央行今日1000亿元MLF中标利率下降20个基点 专家预计本月5年期以上LPR有望下调

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我们的记者刘淇

在月度贷款市场报价(lpr)公布的前一周，实施中期贷款便利化(mlf)已成为央行的常规操作。4月15日，央行宣布将于今日启动1000亿元人民币的mlf操作。值得注意的是，本次操作的中标率为2.95%，比上一次操作的3.15%低20个基点。

市场普遍认为，自央行3月30日推出7天反向回购，并将利率下调20个基点至2.2%以来，mlf操作利率下调也符合预期。一方面，这表明政策利率体系的联动调整有利于维持利率走廊的有序运行；另一方面，这也释放了一个明确的信号，即货币政策的反周期调整正在加剧。此外，2000亿人民币的mlf将于4月17日到期，此次操作可以提前部分对冲。

从lpr报价机制和此前的变动规则来看，央行在今年2月初将逆回购利率下调了10个基点，随后mlf操作也下调了同样的幅度，导致2月份lpr报价走低。因此，在3月底反向回购利率下调的基础上，此次mlf利率下调，预计本月将下调lpr。

中国民生银行首席研究员文彬预测，4月20日的一年期lpr报价将与3.85%的mlf利率下调20个基点一致。与此同时，为了保持房地产市场调控政策的稳定性和连续性，5年来的lpr下降了10个基点，至4.65%。

东方金城首席宏观分析师王庆在接受《证券日报》采访时也认为，一年期lpr报价将于本月恢复下调，下调幅度预计为20个基点。这将直接推低企业贷款利率。与此同时，预计主要针对住宅抵押贷款的5年期贷款利率将在本月略微下调10个基点。

展望未来的货币政策，文彬表示，下一阶段的货币政策调控应该从量化工具转向基于价格的工具。一方面，通过继续降低政策利率，政府债券的整体收益率曲线将被推低，企业债券的发行利率将被驱动。降低和降低企业的直接融资成本；另一方面，基准存款利率适时适当下调，释放了存贷款利率的改革潜力，引导贷款利率继续下降。通过直接融资和间接融资有效降低实体经济的融资成本。

(主编张明富白宝玉)