第一阶段将于2018年10月19日到期。同一天，爱建证券发出不能按时支付的通知，表明凯蒂生态计划进行重大资产重组，不能按时支付“陕西投资”。AIDI新能源流动资金贷款集合资金信托计划、该集合计划投资的信托计划的本金和剩余利息未能按时实现，本次不能按时进行退股。

当时对“艾迪资产管理计划”的描述如下:主要用于向凯蒂生态发放信托贷款。融资方是国家大力支持的生物质环保发电产业的担保人，资产雄厚，盈利能力强，担保实力强；生物质能是世界上应用最广泛的可再生能源，具有巨大的发展潜力。

“艾迪资产管理计划”的主要风险控制措施是:担保人阳光凯蒂新能源集团有限公司(“凯蒂生态”的控股股东)提供不可撤销的无限连带责任担保。

爱建“讨债”1.9亿元资产管理计划

仅从产品名称上，记者猜测“艾迪资产管理计划”中的“艾”和“迪”可能分别来自“爱建证券”和“凯蒂生态”，这似乎是爱建证券专门为凯蒂生态设计的产品，但这一猜测并未得到证实。

凯蒂生态曾被称为“第一只生物质发电股票”，但其证券简称早在2018年6月就为“st”，其股票自2019年4月29日开市以来一直停牌。截至2020年第一季度，公司负债总额为325.4亿元。

凯蒂的生态已经打雷很久了。2018年5月7日，凯蒂生态宣布其2011年发行的第一张中期票据“11凯蒂中期票据1”违约，涉及本金6.57亿元，利息4119.39万元，共计6.98亿元。同一天，中国程心将凯蒂生态主题的信用评级从aa下调至C，将“16凯蒂01”、“16凯蒂02”和“16凯蒂03”的信用评级从aa下调至C..之后，它失去了控制，在市场上引起了连锁反应，公司陷入了困境。自2018年7月2日复牌以来，凯蒂生态已经遭遇了24次跌停板，逾期债务和诉讼如滚雪球般越滚越大，直至濒临退市。截至2020年2月5日，涉及凯蒂生态及其控股子公司的诉讼和仲裁案件共有2226起。

5月22日之前，*圣凯蒂发布了《凯蒂生态环境科技有限公司关于可能终止上市的风险警示》和《暂停上市进展公告》，显示公司2017年和2018年经审计的净利润为负，公司2017年和2018年的财务报告出具了不能发表意见的审计报告。深圳证券交易所决定自2019年5月13日起暂停公司股票上市。2019年，公司预计净亏损19.11亿元，否则将触及深交所相关规定，公司股票可能被终止上市交易。

根据圣凯蒂5月9日的公告，该公司2020年第一季度的净利润亏损为3.41亿元。目前，公司的逾期债务总额为186.85亿元，而公司最近一次经审计的净资产为19.14亿元，逾期债务占最近一次经审计净资产的976.14%。

本应提供不可撤销的无限连带责任担保的凯蒂生态继续“爆涨”，爱建证券管理的“爱迪资产管理计划”净值也继续下滑。由于逾期付款，爱建证券自然无法逃脱。

根据爱建证券今年4月24日披露的《爱建证券爱迪新能源集合资产管理计划2020年第一季度报告》(以下简称“报告”)，鉴于凯蒂生态经营和财务状况持续恶化，且无好转迹象，爱建证券于2018年6月提起多项法律诉讼。但是，由于被执行人凯蒂生态没有可供执行的财产，Xi市中级人民法院裁定终止执行程序。

爱建证券表示，由于资金链断裂，运营受阻，导致凯蒂生态无法支付“陕西投资？由于艾迪新能源集合基金信托计划的本金和剩余利息，该集合计划投资的信托计划无法按时实现，集合计划无法按时提取其份额，也无法按时清算。爱建证券决定推迟清算。

同时，爱建证券的风险表明，由于当前债务违约和凯蒂生态的诸多诉讼和仲裁，银行账户被冻结，大部分生物质电厂停产，发电量和收入大幅下降，财务状况急剧恶化，司法重组存在重大不确定性；该公司的股票已被深圳证券交易所暂停上市。鉴于凯蒂生态正义重组计划不明确，爱建证券无法预测金融家的债务清偿，集体计划的投资回收具有高度不确定性。"

