蓝思科技抛“巨无霸”定增 豪赌5G引市场激辩

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本报记者何

4月10日晚，兰斯科技抛出增收150亿元的计划，引发资本市场热议。“布局5g理论”和“黑心圈钱理论”两大阵营相互对抗，热门话题点燃了各大股和论坛。

《证券日报》记者首次联系到科技秘书长钟。他表示:“公司的固定收益计划受到实际市场需求的支撑，为了抓住这一5 G的历史发展机遇，本次募集项目已经提前用自有资金进行了投资。”

钟多次强调:“固定收益计划融资总额不超过150亿元，实际募集公司将根据项目资金需求和市场情况进行灵活调整。”

运行5g“新基础设施”的多点布局

数据显示，兰斯科技是一家上市公司，主要从事高端窗户触摸保护玻璃面板、触摸模块和窗户触摸保护新材料的研发、生产和销售。其主要客户是苹果、华为、三星、oppo和vivo等消费类电子头企业。

近年来，兰斯科技继续巩固其在智能手机保护屏领域的绝对领先优势；另一方面，积极整合垂直产业链，凭借消费电子领域长期积累的技术、流程、客户、产能规模和管理效率优势，不断拓宽终端应用跑道。

据了解，该公司的主要产品-外观保护零件和组件的玻璃，蓝宝石，陶瓷等。，已广泛应用于高端智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能可穿戴设备、智能汽车、智能家居等窗户和外观保护领域。

除了苹果和华为等合作多年的明星客户之外，兰斯科技近年来还在客户名单中增加了一大杯咖啡。钟振卓表示，该公司已成为世界一流的特斯拉核心供应商，为特斯拉在上海、中国和美国的工厂供货超过一年，并在许多流行车型的汽车电子元件方面开展技术创新、工艺研究和大规模生产合作。

“目前，5g通信技术已经逐渐在世界主要国家和地区开辟了大规模的商业登陆。智能手机、智能可穿戴设备、智能汽车和其他市场即将迎来新一轮升级需求。5g设备的升级将不可避免地导致相关组件的市场需求大幅增加。”钟振卓说道。

在这种背景下，兰斯科技的150亿元固定收益计划应运而生，其“新基础设施”的雄心也在纸上。

根据兰斯科技固定增资计划，公司计划非公开发行不超过13亿股，募集资金预计不超过150亿元。净募集资金将全部用于长沙(二)园区智能穿戴及触摸功能面板建设项目、长沙(二)园区汽车玻璃及大型功能面板建设项目、长沙(二)园区3d触摸功能面板及生产配套设施建设项目、工业互联网行业应用项目及补充营运资金。

淡季不淡，订单充足

第一季度通常是消费电子领域的淡季。然而，兰斯科技已经交出了一张在淡季并不逊色的成绩单。

4月7日，兰斯科技宣布了2020年第一季度业绩预测。据估计，报告期内上市公司股东应占净利润为8.79亿元至8.84亿元，去年同期亏损为9697万元。

钟振卓表示，2020年第一季度，全球消费电子和汽车电子领域领先品牌高端产品资源加速向公司集中，公司主要产品订单充足，需求强劲。

事实上，由于产业链上下游的相互确认，组织对兰斯科技绩效趋势的预判已经基本确立。

招商证券的研究报告显示，根据消费电子产业链的调查，第二季度公司产能订单的能见度较好，这主要来自第一季度整体供应链受限的背景下对补货订单的需求以及后续的新产品预建库存。公司第一季度良好的启动情况有利于保证第二季度及后续的货物拉动。去年第二季度基数不高，第二季度同比继续保持高速增长。

钟振卓表示，淡季将成为兰斯科技的常态。“公司在消费电子的垂直领域有多点布局，一方面是为了抓住5g的历史性发展机遇；另一方面，这也是为了增强公司的业绩弹性，进一步平稳季节性波动的影响。”

支持和反对之间的争论很激烈

《证券日报》记者注意到，自从兰斯科技抛出增加“巨无霸”150亿元的计划后，支持者和反对者展开了激烈的争论，这在一定程度上反映了市场对该计划的多空博弈。

支持者认为，随着5g商业化的不断推进和机器变革浪潮的到来，兰斯科技的后续业绩将提高/0/，这是为了扩大产能和巩固领先优势。先进的布局将帮助公司抓住5g商业化的第一个机会。

对手表示，由于全球疫情的影响，苹果和特斯拉的产业链存在很大的不确定性。盲目扩张将导致固定资产激增。一旦业绩不能完全释放，将难以抵消巨额资产减值损失。

“公司的产能扩张是基于市场条件，并已通过与客户的反复沟通得到证实。”钟振卓表示，事实上，消费电子产业链的风险抵御能力远强于市场预期。

据《证券日报》记者报道，第一季度，手机产业链中的上市公司表现出很大的差异化。在苹果产业链的港股交易所上市的盛瑞科技公司预测，第一季度归属于股东的综合利润将同比下降85%-90%。不过，a股上市公司兰斯科技、李勋精密和戈尔的股价都报告称，第一季度前有所上涨。

另一方面，在特斯拉产业链的宁德时代，预计第一季度净利润同比下降20%-30%。据公司介绍，第一季度，受疫情和市场影响，新能源汽车装机容量大幅下降，导致公司动力电池销售收入下降，上市公司股东应占净利润同比下降。

值得一提的是，目前只有远洋控股和360被证监会批准通过项目融资直接增资100多亿元a股，但上述两个增资计划至今尚未落地。