业绩较惨淡股价却领涨？三个理由“瞬间看透”水泥股这轮操作！（附表）

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我们的记者吴珊

" 2020年仍将是水泥行业新周期的转折点."太平洋证券(Pacific Securities)分析师严光指出，随着下游工作的恢复逐渐恢复正常，预计需求将集中释放。对于中长期投资者来说，目前估值较低的龙头配置价值明显，行业龙头在规模、渠道和产品结构上具有优势，反弹力度将大于行业平均水平。

不仅太平洋证券，中信证券、国泰君安证券、天丰证券和长城证券也支持水泥行业。

需要注意的是，虽然该机构反复唱响，但水泥行业上市公司由于疫情影响，第一季度业绩不佳，这是不争的事实。

据《证券日报》记者统计，截至4月29日，水泥行业共有14家上市公司披露了2020年第一季度业绩。其中，2020年第一季度仅宁夏建材、万年庆、建峰集团、福建水泥等四家公司实现净利润同比增长，其他公司均呈下降趋势。

由于第一季度的表现相当糟糕，水泥类股跃升至板块涨幅榜首的原因是什么？通过梳理研究报告和采访行业专家，记者发现主要有以下三个原因。

首先，强调需求的稳定性。

在反周期调整政策的引导下，房地产和基础设施的周期性波动大大减弱，而水泥股无疑是周期性行业中最确定的品种，未来水泥需求也将表现出较强的稳定性。

根据工业证券的最新研究报告，国家稳定增长政策最近被加码，中央经济工作会议要求引导资金投资基础设施短板领域。预计2020年基本建设压力将大大缓解，重大项目推进将加快。目前，地方政府陆续出台文件，加大基础设施投资，下游水泥需求将保持稳定。

其次，水泥价格正在上涨。

据中国水泥网报道，青海、宁夏、贵州、云南、内蒙古、河南、江苏、甘肃、湖南、贵州、江西等长江沿岸地区的熟料价格近日出现不同程度的上涨。其中，由于前期价格大幅下跌、近期需求回升以及停窑错峰的影响，水泥价格大幅上涨。

“随着需求的不断提高，全国水泥价格的下降幅度不断缩小，库存压力低的地区价格上涨也相继出现。4月份，河南价格上涨到近100元的最低点，4月16日，Xi、西宁开始了第二轮上涨；受浙江交通投资利好的刺激，南方水泥在金华、丽水、台州、宁波提价20元/吨；以及甘肃和宁夏的价格上涨，那里的峰值产量政策正变得更加严格，从20元/吨到30元/吨不等。随着优惠政策的不断出台和供求关系的不断改善，水泥价格上涨将成为短期关注的焦点。”水泥行业首席分析师娄永刚对当前水泥价格的变化发表了评论。

“到2020年，基础设施投资将会增持，房地产投资有望实现正增长，水泥需求将保持高水平的繁荣。不可能排除水泥需求和价格超出预期的可能性。”安信证券(Essence Securities)分析师邵琳琳更为乐观。

第三，在深度调整后，机构转向了更多。

由于全球股市的波动，水泥行业在今年前三个月进行了大幅调整，12只水泥股票的股价在此期间大幅下跌，占66.67%。四川马爽、金源、金玉集团、华新水泥、剑锋集团、西藏天路等股票在此期间累计下跌超过10%。4月份，水泥类股大幅反弹，16只股票不同程度上涨，占88.89%。其中，祁连山和上峰水泥累计增长超过30%。4月29日，水泥类股加速反弹，整体涨幅超过2%，位居大智慧综合涨幅前列，远超同期市场。就成份股而言，祁连山经历了强劲的每日涨停，股价创下历史新高。

记者发现，经过这轮反弹后，仍有一些水泥股受到评级机构的高度重视。其中，金源、金宇集团、冀东水泥、上峰水泥、祁连山等五只股票的最新收盘价较机构预测的目标价格上涨了空空间，目前仍在30%以上。4月29日，水泥类股加速反弹，整体涨幅超过2%，在大智慧综合涨幅中排名第一，远超同期市场。

根据过去的数据，水泥类股有明显的强弱席位。然而，由于基金和机构对水泥类股的认识不同，一旦上述股票达到机构预测的目标价格，领先股票发生转移也就不足为奇了。

表:水泥股票市场表现概述

(孙倩规划赵山主编)