A股打响反攻第一枪 杨德龙称慢牛长牛走势将延续

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本报记者赵

周一，上海和深圳股市开盘走高，显示出强劲反弹。上周五的跳跃空缺口被成功补充。收盘时，上证综指上涨3.15%，收于2970.93点，深证综指上涨3.65%，收于11381.76点。这两个城市的营业额总计10293.3亿元，连续九个交易日超过1万亿元大关。

根据该盘显示，61个行业类别全线上升，水泥和建筑材料(8.18%)、工程建设(7.57%)和电信运营(6.73%)占据前三位。在个股方面，总体呈上升趋势，3647只股票上升，占当日交易股票的96.43%。剔除在第一天上市的新股建业之后，有多达200只非st股在每日涨停时收盘。

上周五海外市场暴跌时，a股市场为何在周一强劲反弹？

前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》表示，海外市场的大幅下跌主要是由于疫情在海外市场的蔓延，以及美国股市在十年周期内的高位。因为美国股票本身有需求高峰和回落，它对a股市场的趋势只有短期的心理影响。中长期而言，a股市场将继续缓慢增长，不会受到太大影响。

英达证券首席经济学家李大霄向《证券日报》记者表达了更加乐观的看法。他说，周一，上证综合指数飙升90.63点，各路人马齐心协力应对defeat/きだよきだよ0/head疫情，两市成交量超过1万亿元。许多蓝筹股兴高采烈，房地产基础设施如雨后春笋般遍地开花，主力力量雄厚，市场可谓波澜壮阔，世界各大市场反应迅速。

关于a股市场的强势优势，李大霄认为，美国10年期国债收益率已经达到1.13%的历史低点，而中国10年期国债收益率也达到了2.73%的相对低位，这凸显出股市的吸引力正在显著增强。除以下八点外，中国在一心一意抗击疫情方面取得进展，顺利复工、复产，中国经济长期发展的基本面没有改变，政策工具箱丰富。中国股市估值的吸引力在全球股市非常明显，外资流入方兴未艾，国内资本长期配置正在进行。国内居民储蓄通过公共资金不断流入股市，中国股市打响了反击的第一枪。

分析师不仅看到更多的a股，而且拥有基金的对冲基金经理也对不断上涨的a股充满信心。

最新的智慧？根据中国对冲基金经理a股信心指数月度报告，2020年3月，容止中国对冲基金经理a股信心指数为114.85，较2月份信心指数大幅下降后，环比上升1.03%。从置信指数值来看，在新型冠状病毒流行的影响下，从1月底到2月初出现了明显的恐慌。在疫情于2月下旬逐渐得到控制后，基金经理的信心开始上升。私募的持仓数据显示，自3月份以来，私募开始对市场表现出更加乐观的态度，较上月上涨1.43个百分点，至73.26%。

乐观的观点还包括北行资本。周一，北行资本结束了连续六个交易日的净流出，转而增持。分析师认为，这是场外交易基金进入市场和逢低买入的一个迹象，这意味着市场将转向上行。

数据显示，沪港通的营业额为425.83亿元，购买金额为226.16亿元，销售金额为199.67亿元，净购买金额为26.49亿元；深交所的营业额为608.41亿元，买入金额为311.72亿元，卖出金额为296.69亿元，净买入金额为15.03亿元。周一北行基金净买入总额为41.52亿元。

综上所述，在政策支持和流动性提升的推动下，本轮市场上涨将继续深入发展。场外基金的吸引力将进一步增加市场热度，爆炸性基金的频繁出现将成为常态。市场上行将逐步增加，而回调的能量将日益减少。

(孙倩规划赵山主编)