为何美联储能影响全球金融市场？普信：FED已进化成“全球央妈”

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蔡联(上海，编辑黄俊志)报道，近几个月来，四个独立但密切相关的危机同时冲击了金融市场:公共卫生危机、经济危机、流动性危机和能源危机。为了应对这些不寻常的事件，美联储和世界各地的其他主要央行已经启动了大规模的货币宽松计划，并比以往任何时候都更加深入地探索货币政策工具箱。

最近，管理超过1.3万亿美元资产的美国公共资产管理公司t. rowe price group发表了一份报告，指出美联储的政策反应将不仅对美国，而且对更广泛的全球金融市场产生重大影响。

普信认为这些措施是有帮助的。3月份，由于市场对现金的巨大需求，美国固定收益市场停滞不前，甚至流动性最强的美国国债市场也受到了很大影响。侯赛因说:“所有主要央行都在努力赶上美联储的激进政策。”“尽管他们推出了大量宽松计划，但他们仍在密切关注美联储的动向。”

濮欣指出，这种环境可能会持续一段时间。此次衰退可能是历史上最严重的经济收缩之一，复苏过程将会很缓慢，而且过程中可能会有波折。对于高风险市场，这可能意味着更多的价格波动。在这种情况下，美国国债市场可能会繁荣，因为它们在全球固定收益领域的“避风港”地位最近得到了美联储的支持。

“不要反对美联储！”侯赛因指出，“然而，从长远来看，认识到潜在的风险也很重要。以历史为鉴，美联储一直热衷于在环境恢复正常时将利率从零上调，并缩减资产负债表规模。到那时，波动性可能会急剧上升。”

为了进一步减轻美国以外的金融压力，美联储在3月底建立了一个新的回购计划，即临时回购机制，其目标是海外/国际货币当局，包括外国中央银行和国际机构(如国际货币基金组织/国际清算银行/世界银行)。所有在美联储有账户的外国中央银行和国际机构都可以使用这一工具来抵押他们的美国国债，以换取美联储的存款(美元流动性)。

保诚认为，这是美联储为进一步抑制美国国债波动而做出的努力。“美联储向需要美元的外国央行开放回购工具，是限制出售美国国债的一个好办法。这一新工具还有助于稳定美元。”侯赛因说。

许多评论人士表示，此举正式宣布美联储已演变成一家“全球央行”。浦鑫指出，当前的危机再次证明了美联储是“世界央行”的观点。目前，大家都在关注美联储的动向，美联储进一步干预和采取更多行动的风险比以往任何时候都大。