老投行人徐鸣镝离职三年，董秘空缺终于补位，西南证券高管团队亮相并无生面

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西南证券高级管理团队保持稳定，人员没有变动。相比之下，西南证券在此次换届选举中只更换了一名专门委员会成员，彭接替加入战略委员会，其余人员没有变动。从职务上看，李勇首次担任公司首席风险官，林琳首次担任公司首席信息官。

值得一提的是，西南证券的董事会秘书一直由董事长廖庆轩代理，这意味着公司的董事会秘书在许祁鸣离任后一直在空，而空已经缺席了近三年。

公司强劲的投资银行业务长期没有改善。2020年第一季度，投资银行的净收入仅为4700万元人民币，在上市券商中排名第30位。相比之下，2015年西南证券投资银行的收入为14.69亿元，位列前十。

新的高管没有改变

根据西南证券4月29日的公告，廖庆轩被董事会选举为公司第九届董事会主席，自董事会决议生效之日起正式任职，任期三年。同意聘请吴健为公司董事长，自第九届董事会决议生效之日起正式任职，任期三年。

董事会决议还通过了关于聘用公司高级管理人员的决议。根据公告，西南证券董事会同意聘任张春勇、李勇、侯希蒙(女)、瑞普为公司副总裁，李勇为公司合规总监兼首席风险官，林琳为公司首席信息官。上述高级管理人员自公司第九届董事会决议生效之日起正式任职，任期三年。

相比之下，西南证券在此次换届选举中只更换了一名专门委员会成员，彭接替加入战略委员会，其余人员没有变动。从职务上看，李勇首次担任公司首席风险官，林琳首次担任公司首席信息官。

根据高管的简历，西南证券的五名高管都有政府和监管背景。西南证券董事长廖庆轩曾是重庆市国资委主任，包括吴健、张春勇、李勇和瑞普在内的四名高管曾在证监局工作。西南证券的两位连续主席是原重庆市国资委主任空·德尔，而当地国资委主任成为顶级经纪人的情况并不常见。

值得一提的是，西南证券高管薪酬在2015年大幅下调后，一直处于较低水平。

根据选择数据，2016-2019年西南证券高管的平均薪酬分别为416，100、260，200、304，900和399，200。然而，公司员工和主管的工资水平仍然很高。虽然该职位发生了人员变动，但2016年至2019年的工资不低于100万元。

该公司董事会秘书兼副总裁徐明勇于2017年7月离职。当时，西南证券的投资银行在行业中相当强大。徐明勇是这家经纪公司负责投资银行的副总裁。值得一提的是，西南证券的董事会秘书一直由董事长廖庆轩代理，这意味着公司的董事会秘书在许祁鸣离任后一直在空，而空已经缺席了近三年。

根据2016年证券公司的分类和评级结果，西南证券从aa级下滑至a级。2017年，西南证券在2017年直接降至C级，这是2017年评级下调最严重的券商。2018年，西南证券升至bbb级，2019年降级至bb级。

投资银行业务正在下滑

4月30日，西南证券发布2020年第一季度报告，显示公司2020年第一季度收入为5.7亿元，同比下降49.99%；上市公司股东应占净利润2.02亿元，同比下降50.93%；归属于母亲的非净利润为2亿元，同比下降49.24%。其中，2020年第一季度投资银行净收入仅为4700万元，在上市券商中排名第30位。相比之下，西南证券2015年投资银行业务收入为14.69亿元，排名前十。

同一天，西南证券发布2019年年报，西南证券2019年实现营业收入34.89亿元，同比增长27.14%；归属于母公司股东的净利润为10.42亿元，同比增长359.35%。截至2019年12月末，西南证券总资产658.51亿元，同比增长3.38%；净资产195.58亿元，同比增长3.06%；母公司净资本145.66亿元，同比增长15.84%。

根据2019年年报，西南证券2019年的业绩主要由经纪业务和自营业务支撑，投资银行和资产管理业务下滑。投行业务收入2.78亿元，同比下降38.27%；资产管理业务收入6329万元，同比下降51.19%。

投行业务一度是中国西南地区的明星业务，但复苏缓慢。2017年至2019年，西南证券投资银行业务收入分别为5.69亿元、4.5亿元和2.78亿元。

在公司2019年年报中，对投资银行业务的解释不多。西南证券表示，2019年，公司投资银行将在现有业务结构的基础上，继续加强内部控制管理，强化细节风险控制机制的运行，努力稳步提高项目管理质量，巩固风险控制工作，在合法合规的原则下，促进投资银行业务稳步发展。