三大头部券商并购业务 “顶牛” 一季度并购市场活跃度下降

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我们的记者文立

2019年，M&A市场经历了全球监管、贸易和经济等复杂多变条件的调整。从国内M&A市场的表现来看，根据上市券商年报披露的数据，2019年国内M&A市场的活跃程度有所下降。整个市场首次公布M&A和重组交易总额为2.5万亿元，同比下降26.6%。a股市场完成了124个M&A和重组项目，同比下降35.41%。

在这种背景下，M&A业务的优势是显而易见的。据《证券报》记者观察，在已发布2019年年报的27家券商(包括国联证券和CICC证券)中，中信证券、CICC证券和华泰证券在M&A的业务表现突出，在不同的排名中都处于领先地位。

根据中信证券年报，2019年，公司完成的a股重大资产重组交易金额约为1633亿元人民币；据CICC称，2019年，M&A在中国的市场份额约为13.9%，国内M&A交易47笔，金额为591.7亿美元。

(CICC标志性的M&A项目，CICC 2019年年报截图)

根据华泰证券年报内容，报告期内，M&A金融咨询业务重点关注高价值M&A项目，积极提升复杂交易能力和创新能力，重点推进交易结构复杂、交易金额高的大型M&A项目。中国证监会批准的M&A及重组交易商14家，交易金额1280.65亿元。关于今年金融咨询业务的布局，华泰证券表示，将继续基于产业逻辑探索境内外M&A机会，提升行业研究能力、高价值交易机会发现能力和大交易匹配能力。

(华泰证券2019年年报截图)

去年年底，许多券商分析师预测，随着再融资规则的放松，2020年将是股权融资和并购的重要一年。然而，今年第一季度，在疫情背景下，全球经济遭受严重冲击，大多数企业停止或暂停了M&A的活动。第一季度，中国M&A市场宣布交易案例数量和交易规模大幅下降，而中国M&A市场已完成的M&A案例数量大幅下降，交易规模略有下降。

从第一季度的表现来看，cvsource的投资数据显示，中国M&A市场今年第一季度共完成了452笔M&A交易，同比下降49.04%，同比下降37.31%；其中，披露交易395笔，交易总额577.89亿美元，同比下降7.86%，同比下降24.25%。在工业方面，今年第一季度M&A制造业交易量占最大，占29.1%，其次是金融、医疗保健、信息技术和信息技术、公用事业和消费升级。

(编辑孙倩)