深市成功推出首单置换公司债券

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我们的记者江楠

3月17日，深圳证券交易所成功推出首只单一替代公司债券，进一步缓解了实体企业在当前特殊形势下的融资困难，丰富了债券市场的风险管理工具，也是对市场化、法治化方向的信用风险长效防控机制的有益探索。

债券互换是一种成熟的海外债务管理工具，它突出了发行人的还款义务，同时基于公平、透明和自我协商的原则保护投资者的合法权益，为投资者和发行人提供了有效解决债务困境的新方法。具体来说，发行人向所有债券持有人发行债券交换要约，投资者可以根据自身需求和发行人的风险评估选择是否接受交换要约，这不仅尊重了投资者的自主选择，也提高了企业债券赎回风险缓释措施的实施效率。

首个替代公司债券的试点公司华昌达智能设备集团有限公司(以下简称“华昌达”)宣布，由于湖北省COVID-19肺炎疫情，公司的正常生产经营受到严重影响。为更好地缓解疫情的重大影响，提前化解企业债券赎回的潜在风险，切实维护投资者权益，华昌达计划向原债券持有人发行要约，以非现金方式替代“湖北华昌达智能设备有限公司2017年向合格投资者公开发行企业债券(一期)”。本期公司债券置换期限为一年，票面金额为8.5%。原债券按票面价值置换，置换目标为置换目标的所有持有人，要约日期为2020年3月18日。深圳高辛投融资担保有限公司为本期置换债券提供连带责任担保，发行人仍承担主要信用责任。

最近，由于相关因素叠加的COVID-19肺炎疫情的影响，一些到期债券(包括转卖)的发行人遇到了原资金分配计划被打乱的实际问题。为充分发挥资本市场在支持疫情防控和恢复生产中的功能作用，深圳证券交易所坚持市场化和法治化的基本方向，积极探索防范和化解债券市场风险的有效手段。一方面，本次公司债券置换业务的成功开展充分借鉴了债券置换的国际经验和做法，充分发挥了债券置换的平等性和灵活性优势；另一方面，结合疫情防控期、国内市场特点和发行人的特殊情况，制定便捷高效的债券置换业务操作流程，协调各方中介机构，促进计划的及时实施，积极保障置换业务的时效性要求。

面对复杂多变的市场环境和现实企业的迫切需求，深交所认真遵循中国证监会的相关工作安排，先后推出了公共债券双转移调整机制、专项债券转移服务机制、转卖取消和转卖、债券回购等风险防控或处置机制和措施。切实承担起防范和控制金融风险、支持实体经济的根本责任。下一步，深交所将继续尽最大努力保护投资者的实质性权利，继续推动企业有序开展债券赎回风险化解和处置，坚决打赢防范和化解重大金融风险的硬仗，支持企业以实际行动实现疫情防控和恢复生产。

(编辑乔传川)