飙升超20%！农林牧渔行业霸榜 两分化三主线！内需+刚需彰显配置价值

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我们的记者张颖

“人们为了天空而吃食物”！

在全球金融市场和a股剧烈波动的情况下，今年农林牧渔业表现异常出色，全年累计增长超过20%，挤垮医药股和科技股，位居神湾一级产业第一。

前海开放源码上海-香港-深圳农业混合基金经理石峰表示，农业、林业、畜牧业和渔业都是纯粹的国内产品和必要的资源或消费品，不受疫情造成的国内和国际经济前景恶化的影响。此外，由于影响生产的流行病，一些产品的需求是刚性的，这带来了供不应求和价格上涨的预期。行业中一些质量好、增长快的子行业和重量级企业一直都有配置价值。

通过梳理，记者发现，农林牧渔类上市公司呈现出两个方面的分化。

首先，市场表现存在巨大差异。

尽管农林牧渔业表现突出，但今年累计增幅已达22.6%。然而，它的细分显示出一种分化的模式。

从神湾农林牧渔8个第二产业的增长率来看，饲料和种植业是表现突出的最大受益者，行业指数年累计增长率分别为36.36%和28.07%。其次是动物保健、农产品加工和畜禽养殖，全年累计增幅分别为22.28%、20.7%和18.8%。然而，渔业、农业一体化和林业都有不同程度的下降，年内累计分别下降了1.30%、10.19%和15.40%。

对此，银华内需选择基金经理刘辉认为，今年应该是去年农业年的延续和深化，农业机会将真正实现，投资机会将增加。例如，国内养殖业的龙头企业将在长期低谷后复苏；在育种方向上，养猪是今年实现利润的重要一年，龙头企业的市场份额正在迅速增加。

其次，农业类股的表现也呈现出分化的格局，第一季度饲料板块表现出色。

据《证券日报》记者顺水统计，截至4月17日，29家农业上市公司披露了2019年年报结果，10家公司净利润同比增长一倍，其中5家公司属于畜禽养殖板块。

进一步的统计数据显示，在发布2020年第一季度业绩预测的41家公司中，只有14家公司取得了积极成果。值得注意的是，在上述14家预喜公司中，配第、鹤峰畜牧、新希望、海达集团、天康生物和唐人神等6家公司都属于饲料子行业。

据沈万红源分析，由于大部分上市公司都涉及生猪养殖，饲料板块的表现也不错，归属于母公司的净利润预计将达到28.97亿元，同比增长222.02%。其他子行业的表现都有不同程度的下降，主要是由于COVID-19肺炎疫情的影响和子行业的根本变化，但疫情对相关子行业的短期影响正在逐步消除。

至于未来农业股的投资机会，天丰证券认为可以关注三条主要投资路线。首先，通货膨胀压力大，农业超额收益显著。从历史上看，在高cpi时期，农业部门的超额回报是显而易见的。2020年1月和2月，cpi同比增长超过5%。预计上半年cpi将处于较高水平，这从投资情绪上有利于农业投资。

其次，全球肺炎疫情在COVID-19肆虐，经济风险增加，农业板块配置价值凸显。一方面，农业作为内需所需要的产业，具有很强的抗风险能力；另一方面，每个农业板块本身都处于工业繁荣的上行通道，其配置价值是显而易见的。

第三，生猪养殖行业值得关注，重点推荐高繁荣、高利润、高增长、低估值的龙头企业。

(乔传川策划编辑赵山)