因赛集团去年净利减两成 经营现金流净额降至3年来最低

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蔡联(广东记者徐学成)报道，英赛集团(300781.sz)于4月27日中午更新了其2019年度报告。数据显示，该公司2019年的营业收入和净利润同比下降。同时，期末应收账款增加到三年来的最高水平，报告期净经营现金流下降近38%，为三年来的最低水平。

英赛集团定位为以品牌管理为核心业务的整合营销传播服务提供商。该公司于2019年6月登陆创业板，主要业务领域为品牌管理、数字营销、公关传播和媒体代理。根据2019年度报告，报告期内，公司实现营业收入3.93亿元，同比下降7.27%，实现净利润5263.35万元，同比下降19.85%。具体而言，公司公关传播业务收入仅比上年同期有所增加，而品牌管理、媒体代理和数字营销业务贡献的收入均有不同程度的下降。

至于收入下降的原因，英赛集团在其年度报告中表示，这主要是由于一些客户在2019年调整了营销预算。净利润急剧下降的原因是折旧、运营成本和人力资源成本都增加了。

英赛集团上市后递交的第一份年度“成绩单”明显低于预期。蔡联记者还注意到，2019年，公司的应收账款期末达到1.52亿元，为三年来的最高值，与期初相比增长了26.97%，约占收入的39%。对此，英赛集团相关负责人在接受记者采访时表示，应收账款增加的原因是基于公司同期披露的《2019年财务决算报告》。

然而，报告没有解释上述原因。然而，记者从一位业内人士了解到，根据业内惯例，2019年的应收账款一般会在今年第一季度结清。当公司发布季度报告时，有可能找出原因。

然而，英赛集团在其年报中承认，正是由于应收账款的增加，公司在报告期内经营活动的现金流状况并不理想。数据显示，2019年公司经营活动产生的净现金流量为2294.23万元，同比大幅下降37.53%，也是三年来的最低水平。

幸运的是，报告期内，由于赛集团成功上市募集资金，其募集活动产生的现金净流入高达3.17亿元，年末现金及现金等价物净增加接近2.85亿元。

上述业内人士指出，利润指标和现金流指标的下降意味着行业内的竞争日益激烈。面对下游客户，品牌管理行业通常具有弱“话语权”。如果一两个主要客户削减预算，对公司整体收入的影响将是显而易见的，这也反映在英赛集团的财务报表中。

记者注意到，2019年，英赛集团五大客户占公司总销售额的69.94%。可以看出，如何“保护”大客户对公司的业绩非常重要。但这一切仍将取决于英赛集团如何在激烈的竞争中凸显其业务的竞争力。