35家上市银行资产质量“大考”：七成不良率同比下降五家城商行超2%

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不良贷款率最高的前五名是锦州银行、甘肃银行、郑州银行、江西银行和中原银行，均超过2%；两家银行的不良率不到1%，分别是邮政储蓄银行和漳州银行

《投资时报》研究员金汤

随着上市公司年报进入密集披露期，银行业期末考试成绩单也受到市场欢迎。

外部环境复杂，国内经济继续承受压力。银行业的资产质量经受住了考验吗？这个答案已经可以在上市银行提交的年度报告中找到。

最近，财经标点学会和投资时报对已发布2019年a股和h股业绩报告的35家上市银行(截至4月5日)进行了梳理和分析，并按照不良贷款率指数从高到低进行了排序。根据统计结果，国有银行的资产质量相对较好。不良贷款率高于2%的五家银行均为城市商业银行，依次为锦州银行(0416.0)、甘肃银行(2139.0)、郑州银行(002936.0)、江西银行(1216.hk)和中原银行(1216.0)。与2018年底相比，24家上市银行不良贷款率下降，占69%。

华西证券(002926.sz)的研究报告显示，2019年整体业绩略高于预期，主要是因为资产质量好于预期时，信贷成本没有显著增加。展望2020年，行业将面临负面影响，如利差下降、信贷需求下降、经济压力下信贷风险上升等压力。预计行业整体利润增长率将开始下降，但RRR降息和随后的存款利率调整可以部分抵消上述负面影响。目前，该行业的估值仍处于较低水平，看好空.该行业的绝对收入此外，2019年，一些上市银行提高了派息率，整体派息率也相应提高。

不良贷款率自始至终相差5.66个百分点

根据银监会发布的数据，2019年第四季度末，商业银行不良贷款率为1.86%，与上季度末持平。统计的35家上市银行平均不良贷款率为1.72%，低于行业整体水平。

然而，上市银行内部分化明显，不良贷款率差异高达5.66个百分点。具体来说，排名最高的是锦州银行，该行远超同行，去年年底的不良率为6.52%；甘肃银行、郑州银行、江西银行和中原银行排名第二至第五，不良贷款率分别为2.45%、2.37%、2.26%和2.23%。此外，哈尔滨银行(6138.hk)和天津银行(1578.hk)的不良贷款率分别为1.99%和1.96%，也高于商业银行1.86%的整体水平。可以看出，以上七家不良率较高的银行都是城市商业银行。

在其他28家银行中，除了不良贷款率为1.86%的金商银行(2558.0港元)外，有27家银行的不良贷款率低于行业整体水平。资产质量最好的是邮政储蓄银行(601658.sh)和漳州银行(1983.hk)，分别为0.86%和0.94%，均低于1%；接下来是招商银行(600036.sh)、贵州银行(6199.hk)、无锡银行(600908.sh)、长沙银行(601577.sh)、重庆农村商业银行(601077.sh)和重庆银行(1963.hk)，不良贷款率都在1.3%以下。

相比之下，国有银行的资产质量更加稳定。六大国有银行不良贷款率低于1.5%，其中交通银行不良贷款率最高，为1.47%；最低的是邮政储蓄银行。

就股份制银行而言，统计中包括6家。平安银行(000001.sz)和中信银行(601998.sh)的不良贷款率最高，均为1.65%，其次是光大银行(601818.sh)和民生银行(600016.sh)，均为1.56%；其中，招商银行的不良贷款率最低，为1.16%。

《投资时报》的研究员还注意到，在35家上市银行中，只有三家银行的不良贷款率和不良贷款余额实现了双下降，即招商银行、农业银行(601288.sh)和江阴银行(002807.sz)。

24家银行的资产质量有所改善

总体而言，上市银行的资产质量仍在向乐观的方向发展。统计结果显示，2019年底，35家上市银行中有24家的不良贷款率较2018年底有所下降，占69%，呈现出可喜的趋势。

从各银行的同比变化来看，锦州银行仍然首当其冲，不良贷款率上升了1.53个百分点，是其中最高的。其他银行同比增幅和降幅均小于1个百分点，广州农村商业银行(1551.0港元)、江西银行、天津银行和哈尔滨银行不良贷款率分别上升0.46个百分点、0.36个百分点、0.32个百分点和0.26个百分点，增加值排名第二至第五。

在资产质量改善的银行中，江阴银行的变化最为明显。不良贷款率从2018年底的2.15%降至1.83%，下降0.32个百分点，低于行业整体水平。其次是九江银行(6190.0港元)、中原银行、招商银行和民生银行，不良贷款率分别下降0.28个百分点、0.21个百分点、0.2个百分点和0.2个百分点。

值得注意的是，截至2018年底，甘肃银行、郑州银行和中原银行的不良贷款率均同比增长0.5个百分点以上。2019年，甘肃银行仍未好转，不良贷款率上升0.16个百分点，至2.45%。郑州银行不良贷款率下降0.1个百分点，至2.37%，中原银行不良贷款率下降0.21个百分点，至2.23%。尽管两者都有所改善，但不良贷款率仍保持在2%以上的高水平。

两家银行的拨备覆盖率突破了红线

除了资产质量，银行如何补偿风险？

拨备覆盖率是衡量商业银行贷款损失准备金是否充足的重要指标。2018年，对拨备覆盖率的监管要求将从150%调整到120%和150%。

然而，拨备覆盖率越高越好。尽管这一指标通常用于衡量银行业抵消风险的能力，但也有观点认为，过高的拨备覆盖率被怀疑隐藏了利润。

去年9月，财政部修订了《金融企业财务规则》，形成了《金融企业财务规则(征求意见稿)》。为了真实反映金融企业的经营成果，防止金融企业利用准备金调整利润，抑制金融机构为隐瞒利润而过度提高拨备覆盖率，财政部明确表示，目前拨备覆盖率的基本标准是150%，超过监管要求2倍以上，应考虑存在隐瞒利润的倾向。

从上述35家上市银行截至2019年底的拨备覆盖率来看，前五位分别是招商银行、邮政储蓄银行、重庆农村商业银行、泸州银行和贵州银行，分别为426.78%、389.45%、380.31%、349.78%和324.95%。

然而，对于一些不良贷款率较高的银行来说，拨备覆盖率明显较低，资产质量更令人担忧。拨备覆盖率最低的五家银行是锦州银行、甘肃银行、中原银行、哈尔滨银行和青岛银行，分别为127.28%、135.87%、151.77%、152.50%和155.09%。可以看出，上述银行的拨备覆盖率徘徊在150%的监管红线附近，锦州银行和甘肃银行更是跌破了这条红线。

从同比变化来看，9家银行的拨备覆盖率均有不同程度的下降。排名前三的银行是广州农村商业银行、浙商银行和甘肃银行，分别下降了68.55个百分点、49.57个百分点和33.6个百分点。

此外，26家银行拨备覆盖率同比增长，其中贵州银行、招商银行、重庆银行、无锡银行等4家银行增幅超过50个百分点，分别增长90.43%、68.6%、53.96%和53.42个百分点。