一季度39家企业IPO过会 中小企业成主力军

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主持人南羽:中国有序推进恢复工作和生产正在如火如荼地进行着，资本市场战争的“流行病”引人注目。例如，防疫债务不仅支持了企业防疫，而且有效地促进了民营中小企业融资成本的进一步降低；ipo节奏基本不受疫情影响，保持正常；同时，证券监管系统大力协助湖北省上市公司复工复产，成效显著。在一系列有针对性的有效政策下，人民币资产已成为人们青睐的避险配置，海外机构投资中国债券的规模持续扩大。

我们的记者孟伟

今年以来，监管部门在保持市场稳定运行的基础上，继续坚持新股正常发行。根据中国证监会网站的数据，《证券日报》报道称，今年一季度，中国证监会发行审核委员会共审核了41宗首次公开发行(IPO)申请，其中39宗通过会议，1宗被否决，1宗被暂停投票，会议率为95.12%。与去年同期相比，有12家公司通过了ipo，通过率为75%。由此可见，今年ipo发行规模和通过率都是“双升”。

此外，《证券报》记者还注意到，由于COVID-19爆发肺炎疫情，今年第一季度ipo企业将集中在1月和3月，发行节奏将基本保持在平均每周4家公司的速度。

对此，中山证券首席经济学家李湛向《证券日报》表示，由于现场尽职调查和审计评估存在一些困难，部分股票发行受到一定影响。最近，中国证监会做出了有针对性的安排，如放宽发行人回应反馈的时限。在COVID-19的肺炎疫情下，IPO规模和出勤率均为“双升”，这也表明中国a股市场已经初步形成了以IPO常态化为标志的全市场常态化发展格局。

苏宁金融研究院特约研究员何在接受《证券日报》采访时表示，ipo正常化有利于让更多优秀企业通过资本市场解决财务困难、成长和发展，资本市场服务实体经济的能力不断增强，可以更好地对冲疫情对经济的负面影响。

值得注意的是，中国证监会发布的ipo审批大多是中小企业。根据Flush ifind注释的数据，截至4月13日，21家创业板公司举行了首次公开募股会议，12家中小板公司举行了首次公开募股会议。

何表示，中小企业正在成为ipo的主力军，中小企业的比例在ipo企业中排名第一。从ipo发行节奏来看，监管审计比以往更具包容性和人性化。考虑到这一流行病对中小企业的影响，中小企业在审计进展方面得到优先考虑。中小企业是中国经济建设的主力军之一，也是拉动就业的最重要力量。一季度中小企业上市数量的增加，充分体现了资本市场对经济发展的支持和对中小企业的支持与关注。

李湛表示，COVID-19肺炎防控面临新形势，正处于恢复工作、恢复生产的关键阶段。相关领域急需资金支持。对于中小企业来说，融资缺口受疫情影响明显，ipo是一种有效的融资方式。Ipo规范化将有助于进一步提高资本市场服务实体经济的能力，满足中小企业的迫切需求。

如何保证新股发行的质量和效率？李湛认为，ipo规范化和市场化是提高资源配置效率、促进资本市场生态系统良性循环的有效途径。今后，注册制度将逐步延伸到主板，这将大大增强ipo标准的包容性。此外，退市制度改革等措施将加强市场主体的自我约束，促进市场优胜劣汰，确保优质供给，市场化定价的约束作用将进一步显现。

何叶楠认为，要保证ipo发行的质量和效率，一方面要建立良好的法律环境，法律制度要严格，集体诉讼制度要健全，这样违法犯罪才能得到充分的查处。另一方面，要注意审计阶段和上市后的信息披露，使市场能够对企业进行充分的监管，同时要加强退市制度的实施，使那些侥幸过关的劣质上市企业能够迅速地被清理出市场，受到严惩。