好未来：在线教育全面下沉 短期承压换更好未来

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我们的记者谢若琳

4月28日下午，好未来公布了截至2020年2月29日的第四季度和整个财年未经审计的财务报告。根据财务报告，2020财年，美好未来净收入为32.733亿美元，同比增长27.7%；归属于公司的净亏损为1.102亿美元，归属于公司去年同期的净利润为3.672亿美元。

此外，2020财年第四季度，美好未来净收入为8.577亿美元，同比增长18.0%；归属于公司的净亏损为9，010万元，归属于公司去年同期的净利润为9，960万元。

在线教育和下沉式扩张是贯穿2019年美好未来的主题。

在线学习和思考学校的收入比例有所增加

预计第一季度收支平衡

最近，中国互联网络信息中心发布了第45次中国互联网发展统计报告。截至2020年3月，中国网络教育用户数量为4.23亿，比2018年底增加2.22亿，占网民总数的46.8%。受COVID-19流行病的影响，全国范围内的大学、小学和中学推迟开放，教学活动改为在线，这促进了在线教育用户的快速增长。

在疫情期间，k12线下教育在中国受到不同程度的影响，而网上教育获得了前所未有的发展机遇。作为同时发展线下和网上业务的美好未来，它将一举领先。

从2月10日起，“美好未来”的子公司雪尔思在线学校向全国各地的用户提供免费直播课程，从周一到周五与学校时间同步。这些课程涵盖从小学一年级到高中三年级的所有科目。据公开数据显示，自免费直播课推出以来，每天有6000多万学生观看直播课，覆盖全国，从北部的新疆到南部的海南岛，从中部的河南到西部的云南和贵州。

财务报告也反映了网络教育的快速发展。在网上业务方面，雪儿思网校在总收入中所占的比例已经上升到24%，长期常规价格类在长期常规价格类中所占的比例已经达到44%，这意味着几乎有一半前途光明的学生来自雪儿思网校。

"学习和思考在线教育的首要地位重要吗？"

在这个问题上，美好未来首席财务官罗蓉说，美好未来有一个重要的价值——“变得更强比变得更大更重要”。没有保留第一名的意图。第一位意味着规模和数量。为了美好的未来，它更关心质量。为学生提供更好的产品和服务，让家长满意，是对美好未来的追求。"

在过去的一年里，雪儿思在线学校的产品线有了很大的扩展，比如儿童扫盲和儿童编程，但这些都是相对早期的产品，还处于起步阶段。

对于网上商务，罗微说:“从二月份开始，雪思思在线学校在中国各地为k12学生提供免费课程。”无论是线下还是线上，教学质量始终是重中之重；其次，优化网络教学技术，丰富产品和内容；第三，继续优化促销和营销策略。在2021财年的第一季度，我们将有机会实现盈亏平衡。对于学校来说，下一个关键仍然是赢得更多的学生和家长。认可；第四，在开放平台业务方面，我们支持了更多公立学校和中小型培训公司，以确保它们从线下过渡到在线，这也需要一些资金。”

“总的来说，所有这些挑战都是短期影响，在1-3年的长期内将是有益的。”罗蓉说。

在“停课学习”的号召下，网络教育的流量越来越大。疫情过后，未来的考验是自由交通能否得到有效保留和改造。然而，随着网上业务在美好未来的不断发展，疫情对网上业务的积极影响在一定程度上扭转了整体业务增长乏力的趋势。可以预见，利润结构在美好的未来将逐步改善。

学习和思考在线测试水的培训

低线城市的用户比例有所增加

“在2020财年第四季度，美好未来的用户结构发生了一定的变化。无论是学习培养优秀人才，还是学习思考在线学校，低线城市的用户比例都有所上升。与此同时，低收入城市的收入贡献也有所提高。”

“在此之前，我们的大多数学生来自一线和二线城市，但今天，我们发现越来越多的学生来自二线城市，甚至来自以前不认识我们的地方。”罗蓉说。

事实上，自2020年初以来，这一流行病已经产生了影响，未来的用户结构也发生了某些变化。

在疫情爆发前，2019年12月和2020年1月，未来将净增加77个学习中心。其中，新增73个学习中心和7个一对一学习中心，关闭3个荔浦英语中心。本季度，小班教室净增加963间。

截至2020年2月底，美好未来在70个城市拥有871个学习中心，其中69个在中国，1个在美国；在871个学习中心中，648个是培友小班和国际教育中心，其中95个是荔浦英语小班和128个一对一学习中心。

尽管这种流行病对线下课程产生了严重影响，但拥有美好未来的学生总数(价格正常的长期课程)大幅增加。在2020财年第四季度，在常规长期课程中学习和思考卓越的学生数量同比增长了37%。

在流行时期，学会思考和培养卓越的用户转向网上学习和思考，这不同于用户范围更广的网上学校。网上学习和思考与学习和思考以及培养卓越密切相关。它位于本地化内容中，将尝试为本地学生提供定制产品。

罗蓉说，美好的未来不会是乐观或悲观的，离线时可以回到正常状态，但现在只专注于做一些有意义的准备。在疫情期间，许多学生被迫在网上学习。疫情爆发后，一些学生选择留在网上，而一些学生决定回到网下。然而，可以肯定的是，一定比例的学生将比以前更习惯于在线学习。

减缓离线扩展

提高运营效率

自2010年上市以来，美好未来一直保持着快速增长的趋势。然而，近年来，获得客户的成本和销售费用一直在不断上升。此外，网络课程在流行期的影响是显著的，网络课程免费推广策略的利润在短期内还没有出现。此外，未来建立线下学习中心也将增加成本，并使线下业务承受巨大压力。

在财务报告电话会议上，好未来还表示，由于疫情的影响，好未来在第四季度没有进入任何新的城市，并将暂时放缓线下扩张计划，主要集中在提高利用率和运营效率。疫情发生后，扩容计划将根据当地政府关于恢复线下活动和市场需求的指示进行调整。

从短期来看，美好的未来将减缓新的线下学习中心的扩张，关闭或优化一些低效率的学习中心，并提高效率。同时，我们将找到更多优化在线学习的方法。随着形势的好转，美好的未来会做出迅速的调整。

至于营销策略，罗蓉提到在过去的两三年里，他在营销策略方面有很多经验。今年，在流行的形势下，好未来提供了许多免费的课程来吸引更多的学生加入，这是一种新的方法。雪儿思在线学校今天所做的是谨慎地使用渠道，使用人工智能模型来研究配送效率，然后根据研究结果做出必要的调整。

在发布本财务报告的同时，未来董事会根据美国相关法律法规的相应规定，批准在未来12个月内回购价值不超过5亿美元的公司普通股。此外，本公司管理层告知本公司，他们打算根据相关交易法的相应规定，回购本公司总价值为1亿美元的普通股。当中国证券交易所遭遇“信任危机”时，这种行为也显示了公司及其管理层对公司的信心。

财务报告显示，公司2021财年第一季度的收入预计在8.754亿至8.956亿美元之间，同比增长30%至33%。不管人民币对美元汇率变化的影响如何，人民币的增长率将在35%至38%之间。

(编辑孙倩)