两维度梳理QFII动向 增配“大而美”成最新趋势

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我们的记者吴珊

在过去几年里，追求外国价值投资取得了显著的超额回报。对于投资者来说，无论是行业配置还是个股选择，外资趋势都值得关注。

自4月份以来，随着海外波动性的缓解和内部套期保值的增持，a股市场正逐渐走出谷底，迎来修复。然而，尽管开始时天气温暖而寒冷，但代表海外长期机构的配置基金已连续两周呈现净流入趋势。根据中国证券的分析，4月中旬和4月下旬可能是全年开仓的最佳时间窗口。

尽管一些国内机构认为，a股短期运行仍会有波折，但根据qfii月度调查，外国投资者对a股市场前景充满信心。

根据Flush的统计，《证券日报》发现，自4月至4月16日，已有21家公司接受了qfii研究，其中迈瑞医疗参与研究的QFII人数最多，达到176家，大华、波莱亚和新希望也有10多家QFII参与研究，分别涉及20家、17家和13家海外机构。

值得注意的是，目前，在2019年年报和2020年第一季度报告重叠披露期间，qfii最新持股情况逐渐浮出水面。截至2019年底，迈瑞医疗和新希望十大流通股股东名单中没有合格投资者，这引起了许多海外机构的关注。这在一定程度上表明，这类大盘股正逐步被外资纳入研究范围。截至4月16日收盘，迈瑞医疗最新a股市值达到3191.19亿元，新希望最新a股市值也突破1000亿元，达到1362.62亿元。此外，在上述被众多外国投资者“踩在门槛上”的公司中，大华股份和宝莱雅最新a股市值也超过了a股平均总市值(截至4月16日，a股平均总市值为164.33)

不仅是这些qfii研究公司，而且qfii访问的8家公司的最新a股市值都超过了164.35亿元，大盘股在qfii研究公司中的比重达到57.14%。

尽管这一流行病在全球蔓延的短期影响，外国投资是谨慎的，但总体情况仍然是逐年增加。CICC估计，未来10年外资流入a股的年均净流入可能在2000亿元至4000亿元之间。在许多机构看来，随着中国经济的复苏和经济质量的提高，以消费升级和新经济为代表的制造业升级将成为长期投资的主线，行业领军人物将继续“盛唐理念”，并继续以大美风范延续。

进一步梳理后发现，参与研究的qfii公司主要集中在计算机、电子、医药和生物等行业。

"资本市场将在科技浪潮中继续上升."华安证券(Huaan Securities)分析师尹延吉指出，a股已进入长期科技牛市的早期阶段。结合当前新基础设施建设的重点发展领域和当前疫情带来的新需求，中期重点是以下领域和重点公司:大数据(用友网络、Inspur信息)和汽车联网(NavinFo)；基站主要设备(中兴通讯、烽火通信)、国际数据中心(信益胜、光环新网)；印刷电路板(沪电股份、深南电路)、芯片半导体(文泰科技、赵一创新)、光学(韦尔股份)；5g娱乐应用(完美世界)，超高清视频(芒果超媒体)。

(孙倩规划赵山主编)