?子公司被索赔超80亿，年归母净利暴降1306%！恺英网络为何巨震？

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2020年第一季度，凯鹰网络预计实现净利润2100万元和3150万元，同比分别大幅下降64%和76%。此外，其子公司浙江久英陷入版权纠纷，可能面临巨额索赔

《投资时报》研究员林深说

实际控制人因涉嫌内幕交易而被捕，数名高级管理人员被捕，市场价值因巨大的业绩冲击而暴跌。一直在谈论的凯英网络有限公司(以下简称凯英网络，002517.sz)最近公布了2020年第一季度的业绩预测。

数据显示，今年第一季度，凯英网络预计实现净利润2100万元和3150万元，同比分别大幅下降64%和76%。对此，公司解释称，游戏流量的下降和部分新产品推出的延迟导致收入下降，其子公司浙江久凌网络科技有限公司(以下简称浙江久凌)面临80亿元的巨额索赔。在第一季度，该公司继续以其新增净资产全额累计预计负债。

《投资时报》的研究人员注意到，自2015年凯鹰网络借壳上市以来，归属于母亲的收入和净利润增长率一直处于下行通道。

2019年，母公司净利润为-21.03亿元，同比大幅下降1305.86%。对此，凯鹰网络表示，由于其控股子公司浙江久灵和浙江和盛网络科技有限公司(以下简称浙江和盛)经营不可持续，业绩下滑，公司商誉受损21亿元。

此外，凯鹰网络最近宣布终止对浙江凯鹰的收购，其控股子公司上海凯鹰网络科技有限公司(以下简称上海凯鹰)将其在浙江凯鹰的股权返还给原股东，原股东将9.6亿元的股权转让价格返还给上海凯鹰。

值得注意的是，开鹰网络的总市值在顶峰时期暴跌了85%。截至4月17日a股收盘，该公司股价为每股2.8元，总市值为60亿元。

凯鹰网络近年股价走势(人民币)

数据来源:风

归母净利润骤降1305.86%

最近，凯英网络披露了其对2020年第一季度的业绩预测。根据数据，公司预计今年第一季度实现净利润2100万元和3150万元，同比分别下降64%和76%。

针对返回母公司的净利润大幅下降，公司解释说，首先，游戏流量下降，一些新产品被推迟，导致收入下降；第二，浙江久凌面临国际仲裁的巨额索赔。在第一季度，该公司继续以其新增净资产全额累计预计负债。此外，非经常性损益对公司净利润的影响在-400万元至-15万元之间。

《投资时报》的研究人员回顾了英鹰网近年来的财务数据，注意到2015年，英鹰网成功上市借壳泰亚股份。同年，公司业绩飙升，实现收入23.39亿元，同比增长221.42%；净利润6.55亿元，同比增长946.99%。

此后，公司业绩在2017年再次大幅上升，其收入增长率和回归母公司后的净利润增长率均处于下行通道。

数据显示，2017年，公司实现收入31.34亿元，同比增长15.2%；归属于母亲的净利润为16.1亿元，同比增长136.19%。对此，凯英网表示，高业绩增长主要来自主营业务的强劲表现和浙江和盛的整合。

《投资时报》的研究员注意到，2019年，凯英网络遭受了巨大损失。根据业绩报告，公司2019年实现收入19.88亿元，同比下降12.96%，实现净利润-21.03亿元，2018年同期实现利润1.74亿元，同比下降1305.86%。就此，本公司表示，由于其控股子公司浙江久凌、浙江和盛经营不可持续，业绩下滑，本公司商誉减值总额为21亿元。其中，浙江久陵计提商誉减值准备9.5亿元，浙江和盛计提商誉减值准备11.5亿元。

迎迎网络2015年和2019年的收入和净利润增长率(%)

数据来源:公司年度报告

子公司可能面临超过80亿元的巨额索赔

近日，浙江久凌因联想知识产权有限公司(以下简称联想知识产权)版权纠纷在国际仲裁中面临80亿元的巨额索赔。

《投资时报》研究员梳理了过去的公告，了解到早在2017年11月22日，联想知识产权与浙江久凌就签署了《联想mir html5游戏许可协议》(以下简称《许可协议》)。根据该协议，浙江久凌可以使用Legend ip与第三方共同拥有的MiR Legend的知识产权在中国开发和应用html5游戏。作为交换，浙江久凌将按照约定的比例支付联想知识产权许可费、最低保证金、每月股份和一次性奖金。

随后，联想知识产权于2018年4月10日签署授权证书，授权浙江久凌开发的html5手机游戏《龙城战歌》的发行和运营。

然而，仅在8个月后，联想知识产权提起仲裁，理由是浙江久凌未能按约定支付最低保证金、月股和一次性奖金，并要求浙江久凌向其支付1.71亿元。

值得注意的是，仲裁双方并未达成协议，联想知识产权随后大幅增加了索赔金额。

根据开营网2019年5月10日披露的仲裁进展情况，联想知识产权向韩国商事仲裁院提交了一份申诉书，称浙江久凌应向其支付约25.06亿元，2019年12月18日，联想知识产权要求浙江久凌向其支付76.62亿元。

此外，根据凯盈网络披露的最新仲裁进展，国际商会国际仲裁院出具的仲裁裁决显示，浙江久立和德清乐圣网络技术有限公司(以下简称德清乐圣)应向联想支付未支付的知识产权许可费共计5.02亿元。

浙江九龄与传奇知识产权仲裁时间表

来源:迎迎网公告

股权回报意向书

近日，凯盈网络与浙江九菱签署了股权转让终止协议。本公司全资子公司上海凯盈将其在浙江九菱的股权返还给原股东，原股东将9.6亿元的股权转让价格返还给上海凯盈。自那以后，浙江久凌的业绩一直没有被纳入凯英网络的财务报表。

《投资时报》研究员注意到，2018年5月29日，凯英网络审议通过了收购浙江久凌部分股权的议案。根据该议案，凯盈网络计划以10.64亿元人民币收购浙江久凌70%的股权。

收购前不到两年，凯英网将把收购的股权返还给原股东。对此，凯英网表示，浙江省九岭市有许多重大仲裁案件悬而未决，今后可能无法继续运作。为维护公司和投资者的利益，同意终止原股权转让协议及相关协议。

凯英网络的这一举动也引起了监管机构的关注。2020年4月7日，公司收到一封关注函，要求对关联交易的合理性进行书面说明。凯英网络表示，预计将在2020年4月20日前向深交所提交相关回复材料，并向公众披露。

值得注意的是，浙江久凌被凯英网络收购时，伴随着业绩赌博。浙江久凌承诺其2018年和2020年的净利润分别不低于1.9亿元、2.2亿元和2.9亿元。最新数据显示，2019年浙江久凌亏损4503.73万元。

此外，浙江久凌已承诺在完成凯盈网络股份收购及转让后的12个月期限届满前，投资不少于5亿元购买凯盈网络股份。然而，期限届满时，原股东仅出资1.06亿元购买公司股份，3.94亿元仍未履行购买义务。