发挥优势前瞻布局 鹏华主题ETF百花齐放

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鹏华基金是一家基金公司，在行业内较早开始了子行业的场外指数基金布局，在指数投资领域具有丰富的管理经验。现在，随着etf投资浪潮的到来，鹏华盈又开始在主题etf领域发挥实力。凭借独特的产品布局和品牌运作理念，我们努力成为etf浪潮中的领跑者。

受到青睐的交易所交易基金数量激增

随着投资者对股权资产配置需求的大幅增加，国内etf市场全面爆发。除了基础广泛的交易所交易基金，对能够准确聚焦不同行业和主题的交易所交易基金的需求也在增长。在这样的大环境下，基金公司推出的新etf产品也深深植根于不同的风格、行业、市场和资产类别。以鹏华基金为例，在葡萄酒、国防和银行业等多个行业部署了ETF，尤其是2019年12月发行的领先券商ETF，重点为投资者选择券商领域的领先公司，受到投资者的欢迎。

自15年前成立以来，2019年也成为中国交易所交易基金数量最多、融资规模最大的一年。风能数据显示，2019年成立了90只ETF，比2018年增加了52只，融资总额为1754.37亿元。2020年，这一趋势继续加速。截至2月25日，尽管第一季度尚未结束，但今年已有28只交易所交易基金上市交易，21种产品正在发行。

对于公共基金来说，在这样的环境下，谁能结合自身优势，及时推出前瞻性产品，帮助投资者及时布局大逻辑，谁就能赢得投资者的青睐，引领指数化投资进入品牌时代的趋势。

近年来，鹏华基金凭借多年来在指数化投资和研究方面的深厚积累，开始在细分ETF领域发挥实力。从近期密集推出的多个细分etf产品可以看出，鹏华基金正以其独特的理念在etf爆发的浪潮中力求独树一帜。

鹏华主题etf如火如荼，产品线日益完善

鹏华基金的许多细分ETF都是在去年推出的。2019年，鹏华在主题行业etf领域蓬勃发展，先后推出了鹏华证券etf、鹏华证券etf、鹏华证券银行etf、鹏华领先经纪etf等产品。其中，葡萄酒etf和国防费etf是目前唯一跟踪相关指标(CSI葡萄酒指数和CSI国防费指数)的ETF，成为市场上稀缺品种。2020年，鹏华CSI媒体etf和鹏华CSI高息领先etf相继发行，其主题etf产品线逐步完善并初具规模。

纵观鹏华在细分ETF上的产品布局，我们可以发现，鹏华并没有盲目追求目前市场投机的热点，而是更加注重为市场提供准确的工具，能够探索长期逻辑，满足多样化的投资策略。例如，虽然在短期内，证券行业不是市场上最热的部门。然而，在过去的每一次牛市中，证券业都有相当大的增长。此外，随着股票经济时代的到来，证券业的竞争格局也发生了显著变化，证券公司的经营模式也逐渐从许可证驱动向资产驱动转变。这给那些领先的经纪人带来了显著的优势，行业集中度迅速提高。

鹏华基金正式瞄准这一行业趋势，于2019年12月发行了鹏华领先券商的etf。根据数据，该基金追踪的领先证券指数包括25家领先证券公司的股票。与沪深证券公司指数相比，前10名重量级股票之和为73%，其中个股集中度较高。该产品也更有利于投资者分享领先证券公司的发展机会。

正因为如此，鹏华的主要经纪公司etf在发行过程中受到投资者的追捧，最终筹集了近10亿元。这种产品上市后也继续受到欢迎。根据风能数据，截至3月5日，累计营业额超过20亿元，规模超过11亿元。目前，已披露2月份财务数据简报的31家上市券商净利润总计101.64亿元，券商板块继续吸引投资者关注。鹏华领先券商的etf日成交量持续上升，目前已稳定在1亿元以上。

鹏华etf布局不盲从热点，保持前瞻性

从目前处于发行期的两个子ETF，我们可以看到鹏华前瞻性的产品线布局。

在完成领先券商ETF的发行后，鹏华继续在领先系列ETF中发挥实力，鹏华CSI高分红领先ETF于2月24日至3月13日公开发行。作为一只风格明显不同于当前热门技术成长的etf，鹏华盈为何要在此时推出如此细分的产品？

事实上，作为一种长期的、经市场检验的投资策略，高股利策略在过去很长一段时间内都超过了沪深300指数，超额收益也长期存在。风数据显示，截至2019年12月31日，沪深300高股息率指数自2006年初以来已上涨544.00%，上证综指和沪深300指数分别上涨162.70%和343.62%。沪深高股息率指数有明显的超额收益。