2019年1月，有媒体报道称“爱建证券退钱”的黄色背心被爱建证券多个销售部门覆盖，投资者遭遇“背心保护”。爱建证券内部人士向记者证实，由于“踩雷”*圣凯蒂，“爱迪资产管理计划”无法按时支付。此前，有媒体报道称，资产管理计划爆炸后，部分投资者要求爱建证券支付，并指出资产管理销售中存在“固定收益和保本”的虚假宣传。一些投资者还声称，在产品销售中，故意删除了风险评估问卷中的年龄项目，导致许多70岁以上的人购买。

对此，记者拨通了爱建证券总部的客服电话。另一方说，虽然这种产品是“固定收入”，但它不是“有保证的”。2019年，它向投资者偿还了一笔本金，但对方不知道具体金额。

爱建证券也“讨债”了5.7亿

爱建证券的“讨债”计划为1.9亿元，9家金融机构也“讨债”了5.7亿元。

最近，作为主承销商和受托人，爱建证券还因发行总额为5.7亿元的债券“16傅贵01”的发行人破产而面临其他9家金融机构的仲裁和诉讼

4月2日，上市公司陆家嘴宣布，今年3月，爱建证券收到应诉通知书，国源证券将爱建证券列为四被告之一，要求四被告共同赔偿因购买“16傅贵01”债券造成的损失7680.67万元、律师费18万元及本案诉讼费。除了国源证券，至少有九家金融机构，如金创何新、田弘基金和东吴证券，也将主承销商和受托人爱建证券告上了法庭。

国源证券2019年度报告提到，此案已被法院受理，但由于COVID-19疫情的影响，具体开庭时间尚未确定。

2016年8月12日，富国银行发行“16傅贵01”债券，发行规模13亿元，票面利率6.50%。2019年8月，福建省泉州市中级人民法院宣告福贵公司破产，根据破产财产的分配金额在公司账簿中确认了债权价值，剩余损失无法弥补。

随着傅贵·伯德的破产，爱建证券作为“16·傅贵01”的主承销商和受托人，遭受了投资者的连番追捧。

2018年8月30日，陆家嘴宣布爱建证券已收到上海和盛资产管理公司、金源顺安基金、海富通基金、中信建设投资基金、长安基金等五家机构的仲裁申请。五家机构要求福贵公司赔偿因“16傅贵01”违约造成的损失，爱建证券承担连带赔偿责任。仲裁申请共涉及本金2.5亿元、利息3248万元、违约金、诉讼费和仲裁费。

2018年10月，田弘基金和东吴证券也提出了仲裁申请，要求福贵证券和爱建证券赔偿共计1.4亿元本金、865.12万元利息、违约金、诉讼费和仲裁费。

2019年10月11日，爱建证券再次收到创创金和信基金的仲裁通知，要求赔偿“16富贵01”债券本金6000万元、利息278.88万元、逾期付款造成的额外损失、律师费15万元及全部仲裁费用。

到目前为止，爱建证券只承销和管理了“16傅贵01”，向9家金融机构提起仲裁和诉讼，总金额达5.7亿元。

2019年，他积极招聘合规总监和首席风险官等高管

根据证券公司的分类和评级结果，爱建证券在2017年和2018年被评为cc级，2019年上升2级至B级。

据公开信息，爱建证券是2002年经中国证监会批准成立的。增资扩股后，注册资本为11亿元。

从股东背景来看，爱建证券的最大股东是上海陆家嘴金融发展有限公司，占51.14%；其次是上海爱建集团有限公司，占40.45%；上海方达投资发展有限公司占8.41%。虽然有陆家嘴金融和爱建集团的支持，但爱建证券近年来的发展并不乐观。

该公司2019年的收入为3.19亿元，同比增长20.38%。虽然净利润成功扭亏为盈，但净利润只有1100万元。业务方面，公司投资银行和资产管理业务呈下降趋势，其中资产管理业务管理费和报表收入合计588.24万元，同比下降53.99%；投行业务实现利润2176.51万元，同比下降50.17%。

根据中国证券业协会公布的券商排名，爱建证券2018年总资产约为43亿元，排名第91位；净资产约13亿元，排名第96位；实现营业收入约2.65亿元，排名第90位；净利润损失约1亿元，排名第83位。

2019年8月，爱建证券发布了《那贤邮报》，一口气发布了6个高级管理职位，包括主管副总裁或四大业务线总裁助理、合规总监兼首席风险官、财务总监兼董事会秘书。

一些业内人士认为，这是股东对爱建证券现状不满所要求的高层洗牌。爱建证券回应媒体称，公开招聘高管基于三个考虑:招聘行业人才、促进转型发展、提升品牌价值。