大商所“企风计划”走进华菱钢铁 加大力度推广基差贸易业务

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我们的记者王宁

近日，由大连商品交易所(以下简称大商所)主办、银河期货承办的“大商所企业风险管理计划(以下简称企业风计划)-走进华凌钢铁集团”网上基础交易业务培训成功举行。记者了解到，吕林燕钢铁自2008年以来一直积极参与期货衍生品市场，参与了大型商业机构铁矿石和焦炭的场外期权项目，还开展了炼焦煤和焦炭的基础交易。今年，该公司计划参与与海外矿谷的铁矿石基础贸易。吕林燕钢铁建立了“时至今日”相结合的生产经营模式，为行业树立了一定的榜样。

同时，记者还了解到，今年，大企业研究所提出了“以质量和效率为导向，注重产业扩张效应，提高工业企业服务精度和深度”的总体思路和要求。然而，此次吕林燕钢铁集团开展基础贸易业务的在线培训，是大企业研究所根据黑色产业现状和防疫期间企业需求，在产业拓展方面的一次全新尝试。通过这种方式，我们可以有效地满足企业的需求，为企业提供准确的产业发展服务，并通过加大基础贸易业务的推进力度，继续推进铁矿石品种“一全两环”战略和定价中心建设。

基差交易可以有效解决企业的风险管理需求

据美国大商会工业发展部负责人介绍，国际商品交易的发展经验表明，以“期货价格+基础”为定价模式的基础交易可以有效解决企业的个性化风险管理需求，避免基础波动对套期保值效果的影响，从而充分发挥期货的定价功能。大商学院将以此次基础贸易业务培训为契机，整合各方资源，通过“大商学院企业风险管理计划”，继续为吕林燕集团等钢铁企业提供越来越有针对性的风险管理培训和行业服务，为企业稳定生产经营保驾护航，帮助钢铁行业健康发展。

吕林燕集团党委委员、副总经理向阳红表示，从去年开始，铁矿石基本贸易模式在市场上逐步推广。吕林燕钢铁积极向先进企业和行业专家学习，以便更好地理解金融衍生品。越来越多的黑色品种逐渐引入黑色产业链的金融衍生品市场，对实体经济的影响越来越大。作为实体企业，我们应该积极探索和运用金融工具来稳定企业生产。从吕林燕的角度来看，我们应该积极研究金融市场，尝试参与金融衍生品，以便更好地利用期货衍生品工具加强业务运营的风险管理。同时，吕林燕钢铁需要不断对新事物保持敏感，以便更好地将金融衍生工具与现实企业的运营结合起来。因此，吕林燕集团希望在大商学院等机构的支持下，与行业内的先进企业和专家保持长期有效的沟通、学习和交流机制。

充分理解基础贸易将有助于企业降低经营风险

在这次培训中，许多业内专家进行了理论与实践相结合的讲座，主题包括如何正确理解基差以及如何进行基差交易。

"在企业套期保值过程中，经常会存在基差风险."银河期货商品部总经理周表示，基差会随着市场供求、资金和宏观预期而波动，企业套期保值遇到的困难在于基差波动造成的损失。事实上，企业对衍生工具的理解和使用是不断发展的。现货销售和采购的风险管理意识增强后，企业开始灵活运用市场期货市场，套期保值将开始对强弱品种和强弱合约有一定的选择。与此同时，套期保值不再仅仅针对单个品种，而是增强了锁定利润的概念，并且更善于利用基础变化来提高回报。

在企业实践案例中，记者发现莱钢永丰和淡水河谷的案例具有代表性。莱钢国际贸易有限公司总经理李超表示，莱钢永丰通常通过长期合作和现货采购来满足生产原料的需求，但当2019年10月下旬出现现货缺口时，港口现货资源不足。由于莱钢永丰较早介入期货基价业务，一直采用基价交易方式采购和交易生产资料，为解决现货短缺问题，莱钢永丰在与淡水河谷充分沟通后，决定采用基价交易方式采购现货。

李超坦言，当基价下调时，不应成为基价交易双方的主要矛盾，基价和目标的选择应在相互认可的基础上进行。签订基础合同可以增强双方的参与度。合同的签订只是开始，对基差和定价期限的选择应该适合自己的需要。李超表示，基础贸易对企业采购具有很大优势，使定价周期更加灵活，有利于交易，实现双赢，有助于企业实现风险防控，降低违约风险，提高定价透明度。

(编辑孙倩)