光大证券的研究报告显示，高股息部门的相对收入在很大程度上受到利率的影响。在经济增长放缓、通胀和利率持续下降的过程中，坚持支付股息且股息率超过无风险利率的公司对价值投资者更具吸引力。同时，机构投资者话语权的增加将迫使上市公司重视公司治理，积极增加分红，从而影响市场风格。考虑到国内利率的长期下降趋势和机构投资者的趋势，预计高分红策略的有效性将会提高，保险机构预计将向高分红领域贡献增量资金。数据显示，高股息资产目前处于相对低点。在这一阶段，低估值高股息资产有望获得更好的超额回报。

如果发行高股息领先的etf是一个“老方法”的准确工具。2月17日推出的鹏华传媒etf直接指向了“本土经济”的新机遇。2020年春节后，在疫情的影响下，人们“呆在家里”和外出的人少了。对手机游戏、在线视频、网上购物等的需求。与“本土经济”相关的各种产业发展迅速，前景广阔。

然而，在这一意外事件发生之前，a股媒体板块出现了爆发的迹象。风能数据显示，今年沪深媒体指数上涨了9.52%。从2月17日到28日，鹏华CSI Media etf一直在跟踪CSI Media Index，该指数包含媒体行业的50个高质量目标，其中互联网媒体约占40%。在十大重量级人物中，有很多媒体领袖今年都增长了30%以上，如三基互动娱乐、光环新网络和芒果超级媒体。

虽然鹏华传媒etf的发行早有计划，但其发行恰逢近期“房市经济”的爆发，成为投资者的“及时雨”。最终的认购和发行也非常受欢迎。根据鹏华基金的公告，鹏华传媒etf的最终募集规模接近25亿元。

关注行业的长期价值，鹏华盈深挖大逻辑

事实上，这种对大逻辑的关注而不是盲目追逐热点也反映在过去发行的每一只细分的etf上。

例如，在摩根士丹利资本国际(msci)和富时指数(FTSE Index)被纳入a股的背景下，外资流入a股的规模正在扩大。从历史上看，外资青睐的行业具有财务状况好、流动性好、净资产收益率高的特点，同时又符合中国特色。在a股中，最符合外资优质投资目标的行业是以茅台和五粮液为代表的白酒行业。其中，龙头企业自然会成为外资流入过程中的主要受益者。

借此机会，鹏华基金于2019年3月11日推出鹏华白酒etf，并以不低于基金净资产90%的比例投资CSI白酒指数成份股及其替代成份股，成为投资者分享优秀白酒上市公司发展机遇的有效工具。最近，这种产品一直受到基金的追捧。根据wind数据，截至今年2月24日，葡萄酒交易所交易基金当月累计市场净认购量达到2.1亿股，在整个市场的246只交易所交易基金中排名第17位。

鹏华国防etf也符合这一产品布局特点。早在2014年，鹏华基金就发行了鹏华CSI国防指数基金，这是目前市场上最大的国防主题指数基金之一。借助该产品，鹏华基金投资研究团队也通过深入研究，积累了丰富的国防股投资经验。在此基础上，鹏华基金继续发挥优势，于2019年6月发行鹏华国防etf，进一步完善场内场外国防指数基金产品线。

从根本上看，强大的国防工业是通过科技发展军队的关键。随着国际格局的变化，国内军事改革和装备建设有望加快，国防军事反周期优势凸显。鹏华国防费etf自然成为投资者配置资产、分享国防军工龙头企业发展机遇的利器。

围绕品牌打造鹏华etf产品矩阵

为了适应指数投资时代的大好机遇，更有针对性地为投资者服务。2019年6月，鹏华基金正式推出ashare指数基金品牌，覆盖旗下所有被动指数基金，旨在构建一个跨市场(上海、深圳、香港)的多指数产品平台，为投资者提供多种选择的被动投资工具。

目前，在该品牌下，不仅有CSI 300、CSI 500、GEM等主流基础广泛的指数，也有自2019年以来密集发行的葡萄酒etf、国防ETF等ETF产品。此外，香港银行和中小型企业的跨市场品种也已列出。Ashare已经成为一个品种丰富的指数基金品牌，广泛涵盖了广基型、行业型、主题型和债券型等不同的子类别。在这个过程中，鹏华基金已经发展成为一家专业化、多元化的指数基金供应商。

事实上，鹏华基金早在成立之初，就为其资产管理巨头黑石集团(BlackRock)旗下的全球基准指数基金和ishares品牌确立了一个雄心勃勃的发展目标。目前，ishares品牌管理的etf产品规模已超过1.3万亿美元，因其广泛的指数覆盖面而享有“全世界只能使用一个ishares账户进行投资”的美誉。鹏华基金表示，将努力向全球领先的指数投资专家黑石易沙雷斯学习，努力在股票、固定收益和跨市场领域建立完整的被动指数产品线，努力成为中国最大的多指数基金供应商。

可以预见，在鹏华盈指数基金的品牌发展过程中，将会不断推出更多能够满足多元化投资需求的指数工具，而最大的受益者无疑将是具有多元化需求的投资者。